【正文】 面：選擇產(chǎn)量大而收益低、工藝復(fù)雜、消耗商、廢品率高、工時(shí)多的；③從銷售方面： 選擇用戶意見大、竟?fàn)幜Σ?、虧損、利潤少的產(chǎn)品；④從設(shè)計(jì)方面： 選擇結(jié)構(gòu)復(fù)雜、工藝復(fù)雜、性能差、技術(shù)落后、昂貴的產(chǎn)品；⑤從成功可能性方面：選擇投入人力、物力、財(cái)力不多，可在較短時(shí)期內(nèi)完成；⑥從產(chǎn)品發(fā)展方面：選擇有發(fā)展前途、正在研制即將投產(chǎn)、處于成熟期的3價(jià)值工程分析階段情報(bào)收集要注意目的性、可靠性、適時(shí)性。按功能的重要程度分：基本功能和輔助功能（次要功能）按功能的性質(zhì)分： 使用功能和外觀功能（美學(xué)功能）按目的和手段分： 上位功能（目的功能）和下位功能（手段功能）功能評(píng)價(jià) 評(píng)價(jià)的方法有：功能評(píng)價(jià)系數(shù)法和功能成本法。方案評(píng)價(jià)分為概略評(píng)價(jià)和詳細(xì)評(píng)價(jià)。4綜合評(píng)價(jià)就是全面考慮技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)各方面的可行性，對(duì)方案整體評(píng)價(jià)。4價(jià)值工程活動(dòng)成果評(píng)價(jià)：經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)、技術(shù)成果評(píng)價(jià)、社會(huì)效益評(píng)價(jià)和VE工作總結(jié)。其成本不僅包含經(jīng)濟(jì)意義上的成本，還包括環(huán)境成本和社會(huì)成本。經(jīng)濟(jì)成本包括建設(shè)成本和使用成本。正面的是收益，負(fù)面的是成本。常用的方法有費(fèi)用效率（CE）法、固定效率法和固定費(fèi)用法、權(quán)衡分析法等。4費(fèi)用效率（CE）法是指工程系統(tǒng)效率（SE）與工程壽命周期成本（LCC）的比值。費(fèi)用估算的方法常用的有：費(fèi)用模型估算法、參數(shù)估算法（在研制設(shè)計(jì)階段運(yùn)用）、類比估算法（在開發(fā)研究初期運(yùn)用）、費(fèi)用項(xiàng)目分別估算法。4權(quán)衡分析法 是對(duì)性質(zhì)完全相反的兩個(gè)要素作適當(dāng)?shù)奶幚?，其目的是為了提高總體的經(jīng)濟(jì)性。投資者享有所有者權(quán)益，可以轉(zhuǎn)讓但不得以任何方式抽回。主要用財(cái)政預(yù)算內(nèi)資金投資建設(shè)的公益性項(xiàng)目不實(shí)行資本金制度。投資項(xiàng)目資金占總投資比例：鋼鐵項(xiàng)目最低比例為40%；煤炭、房地產(chǎn)35%；交通運(yùn)輸、郵電25%；電力、機(jī)電、建材、商貿(mào)20%；保障性住房和普通商品房20%；其他房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目30%；其他項(xiàng)目20%。對(duì)個(gè)別特殊國家重點(diǎn)項(xiàng)目可適當(dāng)降低。對(duì)投資回報(bào)率穩(wěn)定、收益可靠的基礎(chǔ)設(shè)施，以及經(jīng)濟(jì)效益好的競爭性投資項(xiàng)目，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)可通過可轉(zhuǎn)換債券或組建股份制公司發(fā)行股票方式籌措資本金。項(xiàng)目資金的來源可分為：投入資金（資本金）和借入資金（負(fù)債）。因而資本金的籌措可通過政府投資、股東直接投資、發(fā)行股票、利用外資直接投資等方種方式。發(fā)行股票可采取公募和私募兩種形式。發(fā)行股票的優(yōu)點(diǎn)：彈性融資方式、無到期日、可降低負(fù)債比率，提高財(cái)務(wù)信用 發(fā)行股票的缺點(diǎn)：資金成本高、增發(fā)降低原有股東控制權(quán)、接受公眾監(jiān)督外資直接投資的方式有：合資經(jīng)營（股權(quán)式經(jīng)營）、合作經(jīng)營（契約式經(jīng)營）、合作開發(fā)及外商獨(dú)資經(jīng)營。1項(xiàng)目負(fù)債籌資一般包括：銀行貸款、發(fā)行債券、設(shè)備租賃和借入外國資金等。