【正文】 ，三大市場仍維持“兩高一平”的增長格局。2012年第一季度旅游接待總?cè)藬?shù)9億人次，%，旅游總收入7146億元，%。第一季度旅游產(chǎn)業(yè)處于“較為景氣”水平，同比略有下降，保持與市場同步增長態(tài)勢。高端旅游開始受到行業(yè)重視。西部發(fā)展方式仍以強(qiáng)調(diào)投資驅(qū)動(dòng)為主。第一季度東、中、西部地區(qū)旅游產(chǎn)業(yè)景氣差距縮小，處于“較為景氣”水平。其中國內(nèi)旅游人數(shù)約15億人次，%；國內(nèi)旅游收入約1萬億元，增長13%；入境旅游人數(shù)約6750萬人次，%；入境過夜旅游人數(shù)約2860萬人次，%；旅游外匯收入約240億美元，%；出境旅游人數(shù)約3700萬人次，增長15%。2012年，在消費(fèi)升級和政策支持共同推動(dòng)旅游業(yè)長期繁榮發(fā)展的大背景下，國民收入水平繼續(xù)提高，《國民旅游休閑綱要》出臺，交通設(shè)施進(jìn)一步改善，以及CPI下行景區(qū)門票提價(jià)預(yù)期上升等，都意味著旅游行業(yè)將面臨很好的發(fā)展機(jī)會(huì)。%?？傎M(fèi)用方面，%，%。%。伴隨著我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展升級，各產(chǎn)業(yè)類別的相關(guān)物流正在向社會(huì)化方向發(fā)展，制造業(yè)物流業(yè)務(wù)剝離、外包漸成氣候，第三方物流日益興起，并逐漸滲透到制造業(yè)的采購、配送、倉儲(chǔ)、售后服務(wù)等多個(gè)環(huán)節(jié)。帶動(dòng)相關(guān)道路運(yùn)輸?shù)冗B鎖行業(yè)發(fā)展的空間巨大。3月5日，《關(guān)于2011年國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃執(zhí)行情況與2012年國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃草案的報(bào)告》（簡稱計(jì)劃草案）提交十一屆全國人大五次會(huì)議審查。計(jì)劃草案中提到，國家有關(guān)部門將制定實(shí)施降低流通費(fèi)用綜合性工作方案，綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律和必要的行政手段，強(qiáng)化流通領(lǐng)域價(jià)格和收費(fèi)監(jiān)管，規(guī)范市場交易收費(fèi)行為，加大政府對公益性流通設(shè)施和公共服務(wù)的投入，降低社會(huì)流通費(fèi)用。計(jì)劃草案還提出，按照政企分開、政資分開的要求，研究制定鐵路體制改革方案。二、“十二五”期間扶貧公路建設(shè)規(guī)模1664公里為促進(jìn)山西省集中連片特困地區(qū)交通扶貧干線公路扶貧工作，2012年山西省公路局專門組織有關(guān)部門對“全省集中連片特困地區(qū)”內(nèi)的21個(gè)行政縣境內(nèi)干線公路的省際出口、縣際公路、縣城過境等進(jìn)行調(diào)查、匯總，并提出山西省集中連片特困地區(qū)交通扶貧規(guī)劃干線公路部分規(guī)劃原則及建設(shè)重點(diǎn)。根據(jù)山西省交通運(yùn)輸廳統(tǒng)一安排部署，結(jié)合山西省國省干線公路“十二五”發(fā)展規(guī)劃，今后，山西省集中連片特困地區(qū)交通扶貧干線公路部分建設(shè)重點(diǎn)為：對外通道建設(shè)，主要包括國省干線省際通道與相鄰省份技術(shù)等級基本匹配；縣城通往所在地市的國省干線達(dá)到二級公路技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)；改造國省道中的四級公路；“十一五”以前改造的或未曾改造的超齡油路及薄弱路段；干線穿越縣城的過境公路改建。此后，云南只剩下昆明到石林一條二級公路收費(fèi)，收費(fèi)截止期為2014年6月。兩年來云南省建設(shè)了59條二級公路，二級公路總里程超過1萬公里，全省129個(gè)縣（市）中有124個(gè)縣（市）通二級以上高等級公路。