【正文】 基金則不享有保證承諾 ；基金持有人在認(rèn)購(gòu)期結(jié)束后 申購(gòu)的基金份額不適用保本條款 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 45 2. 保本性質(zhì)在一定程度上限制了基金收益上升空間。在人民幣未自由兌換、資本項(xiàng)目沒(méi)有開(kāi)放情況下，有限度允許境內(nèi)投資者投資境外證券市場(chǎng)的過(guò)渡安排。 ? 二 . 投資對(duì)象 ? 1. 銀行存款等貨幣市場(chǎng)工具 ? 2. 政府債券、資產(chǎn)支持債券等 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 48 ? 家或地區(qū)證券交易所掛牌的股票、登記的公募基金、權(quán)證、期權(quán)、期貨等； ? 結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品 ? 三、 QDII不得有的行為 ? 購(gòu)買不動(dòng)產(chǎn)、房地產(chǎn)抵押按揭、購(gòu)買實(shí)物、貴金屬；利用融資購(gòu)買證券；參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易 ? 四、 QDII的投資風(fēng)險(xiǎn) ? 匯率風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)別、新興市場(chǎng)等特別風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 49 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 50 第三章 基金的募集、交易與登記 ? 基金募集是基金投資的起點(diǎn) ? 交易活動(dòng)為基金提供流動(dòng)性 ? 注冊(cè)登記 則確保了基金募集和交易活動(dòng)的安全性 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 51 第一節(jié) 基金的募集與認(rèn)購(gòu) 一． 募集程序，一般經(jīng)過(guò)申請(qǐng)、核準(zhǔn)、發(fā)售、基金合同生效等四個(gè)步驟 募集申請(qǐng)文件， 主要包括： 基金申請(qǐng)報(bào)告、基金合同草案、基金托管協(xié)議草案、招募說(shuō)明書草案 等 募集申請(qǐng)的核準(zhǔn)， 證監(jiān)會(huì)應(yīng)在申請(qǐng)之日 6個(gè)月內(nèi) 作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定。 ? 證監(jiān)會(huì)自收到驗(yàn)資報(bào)告和基金備案材料之日起 3個(gè)工作日內(nèi)予以書面確認(rèn) ? 自證監(jiān)會(huì)書面確認(rèn)之日起，基金備案手續(xù)辦理完畢，基金合同生效 ? 基金管理人應(yīng)在收到書面確認(rèn)書的 次日予以公告 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 53 二． 認(rèn)購(gòu)，在基金募集期內(nèi)購(gòu)買基金份額稱為認(rèn)購(gòu) ? （一）開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu) ? 認(rèn)購(gòu)步驟：開(kāi)戶、認(rèn)購(gòu)、確認(rèn) ? 進(jìn)行認(rèn)購(gòu)必須有基金登記機(jī)構(gòu)開(kāi)立的基金賬戶，資金賬戶 ? 投資者在 T日提交認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)后，可于 T+2日后查詢認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)的受理情況 ? 注意： 銷售網(wǎng)點(diǎn)對(duì)認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)的受理并不表示認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)的成功確認(rèn)，只有基金登記人的確認(rèn)登記才說(shuō)明申請(qǐng)被成功確認(rèn) ? 認(rèn)購(gòu)的最終結(jié)果在基金募集期結(jié)束后才能確認(rèn)。 折算比例＝ 折算后的基金份額＝ 5396 （份） X/Y Ｉ /1000 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 65 二、 ETF份額的上市交易 ? 實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅比例為 10%，自上市首日起實(shí)行 ? 申報(bào)價(jià)格最小價(jià)格變動(dòng)單位為 ? 每一交易日開(kāi)市前，基金管理人需向交易所提供當(dāng)日的申購(gòu)、贖回清單 ? 每 15秒發(fā)布一次基金份額參考凈值 (IPOV) 三． 申購(gòu)與贖回 ? 場(chǎng)所，代理證券公司內(nèi) ? 時(shí)間 ? 數(shù)額限制，我國(guó)最小的申購(gòu)、贖回單位一般為 50萬(wàn)份或100萬(wàn)份 ? 原則 – 采用 份額申購(gòu)和份額贖回的 方式 – 申購(gòu)、贖回對(duì)價(jià)包括組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 66 四、清單 1. 申購(gòu)、贖回清單的內(nèi)容：最小申購(gòu)、贖回單位所對(duì)應(yīng)的組合證券內(nèi)各成分證券數(shù)據(jù)、現(xiàn)金替代、Ｔ日預(yù)估現(xiàn)金部分、Ｔ－１日現(xiàn)金差額、基金份額凈值及其他 2. 組合證券相關(guān)內(nèi)容 3. 