專題：企業(yè)制度ppt課件-閱讀頁
2025-01-26 11:48本頁面
【正文】 關(guān)系如何處理？ 在契約不完全條件下，企業(yè)中具體資產(chǎn)的所有權(quán)應(yīng)該如何安排？ 2022年 2月 6日星期日 New Institutional Economics 31 （ 1）剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)的關(guān)系 哈特認(rèn)為，企業(yè)所有權(quán)主要就是剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)的問題。 哈特認(rèn)為：兩種權(quán)力關(guān)系安排的基本原則 ： 就是剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)應(yīng)該相互匹配。 ? 會(huì)造成套牢問題，機(jī)會(huì)主義問題、難以優(yōu)化配置問題。 ? 剩余控制權(quán)不能僅僅從 交易 方面理解，還需要從 生產(chǎn) 方面理解 (員工） 。 ? 在第一種條件下，哈特認(rèn)為，在契約不完全條件下，資產(chǎn)的所有者擁有剩余權(quán)是最優(yōu)的。 ? 剩余權(quán)配置給所有者是有效率的。耐用消費(fèi)品購(gòu)買比租用更常見。 一般說來，投資決策對(duì)所有權(quán)結(jié)構(gòu)彈性大的一方或者說敏感一方，擁有資產(chǎn)是有效率的，也就是說，所有權(quán)給誰有更大的激勵(lì)作用，就應(yīng)該給誰。 （ 企業(yè)家、技術(shù)專家、一般員工） （ 能力 ） MBO ? 取決于誰擁有運(yùn)作資產(chǎn)的專門知識(shí)以及這種知識(shí)的轉(zhuǎn)移成本的高低。 “ 敲竹杠 ”問題（ 資產(chǎn)性質(zhì)和交易成本 ）（報(bào)社、出版社和印刷廠） 2022年 2月 6日星期日 New Institutional Economics 35 誰為委托人，獲剩余權(quán)，如何激勵(lì)。經(jīng)營(yíng)者 比生產(chǎn)者行為容易隱藏，經(jīng)營(yíng)者應(yīng)成為所有者。在報(bào)告自己能力上， 富人比窮人誠(chéng)實(shí) 。 企業(yè)最優(yōu)委托權(quán)安排：張維迎模型 2022年 2月 6日星期日 New Institutional Economics 36 ? 張的模型有一定道理，但是，其有效性是建立在人的行為選擇完全或只受物質(zhì)利益約束假定上的。這一結(jié)論是存在問題的。當(dāng)然，共同治理中會(huì)產(chǎn)生 “ 搭便車 ” 問題，應(yīng)該有機(jī)制來解決。 ? 傳統(tǒng)國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)特征 ： ? （ 1） 國(guó)有產(chǎn)權(quán)法律上屬于全體公民，由政府來代表全體公民行使產(chǎn)權(quán)主體職責(zé)，政府是產(chǎn)權(quán)的直接控制者。 ? （ 3）國(guó)有企業(yè)的所有權(quán)、控制權(quán)和剩余索取權(quán)都屬于國(guó)家，難以轉(zhuǎn)移。約束機(jī)制難健全、監(jiān)督困難。 “ 外部性 ” 問題。多層代理、多方管理 （ 4）市場(chǎng)配置效率受限。 ? 存在的必然性 ? 國(guó)家政權(quán)的基礎(chǔ)、公共產(chǎn)品的保障、規(guī)模優(yōu)勢(shì)等。 在競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化。 2022年 2月 6日星期日 New Institutional Economics 41 第三節(jié) 企業(yè)治理理論 一 企業(yè)委托代理關(guān)系及其問題 二、委托代理問題與制度設(shè)計(jì) 三、現(xiàn)代公司的治理結(jié)構(gòu) 2022年 2月 6日星期日 New Institutional Economics 42 一 .企業(yè)委托代理關(guān)系及其問題 ? ? 委托代理關(guān)系 ，是指委托人和代理人之間的一種責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、收益分享的關(guān)系。 ? 社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中的某些活動(dòng)之所以采取委托代理方式，是因?yàn)橥ㄟ^這種方式可以獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)中所說的 “ 分工和專業(yè)化效果 ” 和 “ 規(guī)模經(jīng)濟(jì) ” 。 ? 股份公司通常主要存在兩個(gè)層次的委托代理關(guān)系： 股東與董事會(huì)之間的委托代理關(guān)系和董事會(huì)與經(jīng)理之間的委托代理關(guān)系 ，以及三種不同的角色：承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的所有者，發(fā)揮戰(zhàn)略決策作用的董事會(huì)，執(zhí)行和承擔(dān)經(jīng)營(yíng)管理的經(jīng)理（總經(jīng)理及高級(jí)管理層）。 經(jīng)理人選擇、商家買偽劣商品等。 現(xiàn)代公司的委托代理問題，主要表現(xiàn)在代理問題上，即經(jīng)理人的逆向選擇，特別是道德風(fēng)險(xiǎn)上 2022年 2月 6日星期日 New Institutional Economics 45 ? 在所有權(quán)和控制權(quán)分離的現(xiàn)代股份公司，有所有權(quán)的股東的目標(biāo)是追求最大利潤(rùn)，但經(jīng)理的目標(biāo)就不一定了。 ? 逆向選擇的根本問題是 信息 和 信任 問題： ? 信號(hào)傳遞 ：通過傳遞一種可以保證的信息來解決信息不足問題。 ? 主要有兩類：一類是存在于公司內(nèi)部的各種組織機(jī)構(gòu)和制度安排，叫做 公司治理的內(nèi)部結(jié)構(gòu)；另一類是存在于公司外部的各種客觀制約力量的集合，叫做 公司治理的外部結(jié)構(gòu) 。是指由所有者、董事會(huì)和高級(jí)經(jīng)理人員組成的一種組織結(jié)構(gòu)。②內(nèi)部治理通過設(shè)計(jì)科學(xué)的法人治理結(jié)構(gòu)，將形成互相配合、協(xié)調(diào)制衡的機(jī)制，以保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)管理指揮協(xié)調(diào)順利。 2022年 2月 6日星期日 New Institutional Economics 52 外部治理結(jié)構(gòu)在公司治理體系中的作用 ? 眾多的競(jìng)爭(zhēng)性外部市場(chǎng)（如資本市場(chǎng)等）可以有利于股份公司建立有效的監(jiān)控機(jī)制。 ? 在有效的經(jīng)理市場(chǎng)上，不負(fù)責(zé)的或低能的經(jīng)理得到的是低工資和低職位。 ? 政府及國(guó)家法律法規(guī)、社會(huì)輿論、宏觀管理機(jī)構(gòu)等也在不同層次上對(duì)公司治理產(chǎn)生影響
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