組設(shè)計(jì)五ppt課件-閱讀頁(yè)
2025-01-30 07:39本頁(yè)面
【正文】 % 26,473, 71,690, % 2022 153,547, % 38,386, 110,403, % ? 12年公司非流動(dòng)負(fù)債增加，有固定的利息支付和固定的償付期限，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。 ?小結(jié) ? 通過(guò)上述分析，對(duì)融資前后公司的資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行如下比較： 融資前優(yōu)點(diǎn)： 1. 公司資產(chǎn)的所有權(quán)均屬于股東，股東風(fēng)險(xiǎn)較小 2. 沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān)，籌資的風(fēng)險(xiǎn)小 3. 公司無(wú)負(fù)債，舉債能力高 融資前缺點(diǎn)： 1. 公司資本結(jié)構(gòu)單一且不合理 2. 可能出現(xiàn)股權(quán)過(guò)于集中的問(wèn)題 3. 不能發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用 融資后優(yōu)點(diǎn)： 1. 既有股權(quán)融資又有債權(quán)融資，資本結(jié)構(gòu)得到改善 2. 債權(quán)利息的抵稅作用使公司利潤(rùn)增加的時(shí)候，凈資產(chǎn)增加的更快 3. 可以增加公司的價(jià)值 融資后缺點(diǎn)： 1. 公司有固定支付利息的負(fù)擔(dān) 2. 公司股東對(duì)公司資產(chǎn)只有剩余求償權(quán)，債權(quán)資本的存在加大了公司股東的風(fēng)險(xiǎn) 3. 公司虧損時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿會(huì)發(fā)生反作用，使公司凈虧損增大 4. 公司舉債能力較之前有所下降 ?結(jié)論 適當(dāng)?shù)恼{(diào)整財(cái)務(wù)杠桿可以提高稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)率 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)受資本規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、利率、息前利潤(rùn)的影響，不確定性因素較多，有一定的風(fēng)險(xiǎn)
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