西南證券投資策略報告-閱讀頁
2024-08-23 05:30本頁面
【正文】 等公司。預(yù)計在2004年這些“大藍籌”股票中的大部分仍將隨著行業(yè)的景氣和業(yè)績的增長得到市場的追捧。根據(jù)我國歷年來的市場特點，由于新股、次新股的良好收益，以及證監(jiān)會對新股質(zhì)地的要求逐年提高，尤其是“保薦人”制度一旦執(zhí)行，上市的新股質(zhì)地將會更加優(yōu)良。下表對各種類型的所示：－－大盤股%%大盤價值%%大盤成長%%中盤股%%中盤價值%%中盤成長%%小盤股%%小盤價值%%小盤成長%%但大盤價值類股票由于2003年的炒作股價已經(jīng)處于一個相對高位，考慮到這些因素，我們認為這些股票未來仍有上漲空間，但部分股票由于行業(yè)景氣的下降和獲利較大，其上漲幅度會相對較少。國有股減持問題將成為2004年甚至更長時間內(nèi)的我國證券市場最大的“心腹之患”！但從本屆政府關(guān)心“弱勢群體”的作風(fēng)，以及最近有關(guān)政策的導(dǎo)向來看，未來的國有股減持將會給流通股股東一定的補償，而國有股減持方案的分析對于未來投資而言是非常重要的，那些在未來的多種國有股減持方案中將受益的股票，或試點的個股，將會存在較大的政策性套利機會！因此，我們認為在2004年的市場中，那些具有國有股減持受益的個股或板塊將是我們投資中的重要組成部分，并且在未來投資中我們也將密切注意國有股減持受影響的個股或板塊。我們將在未來的投資中嚴(yán)密關(guān)注相關(guān)投資機會的出現(xiàn)。 我們認為：2003年12月~2004年1月份市場將處于一個震蕩整理階段，市場將是一個很好的介入機會，在2004年1~4月份市場將出現(xiàn)較大的漲幅，上漲空間較大，是2004年全年重要的投資獲利機會；估計在4月份以后市場有可能進入一個調(diào)整期，調(diào)整幅度較大，隨后在年底將有可能出現(xiàn)2004年一個新的投資機會。其中，我們認為由于年初的行情可能會比較大，如果2004年預(yù)計投資規(guī)模是20億元的話，希望主要的資金應(yīng)在2004年年初參與市場機會。4） 重點行業(yè)和個股： 在以上操作策略基礎(chǔ)上，我們選擇了以上重點行業(yè)和個股：a． 電力行業(yè)：電力行業(yè)是整個國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)行業(yè)，由于前些年對電力行業(yè)投資的減少以及我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，尤其是2003年 高耗能行業(yè)（如：鋼鐵、石化等）的強勁增長，電力需求出現(xiàn)了嚴(yán)重的不平衡。除了發(fā)電外，我們也看好電力設(shè)備行業(yè)，其中比較關(guān)注：國電南瑞（600406）、許繼電氣（000400）、長城電工（600192）、東方電機（600875）等。（2） 煤炭：l 神火股份（000933）：煤炭生產(chǎn)企業(yè)，主要出產(chǎn)無煙煤，隨著環(huán)保意識和相關(guān)政策的加強，無煙煤的需求會進一步增大，該公司業(yè)績良好，公司不象其它煤炭企業(yè)負擔(dān)重，企業(yè)質(zhì)地良好；l 國陽新能（600348）：山西大型采煤企業(yè)，新股，主要生產(chǎn)無煙煤，煤價已經(jīng)上漲，；但該公司由于歷史包袱較重，可能會產(chǎn)生隱藏利潤的行為，需要密切跟蹤；l 兗州煤業(yè)（600188）：大型煤炭企業(yè)，在香港上市，目前港股漲幅很大，而煤炭行業(yè)的整體向好對該公司股價將起到良好的支持。d． 金融行業(yè)： 金融行業(yè)是一個國家經(jīng)濟的命脈，作為發(fā)展中國家而言金融行業(yè)的發(fā)展前景非常巨大。e． 國有股減持受益板塊： 國有股減持可能是2004年中重要的政策性投機機會，我們在進行投資時將盡量考慮國有股減持各種方案下對市場和個股的影響，并及時對所持個股進行分析，選擇那些中國有股減持中受益較大的板塊或個股。f． 石化行業(yè)：石化行業(yè)作為周期性行業(yè)，從2003年開始應(yīng)該已經(jīng)進入了景氣周期，據(jù)預(yù)測石化行業(yè)的景氣周期將持續(xù)到2006年，2004年的石化行業(yè)仍將是我們重點關(guān)注的行業(yè)，其中看好的個股有：l 上海石化（600688）：上海石化位于長江三角洲中心地帶，也是未來石化產(chǎn)品消費的主要地區(qū)，而上石化也是我國大型石化企業(yè)，屬于大盤、低價、績優(yōu)藍籌股范疇。我們認為鋼鐵行業(yè)在2004年仍將保持一定的增長，而尤其是隨著行業(yè)內(nèi)整合的加劇，未來極有可能形成少數(shù)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的“寡頭壟斷”時代，所以，我們看好以下個股：l 寶鋼股份（600019）：寶鋼股份作為我國鋼鐵行業(yè)技術(shù)力量最強、設(shè)備最先進的行業(yè)龍頭企業(yè)，其業(yè)績良好，~，目前的市盈率水平較低、流動性好、市場形象佳。李嘉誠投資1800億元進入歐洲的3G，也證明了通訊運營行業(yè)未來的增長潛力。l 中國聯(lián)通（600050）：國內(nèi)A股市場唯一的通訊運營商上市公司，股價低、流通性好，目前與H股的中國聯(lián)通股價差距不大，目前的市盈率較低，具有良好的發(fā)展前景。17 / 17
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