投資的經(jīng)濟(jì)學(xué)思考-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 益，在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)產(chǎn)生低收益；另一種是在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)產(chǎn)生高收益，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)產(chǎn)生低收益 你認(rèn)為哪一種資產(chǎn)的價(jià)格更高？ 問題 2：隨其他股票的上升而上升的股票，他的價(jià)格是高還是低？ 結(jié)論：風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)稱 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 年平均收益 ?那么如何可以賺到錢？ ?選擇未來(lái)會(huì)表現(xiàn)的超過普遍預(yù)期水平而使市場(chǎng)吃驚的公司股票，并在市場(chǎng)其余部分改變預(yù)期之前進(jìn)行投資 經(jīng)濟(jì)學(xué)理論說(shuō)明 ?有效市場(chǎng)的價(jià)格反映所有可能得到的信息，因此任何價(jià)格變動(dòng)都是對(duì)未預(yù)期到的信息作出的反映 ?未來(lái)的信息是不能預(yù)期的 ?所以股票市場(chǎng)的價(jià)格將依據(jù)預(yù)期不到的信息從而以不可預(yù)測(cè)的方式變動(dòng)（經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱為隨機(jī)行走） ?結(jié)論：想做的更好，只能以承受更大的風(fēng)險(xiǎn)為代價(jià) 唯一的例外：局內(nèi)人交易 ?對(duì)經(jīng)營(yíng)公司的人，他們常常具有社會(huì)公眾得不到的信息，因此可以得到高于平均水平的收益，這些人稱為局內(nèi)人 ?跟隨局內(nèi)人進(jìn)行交易的人也可以得到高于平均水平的收益 ?但唯一需要注意的是法律的限制 ?忠告 ：如果你有內(nèi)部信息并可以加以利用而且不會(huì)被關(guān)進(jìn)監(jiān)獄，那么就利用它去賺錢吧。 什么是明智的投資策略？ ?了解每一種資產(chǎn)的特征，如收益、風(fēng)險(xiǎn)、稅收待遇以及流動(dòng)性 ?給你的資產(chǎn)組合一個(gè)比較廣的基礎(chǔ) ?考察所面對(duì)的所有風(fēng)險(xiǎn)，而不僅僅是自己資產(chǎn)組合中的風(fēng)險(xiǎn) ?不要認(rèn)為自己可以勝過市場(chǎng) 注： 明智的投資策略不會(huì)讓你發(fā)大財(cái)，但至少使你避免犯愚蠢的投資錯(cuò)誤 思考題 ?與其他資產(chǎn)的稅前收益相比，住宅的稅前收益高還是低？ ?與具有更高流動(dòng)性的相似投資相比，低流動(dòng)性的投資會(huì)升水還是貼水出售？ ?為什么厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者可能把一些錢投在垃圾債券上？ ?債券的收益率隨其期限的長(zhǎng)短如何變化？
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