今后，云南將從理順二級公路管理養(yǎng)護(hù)體制機(jī)制入手，逐步將二級公路劃歸省公路局管理養(yǎng)護(hù)，爭取省級預(yù)算增加國省干線公路管理養(yǎng)護(hù)投入。四、“十二五”河北高速公路通車密度有望超發(fā)達(dá)國家水平“十二五”期間，河北省將加快構(gòu)建高速公路網(wǎng)，高速公路通車?yán)锍虒⑦_(dá)到7070公里，有望超過發(fā)達(dá)國家水平。同時(shí)，加強(qiáng)公路養(yǎng)護(hù)管理，切實(shí)提高公路網(wǎng)絡(luò)的使用效率和服務(wù)水平，努力打造“暢、安、舒、美”的公路通行環(huán)境。高速公路通車?yán)锍虒⑦_(dá)到7070公里，超過世界發(fā)達(dá)國家水平。重點(diǎn)推進(jìn)普通干線公路“二級化”、縣鄉(xiāng)公路“三級化”和連村道路油面化，力爭到2015年底，全省普通干線公路二級及以上比例達(dá)到95%以上，通鄉(xiāng)(鎮(zhèn))公路三級路比例達(dá)到90%，連村道路由“樹狀型”向“網(wǎng)狀型”發(fā)展。新疆維吾爾自治區(qū)黨委常委、自治區(qū)政府常務(wù)副主席黃衛(wèi)出席開工儀式。其中，克拉瑪依至阿勒泰高速公路項(xiàng)目是連云港至霍爾果斯高速公路聯(lián)絡(luò)線奎屯至阿勒泰公路的一段，也是阿勒泰經(jīng)克拉瑪依、烏魯木齊、庫爾勒、阿克蘇、喀什至紅其拉甫口岸公路的重要組成部分；克拉瑪依至塔城高速公路是連云港至霍爾果斯高速公路聯(lián)絡(luò)線奎屯至塔城公路的重要組成部分，是克拉瑪依、塔城地區(qū)聯(lián)系內(nèi)地和烏魯木齊及南北疆的主要便捷通道；而喀什至伊爾克什坦口岸公路起點(diǎn)位于阿圖什境內(nèi)，接擬建的阿克蘇至喀什高速公路，終點(diǎn)位于烏恰縣境內(nèi)的伊爾克什坦口岸。六、2012年2015年廣西將投資116億元建農(nóng)村公路根據(jù)近日廣西壯族自治區(qū)政府辦公廳印發(fā)的《廣西20122015年農(nóng)村公路通暢工程工作方案的通知》，從2012年起至2015年，自治區(qū)每年安排1000個(gè)以上建制村的瀝青（水泥）路建設(shè)，建設(shè)里程約27570公里，總投資約116億元。根據(jù)國家“十二五”農(nóng)村扶貧開發(fā)工作，關(guān)于到2015年國家西部地區(qū)80%的建制村實(shí)現(xiàn)通瀝青（水泥）路的目標(biāo)要求，廣西計(jì)劃到“十二五”末，全區(qū)建制村通瀝青（水泥）路率達(dá)100%，達(dá)到村村通公路，村民出行通暢，城鄉(xiāng)交流更順暢。七、湖北省2012年再建1萬公里農(nóng)村公路2012年湖北省將確保建成1萬公里農(nóng)村公路，重點(diǎn)推進(jìn)恩施州行政村通瀝青水泥路工程建設(shè)。近年來，湖北省把農(nóng)村公路建設(shè)主戰(zhàn)場逐步轉(zhuǎn)移到大別山、武陵山、秦巴山、幕阜山等集中連片特困地區(qū)。八、海南農(nóng)村公路通暢工程累計(jì)完成14823公里水泥路代替了往日的泥土路，農(nóng)民從此告別了“出門一腳泥”的時(shí)代。農(nóng)村公路的快速發(fā)展，促進(jìn)了農(nóng)民增收，改變了農(nóng)村消費(fèi)結(jié)構(gòu)，推進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高了農(nóng)民生活質(zhì)量，增強(qiáng)了基層民主，加快了城鄉(xiāng)一體化進(jìn)程，為促進(jìn)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)、推動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面協(xié)調(diào)發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。截止2012年3月底，累計(jì)完成里程14823公里。九、山西高速公路建設(shè)調(diào)查：缺口600億 煤企助逆勢挺進(jìn)由于銀根緊縮、中央加大地方融資平臺清理力度，2011年山西省高速公路建設(shè)項(xiàng)目因限貸被迫停工。