【正文】 指期貨交易可以（ ACD）。 A. 合約到期月份的第三個(gè)周五 B. 合約的交割日 C. 合約到期月份的第三個(gè)周四 D. 合約到期月份的最后一個(gè)交易日 151. 中國金融期貨交易所（CFFEX）風(fēng)控管理制度包括（ABC）。 A．法律風(fēng)險(xiǎn) B．市場風(fēng)險(xiǎn) C．操作風(fēng)險(xiǎn) D．現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn) 153. 投資者在選擇期貨公司時(shí)，應(yīng)對期貨公司（ABCD ）等方面進(jìn)行評價(jià)。 A．能夠有效避免投資者盲目入市 B．有利于培育成熟的投資者隊(duì)伍 C．為股指期貨市場健康發(fā)展提供重要保障 D．有利于更多的投資者參與股指期貨交易 155. 股指期貨投資者適當(dāng)性制度要求自然人投資者應(yīng)全面評估自身的（ABCD ）等，審慎決定是否參與股指期貨交易。 A．K線理論 B．切線理論 C．形態(tài)理論 D．循環(huán)周期理論 157. 投資者利用股指期貨進(jìn)行套期保值，應(yīng)該遵循（ABD ）的原則。 A．期價(jià)高估時(shí)，適合賣出股指期貨同時(shí)買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票 B．期價(jià)高估時(shí)，適合買入股指期貨同時(shí)賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票 C．期價(jià)低估時(shí)，適合買入股指期貨同時(shí)賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票 D．期價(jià)低估時(shí)，適合賣出股指期貨同時(shí)買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票 159. 股指期貨套利交易包括（ ABCD）。 T161. 我國目前已經(jīng)上市的股指期貨合約的標(biāo)的物為上證綜合指數(shù)。T 163. 股指期貨合約與股票一樣沒有到期日，可以長期持有。 F165. 股指期貨持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的單邊數(shù)量。 F167. IF1405合約表示的是2014年5月到期的滬深300指數(shù)期貨合約。 T169. 中國金融期貨交易所股指期貨交易規(guī)則規(guī)定，股指期貨“季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛牌基準(zhǔn)價(jià)的177。F 170. 滬深300指數(shù)期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第三個(gè)周五，最后交易日即為交割日，遇國家法定假日順延。 F172. 滬深300指數(shù)期貨的交割結(jié)算價(jià)為該合約最后兩小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的算術(shù)平均價(jià)。 T18 174. 在股指期貨投資中，投資者的最大損失為其初始投入的保證金。 T176. 滬深300指數(shù)期貨臨近到期日時(shí)，中國金融期貨交易所（CFFEX）將下調(diào)保證金比例。 T178. 股指期貨的強(qiáng)制減倉是當(dāng)市場出現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)交易日的同方向跌（漲）停單邊市況等特別重大的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，中國金融期貨交易所（CFFEX）為迅速、有效化解市場風(fēng)險(xiǎn)，防止會員大量違約而采取的措施。 T180. 股指期貨投資者應(yīng)當(dāng)充分理解并遵循“買賣自負(fù)”的原則，承擔(dān)股指期貨交易的履約責(zé)任。 T182. 從事為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)（IB）的證券公司可以收取投資者的期貨保證金。 T184. 股指期貨實(shí)行雙向交易，既可先買后賣，也可先賣后買。T 186. 投資者持有股票可能獲得股利，持有股指期貨合約不會獲得股利。 T188. 。 F190. 在股指期貨交易中，如果滿倉操作，即使行情向投資者所持倉位的不利方向發(fā)生小幅波動(dòng)，該投資者也可能被通知追加保證金。 