我國政策性銀行有國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。主要是企業(yè)債券。發(fā)行債券的缺點(diǎn)：固定利息使企業(yè)有一定風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)提高企業(yè)負(fù)債比例、降低財(cái)務(wù)信譽(yù)、合約條款對(duì)企業(yè)經(jīng)營管理有較多限制。1設(shè)備租賃是指出租人和承租人之間訂立契約，由出租人應(yīng)承租人的要求購買其所需的設(shè)備，在一定時(shí)期內(nèi)供其使用，并按期收取租金。融資租賃是一種融資與融物相結(jié)合的籌資方式，有利于及時(shí)引進(jìn)設(shè)備，加速技術(shù)改造。1借用國外資金的途徑：外國政府貸款 利率較低、期限長，數(shù)額有限、限定用途國際金融組織貸款 國際貨幣基金組織貸款、世界銀行貸款、亞洲開發(fā)銀行貸款國處商業(yè)銀行貸款 中長期資金、籌資額大、支配自由、利息和費(fèi)用負(fù)擔(dān)重在國外金融市場發(fā)債券 適用于資金運(yùn)用要求自由、投資回報(bào)率高的項(xiàng)目吸收外國銀行、企業(yè)和個(gè)人存款 分散、流動(dòng)性大，但成本低，風(fēng)險(xiǎn)小利用出口信貸 利息率較低但附帶部分費(fèi)用、借方只能購買出口信貸國的設(shè)備 出口信貸：是西方國家政府為了鼓勵(lì)資本和商品輸出而設(shè)置的專門信貸。項(xiàng)目資金投入資金（資本金）出資方有：國家出資、法人出資、個(gè)人出資和外商出資政府投資財(cái)政配套資金，專項(xiàng)建設(shè)資金、土寺批租收入、地主政府各種費(fèi)用收入和其也預(yù)算外資金股東直接投資核電站、鐵路干線路網(wǎng)、城市地鐵及輕軌等項(xiàng)目，必須由中方控股發(fā)行股票公募優(yōu)點(diǎn)：彈性融資方式、無到期日、可降低負(fù)債比率，提高財(cái)務(wù)信用缺點(diǎn)：資金成本高、增發(fā)降低原有股東控制權(quán)、接受公眾監(jiān)督私募利用外資直接投資合資經(jīng)營（股權(quán)式經(jīng)營）不發(fā)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系，但要讓出一部分管理權(quán)并支付一部分利潤。缺點(diǎn)：固定利息使企業(yè)有一定風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)提高企業(yè)負(fù)債比例、降低財(cái)務(wù)信譽(yù)、合約條款對(duì)企業(yè)經(jīng)營管理有較多限制。長期資金的成本又稱為資本成本。廣義地講，企業(yè)籌集和使用任何資金，不管時(shí)間長短都要付出代價(jià)。資金籌集成本屬于一次性費(fèi)用，籌集次數(shù)越多，成本就越大。1資金成本是在商品經(jīng)濟(jì)社會(huì)中由于資金所有權(quán)與使用權(quán)分離而產(chǎn)生的。資金時(shí)間價(jià)值是一種時(shí)間函數(shù)，資金成本除了可以看作時(shí)間函數(shù)外，還表現(xiàn)為資金占用額的函數(shù)。只有一部分具有產(chǎn)品成本的性質(zhì)，即這一部分耗費(fèi)計(jì)入產(chǎn)品成本，而另一部分作為利潤的分配，不能列入產(chǎn)品成本。資金成本可以用絕對(duì)數(shù)來表示，也可以相對(duì)數(shù)表示，一般資金成本率來表示。廣義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資本價(jià)值的構(gòu)成及其比例關(guān)系；狹義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長期資本價(jià)值的構(gòu)成及其比例關(guān)系，尤其是指長期的股權(quán)資本與債權(quán)資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。分析方法：每股收益和負(fù)債比率。能提高的就合理，反之不合理。即每股收益不受融資方式影響的銷售水平。EPS權(quán)益融資=EPS負(fù)債融資2每股收益(EPS)的公式EPS=(銷售額變動(dòng)成本固定成本債務(wù)利息)*（1所得稅率）/流通在外的普通股股數(shù) =（息稅前盈余 債務(wù)利息)*（1所得稅率）/流通在外的普通股股數(shù)2資本結(jié)構(gòu)分析計(jì)算的步驟：先求無差別點(diǎn)，再求每股收益，當(dāng)銷售額高于無差別點(diǎn)時(shí)，采用負(fù)債融資；反之，采用權(quán)益融資。