不僅因其受運(yùn)輸瓶頸制約由來已久，更因中國煤炭能源重心的西移，周邊諸省過境山西的煤炭致使公路壓力增加。第五章 2012年1季度全國公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)企業(yè)競爭力分析第一節(jié) 行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)競爭力分析一、寧滬高速（一）公司簡介江蘇寧滬高速公路股份有限公司成立于1992年8月，是目前江蘇唯一在滬、港、美兩地上市三地交易的交通基礎(chǔ)設(shè)施類公司。目前公司管理的公路里程已超過700公里，總資產(chǎn)達(dá)到249億元，是我國公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)境內(nèi)上市公司中資產(chǎn)規(guī)模最大的公司之一。，%，成本增速高于收入增速，%。%，與其收入增速持平。表9 2012年1季度寧滬高速財(cái)務(wù)情況單位：元會(huì)計(jì)年度201231520111231營業(yè)收入1,806,765,7,401,310,凈利潤628,814,2,429,750,利潤總額841,154,3,263,227,扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤（元)629,539,2,430,245,總資產(chǎn)25,737,754,25,375,438,股東權(quán)益18,794,801,18,144,689,經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（元)720,326,3,835,414,基本每股收益（元)凈資產(chǎn)收益率（攤薄)(%)每股經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（元)每股凈資產(chǎn)扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益(元)數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來（三）SWOT分析目前公司運(yùn)營著4條高速公路、2條一級公路和1座長江公路大橋，總里程達(dá)715公里，是我國公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)中資產(chǎn)規(guī)模最大的公司。2011年內(nèi)，%，增量主要來自客車。公司還擁有寧滬二級公路江蘇段、錫澄高速公路、廣靖高速公路、寧連高速公路南京段、江陰長江公路大橋以及蘇嘉杭高速公路等收費(fèi)路橋全部或部分權(quán)益。由于未來路橋收費(fèi)降低預(yù)期加大，影響公司發(fā)展速度。公司對滬寧高速公路經(jīng)營期從2027年延長至2032年。二、現(xiàn)代投資股份有限公司（一）公司簡介現(xiàn)代投資股份有限公司成立于1993年5月28日，由湖南高速公路建設(shè)開發(fā)總公司等五家發(fā)起人共同出資組建，歷經(jīng)了“湖南長永公路股份有限公司”、“湖南長永高速公路股份有限公司”、“現(xiàn)代投資股份有限公司”名稱變更。創(chuàng)建初始，公司即修建了湖南第一條高速公路——長永高速公路，結(jié)束了湖南無高速公路的歷史，并先后收購了107國道岳陽專用線（2008年12月30日由政府提前贖回），以及京港澳高速公路長沙至耒陽段的收費(fèi)經(jīng)營權(quán)。1999年1月，公司股票（簡稱“現(xiàn)代投資”）正式在深圳證券交易所掛牌交易，股票代碼000900。公司下轄長永、長潭、潭耒3家分公司，擁有大有期貨有限公司、湖南安迅投資發(fā)展有限公司、現(xiàn)代威保特科技投資有限公司、湖南現(xiàn)代房地產(chǎn)有限公司、湖南現(xiàn)代投資文化傳播有限公司5家控股子公司，參股湖南每天傳播網(wǎng)有限公司、方正證券有限責(zé)任公司，共有員工1600余人。