【正文】 。10 / 53（3）貸款投向的地區(qū)集中，發(fā)展的前景好不好不僅僅是商業(yè)銀行選擇貸款客戶和行業(yè)時(shí)要考慮的因素，在選擇發(fā)放信貸資金的地區(qū)時(shí)，銀行同樣會(huì)考慮。在這樣的環(huán)境中企業(yè)生存下去的可能性比較大，銀行在發(fā)放貸款時(shí)會(huì)優(yōu)先考慮這樣的地區(qū)，這樣就會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行貸款投向的地區(qū)集中，這種集中發(fā)展到一定程度時(shí)同樣會(huì)影響商業(yè)銀行的信貸資金的質(zhì)量，帶來風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)整體信用環(huán)境的惡劣是由多方面的原因引起的，改革開放以來我國(guó)實(shí)行了很長(zhǎng)一段時(shí)間的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，一切都是按計(jì)劃來，在人們眼中不知道信用為何物。此外我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制也影響了我國(guó)有序高質(zhì)量的信用環(huán)境的建設(shè)。正因?yàn)樵谶@樣的大背景下失信的現(xiàn)象比較嚴(yán)重，所以銀行在發(fā)放貸款時(shí)更加的謹(jǐn)慎。對(duì)于貸款投向的地區(qū)集中和客戶集中也是同樣的道理，因?yàn)槲覈?guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中信用的缺失導(dǎo)致銀行不得不走上信貸資金過度集中的道路。當(dāng)?shù)卣疄榱俗约旱恼?jī)往往加倍地關(guān)注著當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開資金的支持，這就自然而然的跟銀行有了聯(lián)系。尤其是對(duì)于地方商業(yè)銀行更是如此。比如說，當(dāng)國(guó)家的宏觀調(diào)控政策支持西部地區(qū)的發(fā)展時(shí)，就會(huì)倡導(dǎo)企業(yè)去西部地區(qū)投資或者是給予一些優(yōu)惠政策鼓勵(lì)資金流到西部地區(qū)去，這樣銀行的貸款流向就收到了影響。再比如說國(guó)家會(huì)出臺(tái)經(jīng)濟(jì)政策鼓勵(lì)某些行業(yè)發(fā)展而限制另一些行業(yè)的發(fā)展，由于銀行是為國(guó)家經(jīng)濟(jì)服務(wù)的，所以必須配和國(guó)家的政策，這樣國(guó)家的宏觀調(diào)控政策也會(huì)引起商業(yè)銀行貸款投向的行業(yè)集中。為了降低甚至避免商業(yè)銀行的信貸客戶的違約風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行的信貸人員在發(fā)放貸款時(shí)對(duì)某些行業(yè)和貸款期限有偏好，往往拒絕短期貸款偏好的是正常起貸款。有些銀行為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)在制定信貸政策時(shí)明確規(guī)定了符合發(fā)放貸款的企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，比如說對(duì)于貸款企業(yè)的類別、資產(chǎn)規(guī)模、年盈利額等的規(guī)定，這樣不符合銀行貸款條件的一些企業(yè)就不能夠在商業(yè)銀行融資。還有銀行限制資產(chǎn)規(guī)模等的信貸政策會(huì)使企業(yè)為了獲得銀行的貸款而做假賬，這樣不僅達(dá)不到銀行想降低風(fēng)險(xiǎn)的初衷，反而增加了整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的信用風(fēng)險(xiǎn)。如果以資產(chǎn)規(guī)模盈利能力等作為貸款標(biāo)準(zhǔn)抬高貸款的門檻，無疑會(huì)加劇商業(yè)銀行貸款投向的集中度。