F19 192. 根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)操作指引》規(guī)定，證券公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)協(xié)助期貨公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的職責(zé)。 T194. 按交易目的區(qū)分，股指期貨市場上的投資者一般分為套期保值者、套利者和投機(jī)者。 FYFF196. 股指期貨套利交易的風(fēng)險(xiǎn)一般高于單邊投機(jī)交易的風(fēng)險(xiǎn)。 T198. 上證50指數(shù)采用的是中證指數(shù)編制方法。 199. 中證500指數(shù)成份股由滬深市場中日均總市值排名前500位的股票構(gòu)成。 T201. 交易型開放式指數(shù)基金（ETF）對投資者有最低開戶資金的要求。 T20 第二部分 國債期貨 一、單選題 1. %，%，則導(dǎo)致該公司債收益率更高的主要原因是（B ）。關(guān)于國債A和國債B投資價(jià)值的合理判斷是（ ）。 A. 市場中債券報(bào)價(jià)用的收益率是票面利率 B. 市場中債券報(bào)價(jià)用的收益率是到期收益率 C. 到期收益率高的債券，通常價(jià)格也高 D. 到期收益率低的債券，通常久期也低 4. 目前，政策性銀行主要通過（C ）來解決資金來源問題。 A. 央票 B. 企業(yè)債 C. 公司債 D. 政策性金融債 6. 銀行間市場交易最活躍的利率衍生產(chǎn)品是（B ）。 A. 長期利率和短期利率的互換 B. 固定利率和浮動(dòng)利率的互換 C. 不同利息率之間的互換 D. 存款利率和貸款利率的互換 8. 國泰基金國債ETF跟蹤的指數(shù)是（ A）。 A. 交易所和銀行間債券市場 B. 交易所債券市場和商業(yè)銀行柜臺市場 C. 商業(yè)銀行柜臺市場和銀行間債券市場 D. 交易所和銀行間債券市場、商業(yè)銀行柜臺市場 10. 銀行間債券市場交易中心的交易系統(tǒng)提供詢價(jià)和（A ）兩種交易方式。 A. 銀行間市場 B. 商業(yè)銀行柜臺市場 C. 上海證券交易所 D. 深圳證券交易所 12. 目前，我國國債采取定期滾動(dòng)發(fā)行制度，對（D ）年的關(guān)鍵期限國債每季度至少各發(fā)行1次。 A. 不同交易機(jī)構(gòu) B. 不同托管機(jī)構(gòu) C. 不同代理機(jī)構(gòu) D. 不同銀行 14. 我國國債持有量最大的機(jī)構(gòu)類型是（ C）。 A. 大于 B. 等于 C. 小于 D. 不相關(guān) 16. 當(dāng)固定票息債券的收益率下降時(shí)，債券價(jià)格將（ B）。 代碼 簡稱 票面利率 到期日 付息頻率 90016 09附息國債16 % 2019723 半年一次 90012 09附息國債12 % 2019618 半年一次 A. 兩只債券價(jià)格均上漲，債券90016上漲幅度高于債券90012 B. 兩只債券價(jià)格均下跌，債券90016下跌幅度高于債券90012 C. 兩只債券價(jià)格均上漲，債券90016上漲幅度低于債券90012 D. 兩只債券價(jià)格均下跌，債券90016下跌幅度低于債券90012 18. 一般來說，當(dāng)?shù)狡谑找媛氏陆?、上升時(shí)，債券價(jià)格分別會（A ）。 A. B. C. D. 20. 關(guān)于凸性的描述，正確的是（ ）。 A. 3200 B. 7800 C. 60萬 D. 32萬 22. 某投資經(jīng)理的債券組合如下： 市場價(jià)值 久期 債券1 100萬元 7 債券2 350萬元 5 債券3 200萬元 1 該債券組合的基點(diǎn)價(jià)值為（ ）元。 A. 1600 B. 7800 C. 32萬 D. 16萬 24. 其他條件相同的情況下，息票率越高的債券，債券久期（B ）。 A. B. C. D. 26. 普通附息債券的凸性（ C）。 A. 買入短期國債，賣出長期國債 B. 賣出短期國債，買入長期國債 C. 進(jìn)行收取浮動(dòng)利率、支付固定利率的利率互換 D. 進(jìn)行收取固定利率、支付浮動(dòng)利率的利率互換 23 28. 如果收益率曲線的整體形狀是向下傾斜的，按照市場分割理論（ D）。 A. 2014年4月3日至2014年6月3日 B. 2014年1月3日至2014年4月3日 C. 2014年4月3日至2014年7月3日 D. 2014年1月3日至2014年9月3日 30. 按連續(xù)復(fù)利計(jì)息，%，%，3個(gè)月之后執(zhí)行的為期9個(gè)月的遠(yuǎn)期利率是（B ）。 