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2025-01-15 07:39本頁面
【正文】 38,386, 110,403, % ? 12年公司非流動負債增加，有固定的利息支付和固定的償付期限，財務風險增大。若企業(yè)不能按期支付利息或者到期償還借款，則企業(yè)的信譽可能受到較為嚴重的影響。 ?小結 ? 通過上述分析，對融資前后公司的資本結構的優(yōu)缺點進行如下比較： 融資前優(yōu)點： 1. 公司資產的所有權均屬于股東，股東風險較小 2. 沒有固定的股利負擔，籌資的風險小 3. 公司無負債，舉債能力高 融資前缺點： 1. 公司資本結構單一且不合理 2. 可能出現股權過于集中的問題 3. 不能發(fā)揮財務杠桿的作用 融資后優(yōu)點： 1. 既有股權融資又有債權融資，資本結構得到改善 2. 債權利息的抵稅作用使公司利潤增加的時候，凈資產增加的更快 3. 可以增加公司的價值 融資后缺點： 1. 公司有固定支付利息的負擔 2. 公司股東對公司資產只有剩余求償權，債權資本的存在加大了公司股東的風險 3. 公司虧損時，財務杠桿會發(fā)生反作用，使公司凈虧損增大 4. 公司舉債能力較之前有所下降 ?結論 適當的調整財務杠桿可以提高稅后利潤增長率 財務杠桿系數受資本規(guī)模、資本結構、利率、息前利潤的影響，不確定性因素較多，有一定的風險
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