基金銷售人員從業(yè)考試培訓(xùn)證券基礎(chǔ)知識(shí)-閱讀頁(yè)
2025-01-30 10:55本頁(yè)面
【正文】 參與者 46 第二部分 證券市場(chǎng)與證券市場(chǎng)運(yùn)行 ?證券市場(chǎng) ?證券市場(chǎng)運(yùn)行 ?證券發(fā)行市場(chǎng)的運(yùn)行 ?證券交易市場(chǎng)的運(yùn)行 47 證券發(fā)行市場(chǎng) 定義：是指發(fā)行人向投資者出售證券的市場(chǎng)，是一個(gè)無(wú)形市場(chǎng)。 ?為資金供應(yīng)者提供投資和獲利的機(jī)會(huì)，吸引社會(huì)暫時(shí)閑置的貨幣資金，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化。 ? 證券發(fā)行市場(chǎng)的構(gòu)成： ? 證券發(fā)行人 ? 證券投資者 ? 證券服務(wù)機(jī)構(gòu) 48 我國(guó)證券發(fā)行 發(fā)行制度 注冊(cè)制 核準(zhǔn)制 我國(guó)的股票發(fā)行實(shí)行 核準(zhǔn)制 并配之以發(fā)行 審核制度 和 保薦人制度 發(fā)行方式 推銷證券 方法 股票發(fā)行 方式 債券發(fā)行 方式 “ 自銷” “ 承銷” 包括：定向發(fā)行、承購(gòu)包銷、招標(biāo)發(fā)行 首次公開(kāi) 發(fā)行 上市公司 發(fā)行新股 向戰(zhàn)略投資者配售、向參與網(wǎng)下配售的詢價(jià)對(duì)象配售以及向參與網(wǎng)上發(fā)行的投資者配售等 ① 上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行與網(wǎng)下配售相結(jié)合 ②網(wǎng)下網(wǎng)上同時(shí)累計(jì)投標(biāo)詢價(jià) 何種情況下需要承銷團(tuán)？ 什么情況下上市公司可以自銷？ ！不是審批、批準(zhǔn)，是核準(zhǔn)，是實(shí)質(zhì)管理原則 承銷方式包括： 包銷 和 代銷 49 我國(guó)證券發(fā)行價(jià)格的確定 股票發(fā)行 詢價(jià)與定價(jià) 債券發(fā)行 定價(jià) 首次公開(kāi)發(fā)行股票的 詢價(jià)與定價(jià) 上市公司發(fā)行新股的 詢價(jià)與定價(jià) 以價(jià)格為標(biāo)的 以收益率為標(biāo)的 美式招標(biāo) 荷蘭式招標(biāo) 荷蘭式招標(biāo) 美式招標(biāo) 不同發(fā)行方式的定價(jià)要求 荷蘭式：成本相同 美式：成本不同 短期貼現(xiàn)債券多采用單一價(jià)格的荷蘭式招標(biāo)。 50 第二部分 證券市場(chǎng)與證券市場(chǎng)運(yùn)行 ?證券市場(chǎng) ?證券市場(chǎng)運(yùn)行 ?證券發(fā)行市場(chǎng)的運(yùn)行 ?證券交易市場(chǎng)的運(yùn)行 51 證券交易市場(chǎng)概念 ? 證券交易方式 ? 現(xiàn)貨交易 ? 遠(yuǎn)期交易和期貨交易 （場(chǎng)所、標(biāo)準(zhǔn)化與否、實(shí)物交收與否） ? 回購(gòu)交易 （債券回購(gòu)可以歸屬貨幣市場(chǎng)） ? 信用交易（融資融券交易） （什么時(shí)候放開(kāi)的？） ?定義：證券交易市場(chǎng)是為已經(jīng)發(fā)行的證券提供流通轉(zhuǎn)讓機(jī)會(huì)的市場(chǎng)。 特征： ?證券交易所有固定的交易場(chǎng)所和交易時(shí)間。 ?交易的對(duì)象限于合乎一定標(biāo)準(zhǔn)的上市證券。 ?證券交易所集中了證券的供求雙方，具有較高的成交速度和成交率。 53 場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)運(yùn)行（二） ? 證券交易所職能： ?提供證券交易的場(chǎng)所和設(shè)施 ?制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則 ?接受上市申請(qǐng)、安排證券上市 ?組織、監(jiān)督證券交易 ?對(duì)會(huì)員進(jìn)行監(jiān)管 ?對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)管 ?管理和公布市場(chǎng)信息 ?中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的其他職能 證券交易所禁止從事的 業(yè)務(wù)？ 54 場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)運(yùn)行（三） ?證券交易所的組織形式： ?