A. 高于 B. 等于 C. 低于 D. 不確定 32. 對于利率期貨和遠(yuǎn)期利率協(xié)議的比較，下列說法錯(cuò)誤的是（C ）。 A. 英國 B. 法國 C. 美國 D. 荷蘭 34. 以下關(guān)于1992年推出的國債期貨說法不正確的是（ D）。 A. 利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具 B. 匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具 C. 股票風(fēng)險(xiǎn)管理工具 D. 信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具 36. 國債期貨屬于（A）。 24 A. 3年期國債期貨合約 B. 5年期國債期貨合約 C. 7年期國債期貨合約 D. 10年期國債期貨合約 38. 中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的報(bào)價(jià)方式是（ A）。 A. 177。2% C. 177。4% 40. 中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是（ C）。 A. 35年 B. 37年 C. 36年 D. 47年 42. 根據(jù)《5年期國債期貨合約交易細(xì)則》，2014年3月4日，市場上交易的國債期貨合約有（A ）。 A. 追繳30萬元保證金 B. 追繳9000元保證金 C. 無需追繳保證金 D. 追繳3萬元保證金 44. 個(gè)人投資者可以通過（ B）參與國債期貨交易。 A. 最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均值 B. 最后半小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均值 C. 最后一分鐘成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均值 D. 最后三十秒成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均值 46. 中金所5年期國債期貨當(dāng)日結(jié)算價(jià)的計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后（ C）位。 A. 到期合約到期前兩個(gè)月的第一個(gè)交易日 B. 到期合約到期前一個(gè)月的第一個(gè)交易日 C. 到期合約最后交易日的下一個(gè)交易日 D. 到期合約最后交易日的下一個(gè)月第一個(gè)交易日 25 48. 中金所5年期國債期貨交易的最小下單數(shù)量為（A ）手。 A. 9:049:05 B. 9:109:14 C. 9:109:15 D. 9:149:15 50. 中金所5年期國債期貨合約集合競價(jià)指令申報(bào)時(shí)間為（ B）。 A. 最后交易日 B. 意向申報(bào)日 C. 交券日 D. 配對繳款日 52. 中金所5年期國債期貨最后交易日的交割結(jié)算價(jià)為（D ）。 A. 交割結(jié)算價(jià)+應(yīng)計(jì)利息 B. （交割結(jié)算價(jià)轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息）合約面值/100 C. 交割結(jié)算價(jià)+應(yīng)計(jì)利息轉(zhuǎn)換因子 D. （交割結(jié)算價(jià)+應(yīng)計(jì)利息）轉(zhuǎn)換因子 54. 中金所5年期國債期貨實(shí)物交割的配對原則是（A ）。 A. 5 B. 10 C. 20 D. 50 56. 在下列中金所5年期國債期貨可交割債券中，關(guān)于轉(zhuǎn)換因子的判斷正確的是（C ）。 A. 大于1 B. 小于1 C. 等于1 D. 無法確定 58. 中金所5年期國債期貨可交割券的轉(zhuǎn)換因子在合約上市時(shí)公布，在合約存續(xù)期間其數(shù)值（A ）。 A. 越小 B. 越大 C. 無關(guān) D. 等于0 26 60. ，對應(yīng)標(biāo)的物的現(xiàn)券價(jià)格（全價(jià)），交易日距離交割日剛好3個(gè)月，且在此期間無付息，則該可交割國債的隱含回購利率（IRR）是（C ）。 