公司多次被中國企業(yè)聯(lián)合會(huì)授予“中國服務(wù)業(yè)500強(qiáng)”、“國家級企業(yè)管理現(xiàn)代化創(chuàng)新成果一等獎(jiǎng)”、“全國企業(yè)文化優(yōu)秀案例獎(jiǎng)”、“全國企業(yè)文化優(yōu)秀成果獎(jiǎng)”；被中國生產(chǎn)力學(xué)會(huì)評為“全國先進(jìn)生產(chǎn)力典范企業(yè)”；被交通運(yùn)輸部授予“全國交通企業(yè)百強(qiáng)”、“全國交通企業(yè)文化建設(shè)優(yōu)秀單位”；被國家審計(jì)署評為“全國內(nèi)部審計(jì)先進(jìn)單位”；被湖南省委、湖南人民政府和湖南直有關(guān)部門連續(xù)多年評為“湖南納稅50強(qiáng)企業(yè)”、“湖南省級文明單位”、“湖南十大國有誠信企業(yè)”、“湖南百強(qiáng)企業(yè)”、“湖南工商界百佳誠信單位”等等。（二）2012年1季度公司經(jīng)營情況，%，%。報(bào)告期，公司和公司控股子公司湖南現(xiàn)代投資文化傳播有限公司將持有的參股子公司湖南現(xiàn)代每天傳播網(wǎng)有限公司合計(jì)38%股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給湖南日報(bào)社，以評估值為基礎(chǔ)。潭耒高速路段長為169公里。公司經(jīng)營的高速公路里程約249公里，為湖南經(jīng)營高等級公路的重要企業(yè)?，F(xiàn)代投資近29億資金被大股東秘密占用：現(xiàn)代投資公告稱，公司未及時(shí)履行相關(guān)審議程序并披露，也未與財(cái)務(wù)公司簽訂金融服務(wù)協(xié)議。湖南十二五規(guī)劃綱要提出加快高速公路出省通道、網(wǎng)絡(luò)連接線、市縣連接線建設(shè)。到2015年，新增高速公路通車?yán)锍?887公里，形成以“六縱七橫”為骨架的高速公路網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)所有縣(市、區(qū))30分鐘內(nèi)上高速公路，推進(jìn)環(huán)長株潭城市群交通一體化。湖南高速公路路網(wǎng)的形成，將對公司的主業(yè)經(jīng)營提供拓展空間。三、大眾交通（一）公司簡介大眾交通前身系上海市大眾出租汽車公司，經(jīng)上海市建設(shè)委員會(huì)批準(zhǔn)改制為中外合作股份有限公司。公司于1992年8月在上交所上市，控股股東為上海大眾公用事業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司，實(shí)際控制人為上海大眾企業(yè)管理有限公司。（二）財(cái)務(wù)分析，%。表11 2012年1季度大眾交通財(cái)務(wù)狀況單位：%、次指標(biāo)2012/3/312011/12/312011/09/302011/6/30償債能力分析流動(dòng)比率87878588速動(dòng)比率47585761現(xiàn)金比率40535045資本結(jié)構(gòu)分析股東權(quán)益比率存貨周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率獲利能力分析銷售毛利率凈資產(chǎn)收益率營業(yè)利潤率凈利潤率發(fā)展能力分析主營業(yè)務(wù)收入增長率凈利潤增長率數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局（三）SWOT分析從宏觀角度看，目前中國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)面臨著資源和環(huán)境的挑戰(zhàn)，公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)需進(jìn)一步調(diào)整才能在新一輪競爭中占據(jù)有利位置。公司主營業(yè)務(wù)擁有一定的競爭優(yōu)勢，也是其生存發(fā)展和壯大的主要基礎(chǔ)。公司已成為以現(xiàn)代客運(yùn)為核心主業(yè)，同時(shí)積極開拓現(xiàn)代物流、汽車服務(wù)、旅游服務(wù)、金融保險(xiǎn)等產(chǎn)業(yè)的大型企業(yè)集團(tuán)，其主營業(yè)務(wù)有很強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。