現(xiàn)金替代相關(guān)內(nèi)容 ? 采用現(xiàn)金替代可保證在相關(guān)成分股停牌等情況下，投資者依然可以進(jìn)行申購(gòu)，提高了基金運(yùn)作的效率 ? 現(xiàn)金替代分為三類：禁止現(xiàn)金替代、可以現(xiàn)金替代和必須現(xiàn)金替代 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 67 – 禁止現(xiàn)金替代，指在申購(gòu)和贖回時(shí)，成分證券不允許使用現(xiàn)金作為替代 – 可以現(xiàn)金替代，指在申購(gòu)時(shí)，允許使用現(xiàn)金作為全部或部分成分證券的替代；但在贖回時(shí)，不允許使用現(xiàn)金進(jìn)行替代；可以現(xiàn)金替代的證券一般是由于停牌等原因?qū)е峦顿Y者無(wú)法在申購(gòu)時(shí)買入的證券；替代金額的計(jì)算公式如下： 替代金額＝替代證券數(shù)量＊該證券最新價(jià)格＊（１＋現(xiàn)金替代溢價(jià)比例） – 必須現(xiàn)金替代，指在申購(gòu)、贖回時(shí)，必須使用現(xiàn)金作為替代；必須現(xiàn)金替代的證券一般是由于標(biāo)的指數(shù)調(diào)整，即將被剔除的成分股；一般會(huì)規(guī)定“固定替代金額”，它等于申購(gòu)、贖回清單中該證券的數(shù)量乘以其Ｔ日預(yù)計(jì)開(kāi)盤價(jià)。 ? 其他股東 注冊(cè)資本、凈資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)不低于 1億元人民幣，資產(chǎn)質(zhì)量良好。 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 76 三、基金管理公司的主要業(yè)務(wù) （一）證券投資基金業(yè)務(wù) 募集與銷售。 ? 投資管理業(yè)務(wù)是基金管理公司最核心的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 77 （二）特定客戶資產(chǎn)管理 ? “專戶理財(cái)業(yè)務(wù)”，基金管理公司向特定對(duì)象募集資金或者接收特定對(duì)象財(cái)產(chǎn)委托，由商業(yè)銀行擔(dān)任托管人，從事證券投資活動(dòng)的具體管理辦法，由《 基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法 》 、 《 關(guān)于基金管理公司開(kāi)展特定多個(gè)客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的規(guī)定 》 ，單一客戶；多個(gè)客戶。 ? 不得與投資咨詢客戶約定分享投資收益或者分擔(dān)投資損失；承諾投資收益；廣告； ? 不得代理投資咨詢客戶從事證券投資 ? （四）全國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金管理及企業(yè)年金管理 ? 全國(guó)社會(huì)保障基金和企業(yè)年金作為特定性質(zhì)的資產(chǎn)已可以委托符合要求的基金管理公司進(jìn)行資產(chǎn)管理。 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 83 三、風(fēng)險(xiǎn)管理部門 （一）監(jiān)察稽核部 ? 監(jiān)督檢查基金和公司運(yùn)作的合法、合規(guī)情況及公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制情況 ? 定期向董事會(huì)提交分析報(bào)告 （二）風(fēng)險(xiǎn)管理部 ? 對(duì)公司運(yùn)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的或潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 84 四、市場(chǎng)營(yíng)銷部門 （一）市場(chǎng)部 ? 負(fù)責(zé)基金產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、募集和客戶服務(wù)及持續(xù)營(yíng)銷等工作 （二）機(jī)構(gòu)理財(cái)部 ? 是基金管理公司為適應(yīng)業(yè)務(wù)向受托資產(chǎn)管理方向發(fā)展的需要而設(shè)立的獨(dú)立部門，它專門服務(wù)于提供該類型資金的機(jī)構(gòu)。 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 85 五、基金運(yùn)營(yíng)部門 ? 負(fù)責(zé)基金的 注冊(cè)與過(guò)戶登記 和 基金會(huì)計(jì)與結(jié)算 ? 工作職責(zé)包括 基金清算 和 基金會(huì)計(jì) 兩部分 ? 基金會(huì)計(jì)工作包括：記錄基金資產(chǎn)運(yùn)作過(guò)程；核算當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值；完成與托管銀行的賬務(wù)核對(duì)；復(fù)核基金凈值計(jì)算結(jié)果；按日計(jì)提基金管理費(fèi)和托管費(fèi)；填寫投資交易資金劃轉(zhuǎn)命令、基金贖回資金劃轉(zhuǎn)命令，傳送至托管行等等。定期或不定期會(huì)議。 ? 投資指令 應(yīng)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)控制部門的審核 ，確認(rèn)其合法、合規(guī)與完整后方可執(zhí)行。 ? 中央交易室 嚴(yán)格執(zhí)行交易行為準(zhǔn)則，對(duì)基金經(jīng)理的交易行為進(jìn)行約束。主要包括： ?公司會(huì)計(jì)和基金會(huì)計(jì)嚴(yán)格分開(kāi) ?集中交易制度，每筆交易都必須有書面記錄并加蓋時(shí)間章 ?