企業(yè)自有資金利潤率=[息稅前利潤率+（息稅前利潤率借入資金利息率）*負(fù)債比例]*（1企業(yè)所得稅稅率）=[ij+(iji0)*r]*(1T)財(cái)務(wù)杠桿：借入資金的影響稱為財(cái)務(wù)杠桿。財(cái)務(wù)杠桿（DFL）=自有資金收益率變化量/息稅前盈余率變化量=(RCL*/RCL)/(EBIT*/EBIT)結(jié)論：①在息稅前盈余相同的情況下，負(fù)債比例越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，籌資風(fēng)險(xiǎn)越大。③在企業(yè)籌資決策時(shí)，可通過合理安排資本結(jié)構(gòu)，適度負(fù)債，使財(cái)務(wù)杠桿利益抵消風(fēng)險(xiǎn)帶來的不利影響。只有在風(fēng)險(xiǎn)不變的情況下，每股收益增長才會(huì)直接導(dǎo)致股價(jià)上升。當(dāng)每股收益的增長不足以補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)增加所需的報(bào)酬，盡管每股收益增加，股價(jià)仍會(huì)下降。同時(shí)，公司總價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)下，公司的資金成本也是最低的。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：是指全部資本中債務(wù)資本率變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)。廣義上所有的籌資行為都是融資；狹義上指以項(xiàng)目的資產(chǎn)、收益作抵提押來融資。 有限追索是指在借款人未按期償還債務(wù)時(shí)，貸款人要求借款人用除抵押財(cái)產(chǎn)之處的其他資產(chǎn)償還債務(wù)的權(quán)利。 有限追索的項(xiàng)目融資，貸款人可以在某個(gè)特定階段或規(guī)定范圍內(nèi)對(duì)借款人除該項(xiàng)目資產(chǎn)外實(shí)行追索。 信用結(jié)構(gòu)多樣化是指用于支持貸款的投資結(jié)構(gòu)（資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu)）、融資結(jié)構(gòu)（核心部分）、資金結(jié)構(gòu)、信用保證結(jié)構(gòu)。3項(xiàng)目融資可分為投資決策分析、融資決策分析、融資結(jié)構(gòu)分析、融資談判和項(xiàng)目融資的執(zhí)行五個(gè)階段。3項(xiàng)目融資方式：① BOT方式BOT(建設(shè)—經(jīng)營—移交)BOOT（建設(shè)—擁有—經(jīng)營—移交）BOO（建設(shè)—擁有—經(jīng)營）；演變后的形式有BT:政府在項(xiàng)目建成后從民營機(jī)構(gòu)中購回項(xiàng)目，即“墊資承包”或“延期付款”。BT和PPP在細(xì)節(jié)上有一些差異，在PPP中民營機(jī)構(gòu)作不了或不愿作的，需要由政府來作，其余民營機(jī)構(gòu)來作，政府只起監(jiān)管作用。它是以目標(biāo)項(xiàng)目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以該項(xiàng)目資產(chǎn)的未來收益作為保證，通過在國際資本市場上發(fā)行債券籌集資金的一種項(xiàng)目融資方式。TOT運(yùn)作程序：東道國項(xiàng)目發(fā)起人設(shè)立SPCSPC與外商洽談以達(dá)成移交投產(chǎn)運(yùn)行項(xiàng)目在一定期限內(nèi)全部或部分經(jīng)營權(quán)的協(xié)議并取得資金東道國利用獲得資金建設(shè)新項(xiàng)目新項(xiàng)目投入運(yùn)行移交經(jīng)營項(xiàng)目期滿后，收回移交的項(xiàng)目。TOT方式與BOT方式的比較：與BOT方式相比，TOT不以需要融資的項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度為保證，不依賴這個(gè)項(xiàng)目，而是依賴所獲特許經(jīng)營權(quán)的項(xiàng)目（舊項(xiàng)目）的一