《組設(shè)計(jì)五》ppt課件-文庫吧
2024-12-31 07:39 本頁面
【正文】 ）注：資產(chǎn)息稅前利潤率 =息稅前利潤 /資產(chǎn)平均總額 *100% ? 資本結(jié)構(gòu)分析 % % % 留存收益 100% 100% 100% 合計(jì) % % % 普通股 2022年 2022年 2022年 資本種類 2022— 2022年公司資本結(jié)構(gòu)如下： % 71,690, 26,473, % 98,164, 2022 % 49,826, 19,149, % 68,976, 2022 21,726, 11,897, 33,624, 2022 稅后利潤增長(zhǎng)率 稅后利潤 所得稅 (25%) 債務(wù)利息 息稅前利潤 增長(zhǎng)率 息稅前利潤 年份 —— 繼續(xù)分析 ?分析： ? 0911年公司資產(chǎn)息稅前利潤率均遠(yuǎn)大于資本成本率，說明公司獲利能力良好，經(jīng)營穩(wěn)健。 ? 1011年公司的利潤率增長(zhǎng)放緩 ? 公司資本結(jié)構(gòu)全部由普通股和留存收益構(gòu)成，過分依賴股權(quán)資本，經(jīng)營戰(zhàn)略過于保守，企業(yè)可以利用其優(yōu)勢(shì)適當(dāng)優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)以擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模和盈利范圍。 ? 從成本效益關(guān)系的角度來分析，企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率大于企業(yè)的綜合資本成本，無長(zhǎng)期負(fù)債，故企業(yè)無法利用財(cái)務(wù)杠桿使企業(yè)的財(cái)務(wù)得到進(jìn)一步地改善，使企業(yè)獲得資產(chǎn)的規(guī)模的擴(kuò)大效應(yīng)。就從這方面講，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是不合理的。 ?
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