金融統(tǒng)計分析ppt課件-閱讀頁
2025-05-22 04:26本頁面
【正文】 金融統(tǒng)計分析的基本問題 六、金融統(tǒng)計分析方法 經(jīng)濟分析方法 經(jīng)濟統(tǒng)計分析方法 數(shù)量經(jīng)濟分析方法 金融統(tǒng)計分析的工作方法 動態(tài) 分析 靜態(tài) 分析 第二章 貨幣與銀行統(tǒng)計分析 第一節(jié) 貨幣與銀行統(tǒng)計體系 一、產(chǎn)生與發(fā)展 市場經(jīng)濟 三大統(tǒng)計帳戶 金融市場 貨物市場 服務 市場 貨幣當局 資產(chǎn)負債表 銀行概覽帳戶 貨幣概覽帳戶 第二章 貨幣與銀行統(tǒng)計分析 第一節(jié) 貨幣與銀行統(tǒng)計體系 二、我國使用的貨幣供應量口徑 三、貨幣與銀行統(tǒng)計的一般結(jié)構(gòu) 金融機構(gòu)分為三個子部門： 貨幣當局： 反映基礎貨幣的創(chuàng)造 存款貨幣銀行： 反映存款貨幣的創(chuàng)造 非貨幣金融機構(gòu)： 反映該類機構(gòu)對貨幣創(chuàng)造的影響。 兩個合并帳戶 ：貨幣概覽、銀行概覽 與 IMF的標準結(jié)構(gòu)的不同之處 ： 統(tǒng)計準貨幣時沒包括外幣賬戶； 統(tǒng)計中沒包括保險公司、證券公司、外資金融機構(gòu)等非貨幣金融機構(gòu)。 （二）債券理論價格評估模型 一般模型 式中 P代表債券理論價，以 Ct代表 t時間的預期現(xiàn)金流； I代表貼現(xiàn)率或市場平均收益率； n代表投資期內(nèi)時段數(shù)（通常以年計算） ??? ???ntttIcP1 1第三章 證券市場統(tǒng)計分析 第二節(jié) 債券估價理論 ? ? 債券價格與預期現(xiàn)金流大小成反比，與貼現(xiàn)率高低成反比，與期限也成反比。 ? 討論：上述三種期限有何區(qū)別？ ? 計算發(fā)行價，應使用有效期限；計算轉(zhuǎn)讓價時應使用待償期限或持有期限。（按復利計算） ? 某一債券的票面價值為 1000元， 10年期 10%息票。如果貼現(xiàn)率下降到 8%，債券的價格將會出現(xiàn)怎樣的變化？如果貼現(xiàn)率等于票面利率，債券將以何價交易？ ? 面值 1000元的 5年期債券的票面利率為 8%， 1996年1月 1日發(fā)行 ， 當時的貼現(xiàn)率為 6%， 在發(fā)行時買入 ， 計算其價值 。 ? 債券價格 =每次支付利息額 對應期限的年金貼現(xiàn)系數(shù) +本金 對應期限的本金貼現(xiàn)系數(shù) 第三章 證券市場統(tǒng)計分析 第二節(jié) 債券估價理論 ? 貼現(xiàn)債券的發(fā)行價計算公式 ? 基本原理同附息債券 ? 公式為： ? 式中： V為債券面值； P為發(fā)行價格； d為按日計算的年貼現(xiàn)率（按 360天計算）， n為債券有效天數(shù)。 )1( dnVP ???第三章 證券市場統(tǒng)計分析 第三節(jié) 債券價格波動的特點及影響因素 與市場貼現(xiàn)率 成反向變動 貼現(xiàn)率下降對價格影響 大于其上漲帶來的影響 債券價格 債券價格與其面值差額的大小 與貼現(xiàn)率直接相關(guān) 若其它因素不變，債券票面利率越低， 債券價格對貼現(xiàn)率的變化越敏感 第三章 證券市場統(tǒng)計分析 第四節(jié) 固定利率債券和浮動利率債券 ? 根據(jù)債券利率在償還期內(nèi)是否變化，可將債券區(qū)分為固定利率債券和浮動利率債券。固定利率債券不考慮市場變化因素，因而其籌資成本和投資收益可以事先預計，不確定性較小。浮動利率債券往往是中長期債券。美國浮動利率債券的利率水平主要參照 3個月期限的國債利率，歐洲則主要參照倫敦同業(yè)拆借利率 第三章 證券市場統(tǒng)計分析 ? 第五節(jié) 債券的收益率如何計算 ? 決定債券收益率的主要因素 ， 有債券的票面利率 、 期限 、面值和購買價格 。 各自的計算公式如下： ? 債券出售者的收益率 =（ 賣出價格 發(fā)行價格 +持有期間的利息 ） /（ 發(fā)行價格 *持有年限 ） *100% ? 債券購買者的收益率 = （ 到期本息和 買入價格 ） /（ 買入價格 *剩余期限 ） *100% ? 債券持有期間的收益率 =（ 賣出價格 買入價格 +持有期間的利息 ） /（ 買入價格 *持有年限 ） *100% 第三章 證券市場統(tǒng)計分析 ? 債券的收益率計算練習 ? 1995年 1月 1日以 102元的價格購買了一張面值為100元 、 利率為 10％ 、 每年 1月 1日支付一次利息的 1991年發(fā)行 5年期國庫券 ， 井持有到 1996年 1月 1日到期 ， 則債券購買者的收益率和債券出售者的收益率如何計算 ？ ? 1993年 1月 1 日以 120元的價格購買了面值為 100元 、 利率為 10％ 、 每年 1月 1日支付一次利息的 1992年發(fā)行的 10年期國庫券 ， 并持有到 1998年 1月 1日以 140元的價格賣出 ， 則債券持有期間的收益率是多少 ？
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