不確定性分析ppt課件(2)-閱讀頁
2025-01-29 07:51本頁面
【正文】 望值與標(biāo)準(zhǔn)差，可以用解析法進行方案風(fēng)險估計。 ? 采用解析法求得的結(jié)果與圖示法所得的結(jié)果有一定的差別，其原因在于，圖示法直接使用隨機凈現(xiàn)值的離散數(shù)據(jù)繪制風(fēng)險分析圖，未對概率分布類型作任何假定，而解析法則假定方案凈現(xiàn)值是服從正態(tài)分布的連續(xù)型隨機變量，按連續(xù)分布函數(shù)進行風(fēng)險估計。 序號 狀態(tài)組合 NPV 概率 累計概率 1 θm3 ∩ θr1 2 θm3 ∩ θr2 3 θm3 ∩ θr3 4 θm2 ∩ θr1 5 θm2 ∩ θr2 6 θm2 ∩ θr3 7 θm1 ∩θr1 8 θm1 ∩ θr2 9 θm1 ∩ θr3 ? 投資風(fēng)險圖 ? 146頁 圖 4— 7 ? 從圖中看出凈現(xiàn)值小于零的概率 ? 凈現(xiàn)值大于零的概率 概率分析 ? （ 3）模擬法 ? 模擬法也稱蒙特卡羅技術(shù)，是反復(fù)進行隨機抽樣的方法模擬各種隨及變量的變化，進而通過計算了解方案經(jīng)濟效果指標(biāo)的概率分布的一種分析方法。但用模擬法進行風(fēng)險分析，計算工作量是非常大，一般需要借助計算機進行模擬計算。但是，概率分析并沒有給處在風(fēng)險條件下方案取舍的原則和多方案比選的方法。 風(fēng)險決策 ? ? ① 存在著決策人希望達到的目標(biāo)（如收益最大或損失最小）； ? ② 存在著兩個或兩個以上的方案可供選擇； ? ③ 存在著兩個獲兩個以上不以決策者的主觀意志為轉(zhuǎn)移的自然狀態(tài)（如不同的市場條件或其它經(jīng)營條件）； ? ④ 可以計算出不同方案在不同自然狀態(tài)下的損益值（損益值是指對損失或收益的度量結(jié)果，在經(jīng)濟決策中即為經(jīng)濟效果指標(biāo)）； ? ⑤ 在可能出現(xiàn)的不同自然狀態(tài)中，決策者不能肯定 未來將出現(xiàn)哪種狀態(tài)，但能確定每種狀態(tài)出現(xiàn)的概率。 ? 三種方案： A1； A2； A3 不同狀態(tài)下凈現(xiàn)值 θ 1 θ 2 θ 3 θ 4 P(θ 1)= P(θ 2)= P(θ 3)= P(θ 4)= A1 140 100 10 80 A2 210 150 50 200 A3 240 180 50 500 風(fēng)險決策 ? ? （ 1）優(yōu)勢原則 ? 在Ａ與Ｂ兩個備選方案中，如果不論在什么狀態(tài)下Ａ總優(yōu)于Ｂ，則可以認為Ａ相對于Ｂ是優(yōu)勢方案，或者說Ｂ相對于Ａ式劣勢方案。 ? 在有兩個以上被選方案的情況下，應(yīng)用優(yōu)勢原則一般不能決定最佳方案，但能減少被選方案的數(shù)目，縮小決策范圍。 風(fēng)險決策 ? （ 2）期望值原則 ? 期望值原則是根據(jù)各備選方案損益的期望值大小進行決策，如果損益值用費用表示，應(yīng)選擇期望值最小的方案，如果損益值用收益表示，則應(yīng)選擇期望值最大方案。 ? 期望值相同或收益期望值的方案損益值方差小的情況，期望值原則與最小方差原則沒有矛盾，最小方差原則是一種有效的決策原則。目前還沒有找到廣泛接受的解決辦法，因為不同的的投資者對于風(fēng)險大小的判斷是不一樣的。一般說來，風(fēng)險承受能力較強的投資者傾向于按期望值原則進行決策，而風(fēng)險承受能力較弱的投資者則寧可按最小方差原則選擇期望收益不太高但更安全的方案。按照最大可能原則進行風(fēng)險決策實際上是把風(fēng)險決策問題化為確定性決策問題求解。 風(fēng)險決策 ? （ 5）滿意原則 ? 定出一個足夠滿意的目標(biāo)值，將各被選方案在不同狀態(tài)下的損益值與目標(biāo)值相比較，損益值優(yōu)于或等于此滿意目標(biāo)值的概率最大的方案即為當(dāng)選方案。 風(fēng)險決策 ? ? （ 1）矩陣法 ? 下表就是一個風(fēng)險決策矩陣模型，它給出了進行風(fēng)險決策的所有要素，包括狀態(tài)、狀態(tài)發(fā)生的概率、備選方案以及備選方案在不同狀態(tài)下的損益值。利用矩陣運算可以很方便地求出：Ｅ＝ＶＰ 風(fēng)險決策 ? 當(dāng)損益值為費用時， Min{Ei|i =1,2,… m}對應(yīng)的方案為最優(yōu)方案，當(dāng)損益值為收益時， Max{Ei|i=1,2,… m}對應(yīng)的方案為最優(yōu)方案。 風(fēng)險決策 ? (2)決策樹法 ? 風(fēng)險決策問題可以利用一種樹型決策網(wǎng)絡(luò)描述與求解，稱決策樹法。 ? 決策樹由不同的節(jié)點與分枝組成。 ? 圖中 ?ｊ 表示第 j種狀態(tài)， ?ｊ 后括號內(nèi)的數(shù)值表示該狀態(tài)發(fā)生的概率，每一狀態(tài)分支末端的數(shù)值為相應(yīng)的損益值。 ? 決策樹法常用于多階段
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1