各商業(yè)銀行的總行為了提高利潤(rùn)率同時(shí)降低不良貸款率給各分行施加壓力，各分行為了降低不良貸款率就盡力的增加銀行的資產(chǎn)規(guī)模，而只有把貸款投放給12 / 53大型的國(guó)有企業(yè)才能達(dá)到這一目標(biāo)，因?yàn)榇笮偷膰?guó)有企業(yè)往往也有大量的存款會(huì)存入銀行，這樣就會(huì)派生出更多的派生存款，從而會(huì)降低商業(yè)銀行的不良貸款率。所以商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)理念也是商業(yè)銀行貸款投向過度集中的助推器，在目前銀行的經(jīng)營(yíng)理念下，各商業(yè)銀行想要在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中獲得一席之地，貸款投向的集中也是必然的選擇。商業(yè)銀行的信貸管理是集權(quán)性質(zhì)的，發(fā)放貸款的決定一般是由一級(jí)法人做的，所以下面的分支機(jī)構(gòu)只有服從上級(jí)的決定而自己沒有決定權(quán)。所以商業(yè)銀行的信貸管理體制在很大程度上加劇了商業(yè)銀行信貸投向的集中度。 我國(guó)商業(yè)銀行貸款集中的現(xiàn)狀和風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)分析 貸款投向的行業(yè)集中近幾年以來，商業(yè)銀行貸款投向的行業(yè)集中趨勢(shì)越來越明顯，主要表現(xiàn)為貸款集中投向于一些有較大優(yōu)勢(shì)的行業(yè)和一些國(guó)家政策支持的發(fā)展前景比較好的行業(yè)。從行業(yè)分布情況來看，除了個(gè)人貸款外，新增貸款有將近三分之一的投入到水利、環(huán)境和公共設(shè)施的建設(shè)中了，和以前的水平相比，貸款新增額度擴(kuò)大的同時(shí)，貸款投向的行業(yè)集中度也有增強(qiáng)的趨勢(shì)。近年來房地產(chǎn)行業(yè)在國(guó)內(nèi)迅速發(fā)展，房?jī)r(jià)的快速飆升讓很多人把房地產(chǎn)當(dāng)做投資的最優(yōu)選擇，這從一定程度上更加劇了房地產(chǎn)行業(yè)的熱度，銀行作為一個(gè)盈利型的機(jī)構(gòu)當(dāng)然不會(huì)不為房地產(chǎn)行業(yè)的高利潤(rùn)所動(dòng)心，各個(gè)商業(yè)銀行也都紛紛把自己的信貸資金投入到了這個(gè)看似存在著暴利的行業(yè)，所以房地產(chǎn)行業(yè)的貸款所占比例近年來不斷的提高。在商業(yè)銀行給個(gè)人住房的貸款中，人們?yōu)樽约盒陆ǚ课菟J的貸款和為了房屋再交易所貸的貸款余額的增速也非常快，分別為 39%和 68%。14 / 53另外，對(duì)于商業(yè)銀行貸款投向的行業(yè)集中度來說，商業(yè)銀行的貸款投向集中于制造行業(yè)的現(xiàn)象也很明顯，多家上市商業(yè)銀行 2022 年投向制造業(yè)的貸款所占所有貸款的比例平均在 19％以上，對(duì)于制造行業(yè)的貸款所占比例最多的農(nóng)業(yè)銀行接近 29％的比例，大多數(shù)商業(yè)銀行，比如，華夏銀行、中國(guó)銀行、交通銀行、深圳發(fā)展銀行、建設(shè)銀行、寧波銀行、工商銀行、中信銀行等幾家商業(yè)銀行投向制造行業(yè)的貸款所占貸款總額的比例也都超過了 20%。我國(guó)大部分效益較好的企業(yè)也主要集中在這些地區(qū)，這也是商業(yè)銀行的貸款集中因于此的主要原因。 （見下表 1—1）表 21 2022 年年末銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)地區(qū)分布 單位：％15 / 53營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)機(jī)構(gòu)個(gè)數(shù)占比 從業(yè)人數(shù)占比 資產(chǎn)總額占比法人機(jī)構(gòu)個(gè)數(shù)占比東部 中部 西部 東北 合計(jì) 100 100 100 1000數(shù)據(jù)來源：《中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》 （2022）相對(duì)于我國(guó)其他地區(qū)而言，東部沿海地區(qū)相對(duì)較發(fā)達(dá)東部沿海地區(qū)的，GDP占全國(guó)總 GDP 的 50％以上，在 2022 年年末，東部地區(qū)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的個(gè)數(shù)占全國(guó)總個(gè)數(shù)的比例為 39％，資產(chǎn)總額占比為 ％。