金融統(tǒng)計(jì)分析ppt課件-閱讀頁(yè)
2025-05-22 04:26本頁(yè)面
【正文】 金融統(tǒng)計(jì)分析的基本問(wèn)題 六、金融統(tǒng)計(jì)分析方法 經(jīng)濟(jì)分析方法 經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析方法 數(shù)量經(jīng)濟(jì)分析方法 金融統(tǒng)計(jì)分析的工作方法 動(dòng)態(tài) 分析 靜態(tài) 分析 第二章 貨幣與銀行統(tǒng)計(jì)分析 第一節(jié) 貨幣與銀行統(tǒng)計(jì)體系 一、產(chǎn)生與發(fā)展 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì) 三大統(tǒng)計(jì)帳戶(hù) 金融市場(chǎng) 貨物市場(chǎng) 服務(wù) 市場(chǎng) 貨幣當(dāng)局 資產(chǎn)負(fù)債表 銀行概覽帳戶(hù) 貨幣概覽帳戶(hù) 第二章 貨幣與銀行統(tǒng)計(jì)分析 第一節(jié) 貨幣與銀行統(tǒng)計(jì)體系 二、我國(guó)使用的貨幣供應(yīng)量口徑 三、貨幣與銀行統(tǒng)計(jì)的一般結(jié)構(gòu) 金融機(jī)構(gòu)分為三個(gè)子部門(mén)： 貨幣當(dāng)局： 反映基礎(chǔ)貨幣的創(chuàng)造 存款貨幣銀行： 反映存款貨幣的創(chuàng)造 非貨幣金融機(jī)構(gòu)： 反映該類(lèi)機(jī)構(gòu)對(duì)貨幣創(chuàng)造的影響。 兩個(gè)合并帳戶(hù) ：貨幣概覽、銀行概覽 與 IMF的標(biāo)準(zhǔn)結(jié)構(gòu)的不同之處 ： 統(tǒng)計(jì)準(zhǔn)貨幣時(shí)沒(méi)包括外幣賬戶(hù)； 統(tǒng)計(jì)中沒(méi)包括保險(xiǎn)公司、證券公司、外資金融機(jī)構(gòu)等非貨幣金融機(jī)構(gòu)。 （二）債券理論價(jià)格評(píng)估模型 一般模型 式中 P代表債券理論價(jià)，以 Ct代表 t時(shí)間的預(yù)期現(xiàn)金流； I代表貼現(xiàn)率或市場(chǎng)平均收益率； n代表投資期內(nèi)時(shí)段數(shù)（通常以年計(jì)算） ??? ???ntttIcP1 1第三章 證券市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)分析 第二節(jié) 債券估價(jià)理論 ? ? 債券價(jià)格與預(yù)期現(xiàn)金流大小成反比，與貼現(xiàn)率高低成反比，與期限也成反比。 ? 討論：上述三種期限有何區(qū)別？ ? 計(jì)算發(fā)行價(jià)，應(yīng)使用有效期限；計(jì)算轉(zhuǎn)讓價(jià)時(shí)應(yīng)使用待償期限或持有期限。（按復(fù)利計(jì)算） ? 某一債券的票面價(jià)值為 1000元， 10年期 10%息票。如果貼現(xiàn)率下降到 8%，債券的價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)怎樣的變化？如果貼現(xiàn)率等于票面利率，債券將以何價(jià)交易？ ? 面值 1000元的 5年期債券的票面利率為 8%， 1996年1月 1日發(fā)行 ， 當(dāng)時(shí)的貼現(xiàn)率為 6%， 在發(fā)行時(shí)買(mǎi)入 ， 計(jì)算其價(jià)值 。 ? 債券價(jià)格 =每次支付利息額 對(duì)應(yīng)期限的年金貼現(xiàn)系數(shù) +本金 對(duì)應(yīng)期限的本金貼現(xiàn)系數(shù) 第三章 證券市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)分析 第二節(jié) 債券估價(jià)理論 ? 貼現(xiàn)債券的發(fā)行價(jià)計(jì)算公式 ? 基本原理同附息債券 ? 公式為： ? 式中： V為債券面值； P為發(fā)行價(jià)格； d為按日計(jì)算的年貼現(xiàn)率（按 360天計(jì)算）， n為債券有效天數(shù)。 )1( dnVP ???第三章 證券市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)分析 第三節(jié) 債券價(jià)格波動(dòng)的特點(diǎn)及影響因素 與市場(chǎng)貼現(xiàn)率 成反向變動(dòng) 貼現(xiàn)率下降對(duì)價(jià)格影響 大于其上漲帶來(lái)的影響 債券價(jià)格 債券價(jià)格與其面值差額的大小 與貼現(xiàn)率直接相關(guān) 若其它因素不變，債券票面利率越低， 債券價(jià)格對(duì)貼現(xiàn)率的變化越敏感 第三章 證券市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)分析 第四節(jié) 固定利率債券和浮動(dòng)利率債券 ? 根據(jù)債券利率在償還期內(nèi)是否變化，可將債券區(qū)分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券。固定利率債券不考慮市場(chǎng)變化因素，因而其籌資成本和投資收益可以事先預(yù)計(jì)，不確定性較小。浮動(dòng)利率債券往往是中長(zhǎng)期債券。美國(guó)浮動(dòng)利率債券的利率水平主要參照 3個(gè)月期限的國(guó)債利率，歐洲則主要參照倫敦同業(yè)拆借利率 第三章 證券市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)分析 ? 第五節(jié) 債券的收益率如何計(jì)算 ? 決定債券收益率的主要因素 ， 有債券的票面利率 、 期限 、面值和購(gòu)買(mǎi)價(jià)格 。 各自的計(jì)算公式如下： ? 債券出售者的收益率 =（ 賣(mài)出價(jià)格 發(fā)行價(jià)格 +持有期間的利息 ） /（ 發(fā)行價(jià)格 *持有年限 ） *100% ? 債券購(gòu)買(mǎi)者的收益率 = （ 到期本息和 買(mǎi)入價(jià)格 ） /（ 買(mǎi)入價(jià)格 *剩余期限 ） *100% ? 債券持有期間的收益率 =（ 賣(mài)出價(jià)格 買(mǎi)入價(jià)格 +持有期間的利息 ） /（ 買(mǎi)入價(jià)格 *持有年限 ） *100% 第三章 證券市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)分析 ? 債券的收益率計(jì)算練習(xí) ? 1995年 1月 1日以 102元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了一張面值為100元 、 利率為 10％ 、 每年 1月 1日支付一次利息的 1991年發(fā)行 5年期國(guó)庫(kù)券 ， 井持有到 1996年 1月 1日到期 ， 則債券購(gòu)買(mǎi)者的收益率和債券出售者的收益率如何計(jì)算 ？ ? 1993年 1月 1 日以 120元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了面值為 100元 、 利率為 10％ 、 每年 1月 1日支付一次利息的 1992年發(fā)行的 10年期國(guó)庫(kù)券 ， 并持有到 1998年 1月 1日以 140元的價(jià)格賣(mài)出 ， 則債券持有期間的收益率是多少 ？
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