加強(qiáng)內(nèi)部信息控制 ? 內(nèi)部監(jiān)察稽核控制 第四節(jié) 特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) ? 基金公司凈資產(chǎn)不低于 2億元人民幣，最近一個(gè)季度末管理資產(chǎn)規(guī)模不低于 200億元人民幣或等值外匯 ? “一對(duì)一”：?jiǎn)蝹€(gè)客戶委托資產(chǎn)不得低于 5000萬(wàn)元 ? “一對(duì)多”：投資者人數(shù)不得超過(guò) 200人，特定資產(chǎn)管理計(jì)劃規(guī)模不低于 5000萬(wàn)元 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 92 ? 特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的委托資產(chǎn)由具備托管資格的商業(yè)銀行托管； ? 管理費(fèi)、托管費(fèi)不低于同類證券投資基金費(fèi)率的 60%；業(yè)績(jī)報(bào)酬不高于所管理資產(chǎn)期間凈收益的 20% ? 設(shè)立專門的業(yè)務(wù)部門，部門分離 ? 不得通過(guò)報(bào)刊、電視、廣播、互聯(lián)網(wǎng)（基金管理公司網(wǎng)站除外）、其他公共媒體推介 ? 一對(duì)多計(jì)劃每年最多一次申贖；每月至少報(bào)告一次資產(chǎn)份額凈值 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 93 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 94 第五節(jié) 基金管理公司治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制 基金管理公司治理結(jié)構(gòu)的基本要求 ? 基金管理公司與一般公司法人的不同：信托財(cái)產(chǎn)；財(cái)產(chǎn)幾十倍于自身注冊(cè)資本；誠(chéng)實(shí)信用，勤勉盡責(zé)；專業(yè)經(jīng)營(yíng)；合法合規(guī)前提下為基金持有人謀求最大利益。“獨(dú)立”主要是與股東之間的獨(dú)立，包括在信息、資金、人員、決策等方面。 董事會(huì)和管理層應(yīng)當(dāng)公平對(duì)待所有股東；公司開(kāi)展業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)公平對(duì)待管理的不同基金財(cái)產(chǎn)和客戶資產(chǎn)。 建立業(yè)務(wù)和信息隔離制度，防范不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易和利益輸送。 ? 督察長(zhǎng)有 充分的知情權(quán)和獨(dú)立的調(diào)查權(quán) 。 ? 不得要求督察長(zhǎng)從事基金銷售、投資、運(yùn)營(yíng)、行政管理等與其履行職責(zé)相沖突的工作。包括四個(gè)層次： ?員工自律 ?部門各級(jí)主管的檢察監(jiān)督 ?公司總經(jīng)理及其領(lǐng)導(dǎo)的監(jiān)察稽核部的監(jiān)督 ?董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的審計(jì)委員會(huì)和督察員 ? 內(nèi)部控制制度是大綱、基本管理制度、部分業(yè)務(wù)規(guī)章、業(yè)務(wù)操作手冊(cè)。 （三）制定內(nèi)部控制制度的原則 ? 合法合規(guī)性原則，全面性原則，審慎性原則，適時(shí)性原則 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 102 （三）內(nèi)部控制的基本要求 部門設(shè)置要體現(xiàn)職責(zé)明確、相互制約的原則 嚴(yán)格授權(quán)原則 強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)察稽核控制 ? 督察長(zhǎng)和內(nèi)部監(jiān)管稽核部獨(dú)立于其它部門 建立完善的崗位責(zé)任制度和科學(xué)、嚴(yán)格的崗位分離制度 ? 投資和交易、交易和清算、基金會(huì)計(jì)和公司會(huì)計(jì)等重要崗位不得有人員兼任。 ? 對(duì)所管理的基金必須以基金為會(huì)計(jì)核算主體，獨(dú)立建賬、獨(dú)立核算。基金交易業(yè)務(wù)控制主要內(nèi)容： ?投資指令應(yīng)當(dāng)進(jìn)行審核，確認(rèn)其合法、合規(guī)與完整后方可執(zhí)行。 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 105 信息披露制度 信息技術(shù)系統(tǒng)控制 ? 公司應(yīng)當(dāng)通過(guò)嚴(yán)格的授權(quán)制度、崗位責(zé)任制度、門禁制度、內(nèi)外網(wǎng)分離制度等管理措施，確保系統(tǒng)安全進(jìn)行。 ? 基金會(huì)計(jì)核算應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于公司會(huì)計(jì)核算 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 106 監(jiān)察稽核控制 ? 公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立督察長(zhǎng)，由總經(jīng)理提名、董事長(zhǎng)聘任，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。 ? 監(jiān)察稽核部門對(duì)公司經(jīng)理層負(fù)責(zé)。托管人也提供績(jī)效評(píng)估、會(huì)計(jì)核算等 增值性服務(wù) 來(lái)擴(kuò)大收入來(lái)源。 ? 基金托管人對(duì)基金管理人的投資運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督，有利于保護(hù)基金份額持有人的權(quán)益。 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 110 三、基金托管人的市場(chǎng)準(zhǔn)入 ? 基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的 商業(yè)銀行 擔(dān)任。 ? 主要條件有： ?凈資產(chǎn)和資本充足率符合有關(guān)規(guī)定。 ?設(shè)有專門的基金托管部門，執(zhí)業(yè)人員不少于 5人，并且有基金從業(yè)資格。 《 證券投資基金法 》 明確規(guī)定有： ? 安全保管基金財(cái)產(chǎn)（基礎(chǔ)） ? 開(kāi)設(shè)基金財(cái)產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶 ? 對(duì)所托管的不同基金財(cái)產(chǎn)分別設(shè)置賬戶 ? 對(duì)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、中期和年度基金報(bào)告出具意見(jiàn) ? 復(fù)核和審查 基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格 ? 召集基金份額持有人大會(huì) ? QDII主托管人為境內(nèi)銀行 ，次托管人為境外銀行 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 112 五、基金托管業(yè)務(wù)流程 1. 簽署基金合同（起始階段）。 2. 基金募集（準(zhǔn)備階段） 3. 基金運(yùn)作（主要階段） 4. 基金終止（善后階段） 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 113 第二節(jié) 機(jī)構(gòu)設(shè)置與技術(shù)系統(tǒng) 一、基金托管人的機(jī)構(gòu)設(shè)置 ? 負(fù)責(zé)證券投資基金托管業(yè)務(wù)的市場(chǎng)開(kāi)拓、研究，客戶關(guān)系維護(hù)的市場(chǎng)部門 ? 負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)清算、核算的部門 ? 負(fù)責(zé)技術(shù)維護(hù)、系統(tǒng)開(kāi)發(fā)的部門 ? 負(fù)責(zé)交易監(jiān)督、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制的部門 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 114 二、基金托管業(yè)務(wù)的技術(shù)系統(tǒng) ? 主要有以下特征： ?主要托管業(yè)務(wù)活動(dòng)通過(guò)技術(shù)系統(tǒng)完成 ?系統(tǒng)配置完整、獨(dú)立運(yùn)作 ?系統(tǒng)管理嚴(yán)格 ?系統(tǒng)安全運(yùn)作 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 115 第三節(jié) 基金財(cái)產(chǎn)保管 一、基金財(cái)產(chǎn)保管的基本要求 （一）保證基金資產(chǎn)的安全 ? 基金托管人的首要職責(zé)就是要保證基金財(cái)產(chǎn)的安全， 獨(dú)立、完整、安全 的保管基金的全部財(cái)產(chǎn)。 ? 不同基金之間在持有人名冊(cè)登記、賬戶設(shè)置、資金劃撥、賬冊(cè)記錄等方面應(yīng)完全獨(dú)立。 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 116 （二）依法合規(guī)處分基金財(cái)產(chǎn) ? 基金托管人沒(méi)有單獨(dú)處分基金財(cái)產(chǎn)的權(quán)利 。 ? 對(duì)基金管理人非法的、不合規(guī)的投資指令，托管人應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行。 ? 結(jié)算備付金賬戶 是以 托管人名義 在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司開(kāi)立的、用于所托管基金在交易所買賣證券的資金結(jié)算賬戶。 ? 基金的證券賬戶 包括交易所證券賬戶和全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券托管賬戶。后者是以 基金名義 在中國(guó)國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司開(kāi)立的 乙類債券托管賬戶 。 （三）重要文件保管 （四）核對(duì)基金資產(chǎn) ? 基金銀行存款賬戶、基金結(jié)算備付金余額、基金證券賬戶的各類證券資產(chǎn)數(shù)量和余額等每日核對(duì)。 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 120 第五節(jié) 基金會(huì)計(jì)復(fù)核 ? 分別獨(dú)立 進(jìn)行賬簿設(shè)置、賬套管理、賬務(wù)處理及基金凈值計(jì)算。 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 121 一、基金賬務(wù)的復(fù)核 二、基金頭寸的復(fù)核 ? 基金頭寸指基金在進(jìn)行交易后的所有現(xiàn)金類賬戶的資金余額。 ? 場(chǎng)內(nèi)交易通過(guò)技術(shù)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)，場(chǎng)外為人