2022 年年末，全國(guó)有 95％外資銀行資產(chǎn)中集中在東部地區(qū)。2022 年年末，東部、中部、西部和東北地區(qū)從商業(yè)銀行貸款的余額分別為 萬億元、 萬億元、 萬億元和 萬億元（見圖 13） ，同比分別增長(zhǎng) ％、％、％和 ％。因此，商業(yè)銀行的絕大部分信貸資金流向了大企業(yè)和大客戶，這樣絕大多數(shù)甚至是所有的商業(yè)銀行的信貸策略就是把貸款集中在大企業(yè)和大客戶身上，這種貸款集中的趨勢(shì)越來越明顯，并且逐漸加強(qiáng)，造成了商業(yè)銀行的信貸資金過度的集中于大客戶的現(xiàn)象日趨嚴(yán)重。目前，商業(yè)銀行貸款流向的主要目標(biāo)集中于壟斷型行業(yè)，還有政府提供平臺(tái)的企業(yè)也是備受各商業(yè)銀行歡迎的，大型基建項(xiàng)目也是商業(yè)銀行爭(zhēng)相投放貸款的目標(biāo)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至 2022 年年末，5000 萬元以上的大客戶占全國(guó) 19 家主要銀行貸款總額的 65％左右。對(duì)于商業(yè)銀行的貸款過度集中于大客戶這一現(xiàn)象，監(jiān)管部門已明確規(guī)定，銀行的單一客戶貸款比例不得超過 10％；最大十家客戶的貸款余額占商業(yè)銀行資本余額的比例不得超過 50％；商業(yè)銀行對(duì)單一集團(tuán)客戶的貸款投放總額不得超過商業(yè)銀行資本余額的 15％。還有，在監(jiān)管紅線范圍內(nèi)，值得注意的是深圳發(fā)展銀行投向單一最大客戶的貸款所占銀行資本余額的比例高達(dá) ％，比 2022 年年初增加了 ％；最大十家客戶的貸款占銀行資本余額的比例高達(dá) ％，比 2022 年初增加 ％。截至 2022 年年末，有多家上市商業(yè)銀行的“單一客戶貸款比例”和“最大十家客戶貸款比例”都呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的趨勢(shì)，其中最大十家的比例平均在 29％以上，2022 年“前十大貸款客戶比例”最高的光大銀行和北京銀行分別達(dá)到了 ％和 ％的水平，雖然對(duì)于大客戶集中的總體水平較之2022 年和 2022 年有所下降，但還是有多家銀行的客戶集中度居高不下，各銀行貸款投向的具體的客戶集中情況如下圖所示。而對(duì)于容易得到銀行貸款的大企業(yè)來說，往往容易遇到這種情況，因?yàn)閷?duì)他們來說資金得到的太容易所以往往不夠關(guān)注資金的使用效率，而是肆無忌憚地把資金投放在一些高風(fēng)險(xiǎn)高收益的項(xiàng)目。如果由于市場(chǎng)條件的變化或其他原因?qū)е逻@些大企業(yè)經(jīng)營(yíng)失利致使資金鏈條斷裂的話，貸款投向的集中最終就會(huì)引起風(fēng)險(xiǎn)的高度集聚，從而牽連到其他企業(yè)，會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)成倍的放大，最終會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。首先，貨幣政策想要有效的傳遞從而達(dá)到預(yù)期的效果就需要受力均勻，如果商業(yè)銀行的貸款資金集中在少數(shù)地區(qū)和少數(shù)客戶手里，國(guó)家的貨幣政策就不在是針對(duì)全國(guó)的貨幣政策，二只會(huì)對(duì)少數(shù)地區(qū)和客戶起到明顯的作用，這樣不僅影響了貨幣政策的實(shí)施而且還會(huì)產(chǎn)生意想不到的其他經(jīng)濟(jì)問題。