證券投資教訓(xùn)講解-閱讀頁
2025-07-10 03:51本頁面
【正文】 I=5%，(P/F,I,5)=I=4%，(P/F,I,5)=插值法：債券投資收益率＝%不應(yīng)購買（3）C債券的價(jià)值＝1000(P/F,6％,5)＝747600＝1000(P/F,I,5)(P/F,I,5)＝I＝10％，(P/F,I,5)＝I=12%,(P/F,I,5)=插值法：債券投資收益率＝%應(yīng)購買?，F(xiàn)有A公司股票和B公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。甲企業(yè)所要求的投資必要報(bào)酬率為8％。(2)代甲企業(yè)作出股票投資決策。B公司股票現(xiàn)行市價(jià)為7元，故N公司股票值得投資,宜購買B公司股票。四、投資基金美國稱為“Investment Company”英國稱為“Unit Trust”日本、臺(tái)灣地區(qū)稱為“證券投資信托”(Securities Investment Trust)香港稱為“單位信托與互惠基金”(Unit Trust and Mutual Fund)我國稱其為“證券投資基金”大陸、香港和臺(tái)灣地區(qū)通稱“投資基金”（一）概念大眾化的間接證券投資工具發(fā)行基金單位或股份專業(yè)管理機(jī)構(gòu)（即基金管理人）管理分散化投資的集合證券投資方式由獨(dú)立的托管機(jī)構(gòu)保管資產(chǎn)當(dāng)事人：投資人、發(fā)起人、管理人、托管人（二）分類按投資基金的組織形式不同，分為 契約型、公司型按投資基金能否贖回，分為 封閉式、開放式按投資基金的投資對(duì)象，分為 股權(quán)式、證券式 （三）投資基金的特點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)專家理財(cái)；資金規(guī)模優(yōu)勢(shì)。167。投資者對(duì)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)盡可能消除。 投資者無法消除，但可回避計(jì)量：β系數(shù)計(jì)量個(gè)別股票隨市場(chǎng)移動(dòng)趨勢(shì)的指標(biāo)是“貝他系數(shù)”。 β1，該項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)市均風(fēng)險(xiǎn)。組合β系數(shù)（二）證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益 證券投資要求補(bǔ)償?shù)闹皇遣豢煞稚L(fēng)險(xiǎn)。(RM－RF)（三）資本資產(chǎn)的定價(jià)模式Ri=RF＋β例：大華公司持有X、Y、Z三種股票構(gòu)成的證券組合，其、在證券投資組合中所占比重分別為30％、40％、30％，股票的市場(chǎng)收益率為9％，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為7％要求：（1） 計(jì)算該證券組合的貝他系數(shù)；（2） 計(jì)算該證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率；（3） 計(jì)算該證券組合的必要投資收益率。投資人可以據(jù)此選擇自己能接受的風(fēng)險(xiǎn)水平。投資組合的預(yù)期報(bào)酬率是個(gè)別證券的加權(quán)平均的報(bào)酬率：R=W1R2 ＋…＋Wn假設(shè)A、B、C、D四種證券，報(bào)酬率分別為R1=18%、R2=15%、R3=20%、R4=13%。投資人可以優(yōu)先選擇低風(fēng)險(xiǎn)方案，如ABD組合，但只能得到%的報(bào)酬率，投資人可以優(yōu)先選擇高報(bào)酬方案，如ABC組合，%的報(bào)酬率．但必須承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)。或者在報(bào)酬率確定之后，優(yōu)化證券組合，使風(fēng)險(xiǎn)降
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