投資的經(jīng)濟(jì)學(xué)思考-閱讀頁
2024-08-23 16:15本頁面
【正文】 吃驚的公司股票，并在市場其余部分改變預(yù)期之前進(jìn)行投資 經(jīng)濟(jì)學(xué)理論說明 ?有效市場的價格反映所有可能得到的信息，因此任何價格變動都是對未預(yù)期到的信息作出的反映 ?未來的信息是不能預(yù)期的 ?所以股票市場的價格將依據(jù)預(yù)期不到的信息從而以不可預(yù)測的方式變動（經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱為隨機(jī)行走） ?結(jié)論：想做的更好，只能以承受更大的風(fēng)險為代價 唯一的例外：局內(nèi)人交易 ?對經(jīng)營公司的人，他們常常具有社會公眾得不到的信息，因此可以得到高于平均水平的收益，這些人稱為局內(nèi)人 ?跟隨局內(nèi)人進(jìn)行交易的人也可以得到高于平均水平的收益 ?但唯一需要注意的是法律的限制 ?忠告 ：如果你有內(nèi)部信息并可以加以利用而且不會被關(guān)進(jìn)監(jiān)獄，那么就利用它去賺錢吧。 ?但據(jù)美國證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和紐約州司法部長對共同基金交易的內(nèi)幕進(jìn)行的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)許多從業(yè)者有違規(guī)行為，包括美國銀行、杰納斯資本集團(tuán)等，其常用的手段有兩種： （ 1）盤后交易 ?交易商在某個時間（紐約為下午 4點，即股市收盤后）以后繼續(xù)進(jìn)行基金份額的買賣，且執(zhí)行當(dāng)日收盤價，這樣他就會在明確掌握基金凈值變動趨勢后，獲得無風(fēng)險的收益。 什么是明智的投資策略？ ?了解每一種資產(chǎn)的特征，如收益、風(fēng)險、稅收待遇以及流動性 ?給你的資產(chǎn)組合一個比較廣的基礎(chǔ) ?考察所面對的所有風(fēng)險，而不僅僅是自己資產(chǎn)組合中的風(fēng)險 ?不要認(rèn)為自己可以勝過市場 注： 明智的投資策略不會讓你發(fā)大財，但至少使你避免犯愚蠢的投資錯誤 思考題 ?與其他資產(chǎn)的稅前收益相比，住宅的稅前收益高還是低？ ?與具有更高流動性的相似投資相比，低流動性的投資會升水還是貼水出售？ ?為什么厭惡風(fēng)險的投資者可能把一些錢投在垃圾債券上？ ?債券的收益率隨其期限的長短如何變化？
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