A. “最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期” B. “最便宜可交割券的DV01/對應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子”和“最便宜可交割券的久期” C. “最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期/對應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子” D. “最便宜可交割券的DV01/對應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子”和“最便宜可交割券的久期/對應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子” 62. 根據(jù)判斷最便宜可交割券的經(jīng)驗(yàn)法則，對久期相同的債券來說，收益率高的國債價(jià)格與收益率低的國債價(jià)格相比（A ）。若該國債期貨合約的可交割券范圍為1525年，那么按照經(jīng)驗(yàn)法則，此時(shí)最便宜可交割券應(yīng)該為剩余期限接近（B ）年的債券。 A. 期貨結(jié)算價(jià)格轉(zhuǎn)換因子 B. 期貨結(jié)算價(jià)格轉(zhuǎn)換因子+買券利息 C. 期貨結(jié)算價(jià)格轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息 D. 期貨結(jié)算價(jià)格轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息買券利息 65. 如果預(yù)期未來貨幣政策趨于寬松，不考慮其他因素，則應(yīng)在市場上（D ）。 A. 釋放流動(dòng)性，導(dǎo)致利率下跌，國債期貨上漲 B. 釋放流動(dòng)性，導(dǎo)致利率上漲，國債期貨下跌 C. 收縮流動(dòng)性，導(dǎo)致利率上漲，國債期貨下跌 D. 收縮流動(dòng)性，導(dǎo)致利率下跌，國債期貨上漲 67. 如果預(yù)期未來我國GDP增速將加速上行，不考慮其他因素，則應(yīng)當(dāng)在國債期貨上（B ）。 A. 上升 B. 下降 C. 不變 D. 不確定 27 69. 投資者做空中金所5年期國債期貨合約20手，其持倉盈虧為（ ）元。（不計(jì)交易成本） A. 37800 B. 37800 C. 3780 D. 3780 71. ，那么為了對國債組合進(jìn)行套期保值，投資者應(yīng)該賣出約（ ）份國債期貨合約。 A. 到期期限不匹配 B. 到期收益率不匹配 C. 短融和中票不是可交割券 D. 短融和中票存在信用風(fēng)險(xiǎn) 73. 利用修正久期法計(jì)算投資組合套期保值所需國債期貨數(shù)量為（ ）。 A. 套期保值比例= （債券久期*債券價(jià)格）/（CTD久期*期貨價(jià)格） B. 套期保值比例=（債券久期*期貨價(jià)格）/（CTD久期*債券價(jià)格） C. 套期保值比例=（CTD久期*債券價(jià)格）/（債券久期*期貨價(jià)格） D. 套期保值比例=（CTD久期*期貨價(jià)格）/（債券久期*債券價(jià)格） 75. 關(guān)于套期保值比例，下列說法錯(cuò)誤的是（ ）。 A. 動(dòng)態(tài)套期保值的損益更穩(wěn)定，因此動(dòng)態(tài)套期保值比靜態(tài)套期保值好 B. 靜態(tài)套期保值有機(jī)會獲得更多收益，因此靜態(tài)套期保值比動(dòng)態(tài)套期保值好 28 C. 靜態(tài)套期保值操作簡便，因此比動(dòng)態(tài)套保好 D. 靜態(tài)套期保值和動(dòng)態(tài)套期保值各有優(yōu)缺點(diǎn)，無法比較好壞 77. 國債期貨賣出套期保值適用的情形主要有（ ）。國債期貨報(bào)價(jià)110。 A. 做多國債期貨合約78張 B. 做多國債期貨合約68張 C. 做空國債期貨合約78張 D. 做空國債期貨合約68張 79. 國債期貨買入套期保值適用的情形主要有（ ）。 A. 持有固定收益?zhèn)?，?dān)心利率上升 B. 利用債券融資的籌資人擔(dān)心利率上升 C. 資金的借方擔(dān)心利率上升 D. 計(jì)劃買入固定收益?zhèn)?，?dān)心利率上升 81. 。為使久期達(dá)到目標(biāo)值，需要（ ）張期貨合約。國債期貨報(bào)價(jià)98。（合約規(guī)模為100萬元/手） A. 49 B. 40 C. 56 D. 84 83. 2月1日，某金融機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)將在3月1日發(fā)行面值為1億、期限5年、一年支付一次利率