公司制 （韓國(guó)、新加坡、澳大利亞 …… ） ?會(huì)員制 ?我國(guó)證券交易所的組織機(jī)構(gòu) ?會(huì)員大會(huì) ?理事會(huì) ?經(jīng)理機(jī)構(gòu) …… 55 場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)運(yùn)行（四） ? 證券交易所運(yùn)作系統(tǒng) ? 交易系統(tǒng) 通常由撮合主機(jī)、通信網(wǎng)絡(luò)和柜臺(tái)終端三部分組成 ? 結(jié)算系統(tǒng) 每個(gè)交易日結(jié)束后對(duì)證券和資金進(jìn)行清算、交收、過(guò)戶，使買入者得到證券，賣出者得到相應(yīng)的資金 ? 信息系統(tǒng) 發(fā)布網(wǎng)絡(luò)由交易通信網(wǎng)、信息服務(wù)網(wǎng)、證券報(bào)刊、英特網(wǎng)、監(jiān)察系統(tǒng)等渠道構(gòu)成 ? 監(jiān)查系統(tǒng) 包括行情監(jiān)控、交易監(jiān)控、證券監(jiān)控、資金監(jiān)控等 56 場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)證券交易原則和規(guī)則 ?證券交易的原則 公開(kāi)、公平、公正 ? 證券交易的程序及規(guī)則 ?開(kāi)戶階段 （證券賬戶和資金賬戶） ?委托階段 （委托證券經(jīng)紀(jì)商在交易所買賣證券） ?成交階段 我國(guó)訂單匹配原則采用 價(jià)格優(yōu)先 和 時(shí)間優(yōu)先 原則。 ?結(jié)算階段 （清算和交收） ?登記過(guò)戶 57 證券指數(shù)（一） 定義：股票價(jià)格指數(shù)是由證券交易所或金融服務(wù)機(jī)構(gòu)編制的衡量股票市場(chǎng)總體價(jià)格水平及其變動(dòng)趨勢(shì)的尺度。 A、企業(yè) B、政府 C、金融機(jī)構(gòu) D、證券業(yè)協(xié)會(huì) 證券公司短期融資券只在（ D ）發(fā)行和交易 。 A、滬深 300指數(shù) B、深圳成分指數(shù) C、香港恒生指數(shù) D、中證全債指數(shù) 61 第三部分 證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn) ?證券投資的收益 ?股票投資收益 ?債券投資收益 ?證券投資的風(fēng)險(xiǎn) 62 股票投資收益 （掌握） 定義： 股 票投資收益是指投資者從購(gòu)買股票開(kāi)始到出售股票為止整個(gè)持有期間的收入，它由股息收入、資本利得和公積金轉(zhuǎn)增收益組成。 ? 證券投資的風(fēng)險(xiǎn)是指證券的預(yù)期收益變動(dòng)的可能性及變動(dòng)幅度。 66 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 又稱“ 宏觀風(fēng)險(xiǎn) ” ?政策風(fēng)險(xiǎn) ?經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) ?利率風(fēng)險(xiǎn) ?購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn) 67 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 定義 ：非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指只對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，它通常是由某一特殊的因素引起，與整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格不存在系統(tǒng)、全面的聯(lián)系，而只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。 ? 不同債券的利率不同，這是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。 ? 股票的收益率一般高于債券。 A、利率風(fēng)險(xiǎn) B、信用風(fēng)險(xiǎn) C、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) D、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 證券投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括（ ABD
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