提升主營業(yè)務(wù)效益，實(shí)施產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，規(guī)避和控制宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和行業(yè)競爭加劇帶來的風(fēng)險(xiǎn)，將確保公司整體運(yùn)營的平穩(wěn)有序和健康發(fā)展。從宏觀角度看，目前中國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)面臨著資源和環(huán)境的挑戰(zhàn)，公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)需進(jìn)一步調(diào)整才能在新一輪競爭中占據(jù)有利位置。此外，因公司將自籌解決上述項(xiàng)目資金，會(huì)上還通過了總額近49億元的三項(xiàng)融資計(jì)劃，來補(bǔ)充公司長短期運(yùn)營資金，融資方式包括銀行授信、中期票據(jù)和公司債。此前，但由于當(dāng)期及以后的建設(shè)耗資巨大、償債能力備受質(zhì)疑等原因被小股東聯(lián)合否決。三、中誠信國際:福建高速公路2012第一期中期票據(jù)評級為AA+中誠信國際評定福建省高速公路有限責(zé)任公司的主體信用等級為AA+，評級展望為穩(wěn)定；評定福建高速2012年度第一期中期票據(jù)的信用等級為AA+。四、湖南投資：路橋收費(fèi)減收三成2012年3月湖南投資發(fā)布公告稱，作為公司三大主業(yè)之一路橋收費(fèi)未來將會(huì)出現(xiàn)收入減少三成的局面。湖南投資表示，由于收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整，初步測算之后，在新的車輛通行費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施后，公司繞城高速西南段通行費(fèi)收入將比預(yù)期減少30%左右。公司已與雙流縣交通運(yùn)輸局簽訂了《投資協(xié)議書》。四川成渝稱，合同的履行對2012年的資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)和凈利潤等不構(gòu)成重大影響，對未來幾年公司的凈資產(chǎn)和凈利潤產(chǎn)生的具體影響將在定期報(bào)告中披露。信貸資金進(jìn)一步趨緊，國內(nèi)貸款在到位資金中占比明顯低于往年平均水平，特別是新開工項(xiàng)目貸款到位率偏低。根據(jù)國家發(fā)改委、財(cái)政部等五部委清理收費(fèi)公路文件的要求，2012年是檢查復(fù)核、出臺新政階段，政策趨向是：降低高收費(fèi)、取消二級路及不合理收費(fèi)，實(shí)現(xiàn)合理收費(fèi)，此將影響收費(fèi)額總量，進(jìn)而影響對公路的再投資。把握節(jié)奏，有保有壓，?！笆濉币?guī)劃的重點(diǎn)項(xiàng)目、保國家批準(zhǔn)的在建重點(diǎn)項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)行業(yè)的穩(wěn)定與優(yōu)化發(fā)展。一方面是國家對收費(fèi)公路的清理和整治以及信貸趨緊，固定投資增速放緩；另一方面是對“十二五”規(guī)劃中的重點(diǎn)項(xiàng)目和國家批準(zhǔn)的在建重點(diǎn)項(xiàng)目的支持。公路運(yùn)輸依然是路上運(yùn)輸?shù)闹髁姡绕涫窃阼F路貨運(yùn)運(yùn)力依然緊張的情況下，公路陸上運(yùn)輸?shù)陌灾鞯匚欢唐陔y以撼動(dòng)。子行業(yè)方面，%的漲幅領(lǐng)漲，%的漲幅墊底。預(yù)計(jì)，2012年2季度全國運(yùn)輸需求將跟隨經(jīng)濟(jì)增長同步增長，運(yùn)輸量應(yīng)能維持增長，不過增幅也會(huì)隨之下降；需要關(guān)注供給情況以及子行業(yè)供需狀態(tài)以及運(yùn)價(jià)的變動(dòng)方向。從交通運(yùn)輸行業(yè)的情況來看，建議銀行選擇受外需影響小、業(yè)績穩(wěn)健、彈性較小的行業(yè)和個(gè)股，物流行業(yè)更需要關(guān)注時(shí)機(jī)的選擇。其中1季度完成公路水路交通固定資產(chǎn)投資1