其次，國(guó)家的貨幣政策市通過貨幣乘數(shù)效應(yīng)來起作用的，貨幣乘數(shù)又叫做貨幣創(chuàng)造乘數(shù)，是指中央銀行新增一筆原始貨幣供給將是活期存款總和（亦即貨幣供給量）將擴(kuò)大為這筆原始貨幣供給量的 k 倍，這個(gè) k 便成為貨幣創(chuàng)造乘數(shù)。因?yàn)橘J款集中的大企業(yè)資金比較富足，所以這些大企業(yè)沒有充分有效的利用這些資金，銀行派生存款的能力因此而降低，也就降低了貨幣創(chuàng)造乘數(shù)的效應(yīng)。在商業(yè)銀行把絕大多數(shù)的資金集中在大企業(yè)的情況下，流向小企業(yè)的貸款嚴(yán)重不足，這樣分具有良好潛質(zhì)19 / 53的處于市場(chǎng)成長(zhǎng)期的中小企業(yè)同樣得不到足夠資金的支持，這樣就限制了這一部分有潛力的中小企業(yè)的發(fā)展，這與其說是中小企業(yè)的損失，還不如說是整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的損失，當(dāng)然也是銀行自身盈利水平的損失。這樣不僅不利于小地方和邊遠(yuǎn)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，還進(jìn)一步擴(kuò)大了地區(qū)間的發(fā)展差距，影響了我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。 測(cè)算方法及指標(biāo)的選取 集中度測(cè)算方法的比較與評(píng)述導(dǎo)致商業(yè)銀行的貸款投向過于集中的原因是很復(fù)雜的，想要定量的測(cè)算這一集中程度的操作難度比較大，并且對(duì)數(shù)據(jù)質(zhì)量的要求和模型設(shè)計(jì)的要求都是很高的。雖然國(guó)際上有不少學(xué)者從事測(cè)量商業(yè)銀行貸款集中程度的研究，但到目前為止還沒有統(tǒng)一的測(cè)量方法。（1）敞口比率法所謂敞口比率法是一種衡量絕對(duì)集中度的指標(biāo)，在衡量商業(yè)銀行貸款集中度的過程中常用于計(jì)量貸款投向的客戶集中程度，敞口比率法直接計(jì)算的是前10 大（或 20 或 50）家客戶的敞口總額，并將這一敞口總額同銀行資本掛鉤，例如要求最大單一客戶的貸款總額不得超過銀行資本凈額的 10％。(2)洛倫茲曲線和基尼系數(shù)法基尼系數(shù)是衡量一國(guó)的貧富差距的指標(biāo)，它的取值一般是大于 0 小于 1 的，它的數(shù)值越大就說明該國(guó)的收入分配的貧富差距是越大的，反之，該數(shù)值越小，就表明該國(guó)的收入分配的貧富差距越小。特別的，當(dāng)一國(guó)的基尼系數(shù)等于 1 時(shí)代表國(guó)民的收入分配是完全不平等的，等于 0 是代表收入分配是完全平等的。（3）赫芬達(dá)爾指數(shù)法 [29]赫芬達(dá)爾指數(shù)是赫芬達(dá)爾—赫希曼指數(shù)的簡(jiǎn)稱，用來衡量某個(gè)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度的綜合性的指標(biāo)，它 指 的 是 一 個(gè) 行 業(yè) 中 各 競(jìng) 爭(zhēng) 主 體 的 規(guī) 模 所 占 行 業(yè) 總規(guī) 模 的 百 分 比 的 平 方 和 ， 該 指 數(shù) 通 常 用 來 測(cè) 量 市 場(chǎng) 份 額 的 變 化 ， 也 就 是 說赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 用 來 衡 量 廠 商 規(guī) 模 的 離 散 度 。 其 次 ， 將 市 場(chǎng) 占 有 率 平 方 。 其 公 式 為 ： ???niniiSXHI1221)(其 中 ， X 為 市 場(chǎng) 的 總 規(guī) 模 ， Xi代 表 第 i 個(gè) 企 業(yè) 的 規(guī) 模 大 小 。 n 為 該 行 業(yè) 內(nèi) 的 企 業(yè) 個(gè) 數(shù) 。 當(dāng) 一 個(gè) 市 場(chǎng) 處 于 完 全 壟 斷 的 狀 態(tài) 時(shí) ， 赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 的 值 為 1。赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 在 測(cè) 算 市 場(chǎng) 的 集 中 度 時(shí) ， 其 優(yōu) 點(diǎn) 是 顯 而 易 見 的 ， 該 指 數(shù) 能夠 綜 合 考 慮 絕 對(duì) 因 素 和 相 對(duì) 因 素 ， 把 絕 對(duì) 指 標(biāo) 和 相 對(duì) 指 標(biāo) 相 結(jié) 合 ， 這 樣 就 能夠 比 較 精 確 地 測(cè) 算 集 中 度 。 除 此 之 外 ， 赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 的 優(yōu) 點(diǎn) 還 表 現(xiàn) 為 可 以 剔 除 企 業(yè)數(shù) 量 以 及 企 業(yè) 的 規(guī) 模 分 布 對(duì) 集 中 度 的 影 響 ， 能 夠 比 較 精 確 地 測(cè) 算 市 場(chǎng) 集 中度 。在 研 究 產(chǎn) 業(yè) 市 場(chǎng) 集 中 度 的 過 程 中 經(jīng) 常 運(yùn) 用 赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 來 研 究 ， 還 有 經(jīng)22 / 53濟(jì) 學(xué) 界 也 較 多 的 使 用 該 指 標(biāo) ， 政 府 管 制 部 門 在 管 理 一 些 和 集 中 程 度 有 關(guān) 的問 題 時(shí) 也 常 常 用 到 赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 。以 美 國(guó) 為 例 ， 美 國(guó) 把 銀 行 合 并 前 后 的 HHI 值 只 差 的 臨 界 值 定 為 200 到1800 范 圍 之 內(nèi) ， 如 果 商 業(yè) 銀 行 合 并 之 后 的 HHI 值 在 這 個(gè) 臨 界 的 范 圍 之 內(nèi) ，那 么 就 認(rèn) 為 這 種 合 并 不 會(huì) 產(chǎn) 生 壟 斷 效 應(yīng) ， 這 樣 的 合 并 符 合 相 關(guān) 監(jiān) 管 機(jī) 構(gòu) 的監(jiān) 管 目 標(biāo) ， 獲 得 批 準(zhǔn) 的 可 能 性 比 較 大 。 測(cè)算指標(biāo)的選取本 文 考 察 的 是 我 國(guó) 商 業(yè) 銀 行 的 貸 款 投 向 過 度 集 中 的 問 題 ， 為 了 能 夠 比 較準(zhǔn) 確 地 衡 量 我 國(guó) 商 業(yè) 銀 行 貸 款 集 中 的 情 況 本 文 構(gòu) 建 了 三 個(gè) 指 標(biāo) ， 分 別 為 行 業(yè)集 中 度 、 地 區(qū) 集 中 度 和 客 戶 集 中 度 指 數(shù) 。niiQ1通 過 上 式 計(jì) 算 得 出 的 行 業(yè) 集 中 度 數(shù) 值 越 小 ， 商 業(yè) 銀 行 的 貸 款 投 向 的 行 業(yè)集 中 度 就 越 低 ， 說 明 該 商 業(yè) 銀 行 貸 款 投 向 的 行 業(yè) 集 中 不 明 顯 ， 是 比 較 均 勻 的把 貸 款 資 金 投 向 了 各 個(gè) 行 業(yè) 。 行 業(yè) 集中 度 的 取 值 最 大 為 1， 這 時(shí) ， 商 業(yè) 銀 行 把 所 有 的 信 貸 資 金 都 投 向 與 同 一 個(gè) 行業(yè) 。（ 2） 地 區(qū) 集 中 度 指 數(shù) （ GHD） ， 即 商 業(yè) 銀 行 的 貸 款 在 不 同 地 區(qū) 的 分 別 情況 。??miYP12上 式 中 ， 如 果 計(jì) 算 得 出 的 地 區(qū) 集 中 度 越 小 ， 說 明 該 商 業(yè) 銀 行 的 貸 款 比 較均 勻 的 投 向 了 各 個(gè) 地 區(qū) ， 沒 有 明 顯 的 地 區(qū) 集 中 趨 勢(shì) ， 即 商 業(yè) 銀 行 把 貸 款 比 較分 散 的 投 向 各 地 區(qū) ， 貸 款 投 向 的 地 區(qū) 集 中 度