貨幣銀行學(xué)講義-閱讀頁(yè)
2025-05-16 04:33本頁(yè)面
【正文】 （1）是一種間接信用,銀行作為信用中介； （2）是以貨幣形態(tài)提供的信用,無(wú)對(duì)象的局限性； （3）銀行信用貸放的是社會(huì)資本,無(wú)規(guī)模局限性； （4）銀行信用在期限上相對(duì)靈活,可長(zhǎng)可短。三、國(guó)家信用政府信用：是指以政府為一方的借貸活動(dòng)，即政府作為債權(quán)人或債務(wù)人的信用。政府信用的形式：發(fā)行政府公債、發(fā)行國(guó)庫(kù)券、發(fā)行專項(xiàng)債券、向銀行透支或借款。國(guó)際信用體現(xiàn)的是國(guó)與國(guó)之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中資本運(yùn)動(dòng)的主要形式，直接表現(xiàn)資本在國(guó)際間的流動(dòng)。 五、消費(fèi)信用的作用與制約因素 （1）消費(fèi)信用:消費(fèi)信用是企業(yè)、銀行或其他機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者提供的直接用于消費(fèi)的信用.（2）消費(fèi)信用的形式主要有賒銷、分期付款、消費(fèi)信貸等.（3）消費(fèi)信用的作用: 促進(jìn)商品銷售,有利于再生產(chǎn)；擴(kuò)大即期消費(fèi)需求；增加消費(fèi)者總效用?？偣┙o能力與水平；居民的實(shí)際收入與生活水平；資金供求關(guān)系；消費(fèi)觀念與文化傳統(tǒng).：合作信用指在一定范圍內(nèi)由出資人之間相互提供信用的形式，包括信用合作社、互助儲(chǔ)金會(huì)等。個(gè)人信用：個(gè)人信用是指民間個(gè)人之間的貨幣或?qū)嵨锝栀J，也稱民間信用。利息率是指借貸期內(nèi)所形成的利息額與所貸資金額的比率，簡(jiǎn)稱利率。 （二）單利與復(fù)利利息的計(jì)算方法分為單利法和復(fù)利法兩種： 單利法是指在計(jì)算利息額時(shí)，不論期限長(zhǎng)短，僅按本金計(jì)算利息，所生利息不再加入本金重復(fù)計(jì)算。（三）現(xiàn)值與終值的計(jì)算 為了計(jì)算貨幣時(shí)間價(jià)值量，一般是用“現(xiàn)值”(PV)和“終值”(FV)兩個(gè)概念表示不同時(shí)期的貨幣時(shí)間價(jià)值。 第二節(jié) 利率的決定及其影響因素1．利率決定因素（一） 社會(huì)平均利潤(rùn)率的高低2．利率變化的影響因素（一）貨幣資金的供求關(guān)系 （二） 通貨膨脹預(yù)期 （三）貨幣政策 （四）財(cái)政政策 （五）國(guó)際利率水平3．我國(guó)利率的決定與影響因素（一） 社會(huì)平均利潤(rùn)率的高低（二）貨幣資金的供求關(guān)系 （三） 通貨膨脹預(yù)期 （四）貨幣政策 （五）財(cái)政政策 （六）國(guó)際利率水平4. 我國(guó)利率市場(chǎng)化改革（一）利率體系 1．利率體系的含義利率體系是指，在一個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)體中存在的各種利息率由各種內(nèi)在因素聯(lián)結(jié)成的有機(jī)體，主要包括利率體系結(jié)構(gòu)和各種利率間的傳導(dǎo)機(jī)制。（二）我國(guó)的利率體系1．改革開放前的利率管理體系：利率集中管理2．改革初期的利率管理體系不斷完善和發(fā)展3．利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程（三）利率市場(chǎng)化改革1．利率市場(chǎng)化的含義 利率市場(chǎng)化就是利率由市場(chǎng)資金的供求狀況來(lái)決定，由市場(chǎng)配置資金流向和資金價(jià)格。存貸款利率市場(chǎng)化按照“先外幣，后本幣；先貸款，后存款；先長(zhǎng)期、大額；后短期、小額”的順序進(jìn)行。 （１）商業(yè)銀行利率體系改革我國(guó)商業(yè)銀行利率市場(chǎng)化改革是以銀行間同業(yè)拆借利率為突破口的。（２）債券市場(chǎng)利率體系改革第一，國(guó)債發(fā)行的市場(chǎng)化嘗試。第三，放開銀行間市場(chǎng)政策性金融債和國(guó)債的發(fā)行利率。 第二，建立了再貸款浮息制度。第四，根據(jù)宏觀調(diào)控需要，靈活調(diào)整金融機(jī)構(gòu)存，貸款利率，努力協(xié)調(diào)本，外幣利率政策，中央銀行利率調(diào)控機(jī)制不斷完善，調(diào)控能力不斷增強(qiáng)。 充分發(fā)揮銀行業(yè)協(xié)會(huì)在利率形成和利率管理中的作用。 第三節(jié) 利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)與期限結(jié)構(gòu)1．利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu) 利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)是指各種債券的風(fēng)險(xiǎn)大小不同，其利率高低不同，投資者從風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性和盈利性等因素出發(fā)選擇其持有債券的利率結(jié)構(gòu)。2．債券評(píng)級(jí)提供有關(guān)違約風(fēng)險(xiǎn)的信息違約風(fēng)險(xiǎn)對(duì)債券的風(fēng)險(xiǎn)升水有著重要的影響，債券購(gòu)買者在購(gòu)買公司債券時(shí)就需要了解該公司違約的可能性到底有多大。 2．債券的流動(dòng)性可以用它的變現(xiàn)成本來(lái)衡量 通常債券的變現(xiàn)成本包括兩個(gè)方面：一是交易傭金二是債券的買賣差價(jià) （三）稅收因素 稅收因素的含義是指?jìng)⑹杖氲亩愂沾龈鶕?jù)債券的種類不同而存在著差異，這種差異影響著債券的利率水平 利率的期限結(jié)構(gòu)債券的期限結(jié)構(gòu)是指具有相同風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性和稅收待遇，但期限不同的債券具有不同的利率水平，反映了期限長(zhǎng)短對(duì)其收益率的影響。（一）市場(chǎng)預(yù)期因素市場(chǎng)預(yù)期因素是指利率的期限結(jié)構(gòu)完全取決于對(duì)未來(lái)利率的市場(chǎng)預(yù)期，長(zhǎng)期債券利率等于人們預(yù)期在長(zhǎng)期債券期限內(nèi)將出現(xiàn)的短期利率的平均數(shù)。（二）市場(chǎng)分割因素 市場(chǎng)分割因素認(rèn)為不同期限債券的利率水平是由各自的供求狀況決定的 （三）期限選擇因素期限選擇因素是指長(zhǎng)期債券的利率等于該債券到期日之前短期利率預(yù)期的平均值加上該種債券隨供求條件變化而變化的期限升水
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