ch14外匯市場(chǎng)與匯率制度-閱讀頁(yè)
2025-01-26 11:48本頁(yè)面
【正文】 間接標(biāo)價(jià)法 間接標(biāo)價(jià)法 假設(shè)外匯市場(chǎng)本幣需求（外幣供給）增加 假設(shè)外匯市場(chǎng)本幣需求（外幣供給）減少 二 、 浮動(dòng)匯率制 指現(xiàn)實(shí)匯率不受平價(jià)的限制 ， 隨外匯市場(chǎng)供求狀況變動(dòng)而波動(dòng)的制度 。 浮動(dòng)匯率制按照不同的標(biāo)準(zhǔn) ， 又可分為以下幾類(lèi)： 以貨幣當(dāng)局是否干預(yù)本幣匯率為標(biāo)準(zhǔn) ， 可分為 自由浮動(dòng) 和 管理浮動(dòng) 。 圖 14－ 2 本國(guó)出口增加導(dǎo)致外匯市場(chǎng)本幣需求（外幣供給）增加 本國(guó)進(jìn)口增加導(dǎo)致外匯市場(chǎng)本幣供給（外幣需求）增加 間接標(biāo)價(jià)法 間接標(biāo)價(jià)法 IMF最新分類(lèi)（ 1999）： 8種匯率制度 ? 無(wú)獨(dú)立法定貨幣 （ 41個(gè)成員）：一國(guó)采用另一國(guó)貨幣作為唯一法定貨幣，或者隸屬于某一貨幣聯(lián)盟（美元化，歐元）； ? 貨幣局 （ 7個(gè)成員）：貨幣發(fā)行當(dāng)局根據(jù)法定承諾按照固定匯率來(lái)承兌指定的外幣，并通過(guò)對(duì)貨幣發(fā)行權(quán)的限制來(lái)保證履行法定承兌的義務(wù)（ 如香港的聯(lián)系匯率制）； ? 其他傳統(tǒng)的固定釘住安排 （ 42個(gè)成員）：國(guó)家將其貨幣以一個(gè)固定的匯率釘住（官方或者實(shí)際）某一種主要外幣或一籃子外幣，匯率波動(dòng)圍繞著中心匯率上下 不超過(guò) 1%（如：匯改之前的人民幣）； ? 水平帶內(nèi)釘住 （ 5個(gè)成員）：匯率被保持在官方或者實(shí)際的固定匯率帶內(nèi)波動(dòng)，其波幅 超過(guò) 圍繞中心匯率上下各 1%的幅度； ? 爬行釘住 （ 5個(gè)成員）：匯率按照固定的、預(yù)先宣布的比率作較小的定期調(diào)整或依據(jù)所選取的定量指標(biāo)的變化作定期調(diào)整； ? 爬行帶內(nèi)浮動(dòng) （ 1個(gè)成員）：匯率圍繞中心匯率在一定幅度內(nèi)上下浮動(dòng)，同時(shí)中心匯率按照固定的、預(yù)先宣布的比率作定期調(diào)整或依據(jù)所選取的定量指標(biāo)的變化作定期調(diào)整； ? 不事先公布干預(yù)方式的管理浮動(dòng) （ 52個(gè)成員）：貨幣當(dāng)局通過(guò)在外匯市場(chǎng)上積極干預(yù)來(lái)影響匯率的變動(dòng)，但不事先宣布對(duì)匯率的干預(yù)方式； ? 獨(dú)立浮動(dòng) （ 34個(gè)成員）：匯率基本上由外匯市場(chǎng)決定，偶爾的外匯干預(yù)旨在緩和匯率變動(dòng)、防止匯率過(guò)度波動(dòng)，而不是為匯率建立一個(gè)基準(zhǔn)水平。 一國(guó)實(shí)行外匯管制的目的： ? 、 外匯儲(chǔ)備 ， 這是戰(zhàn)時(shí)外匯管制的主要目的； ? ， 防止資本外逃； ? ， 維持匯率穩(wěn)定 ， 增強(qiáng)本國(guó)貨幣信用； ? 。 一般來(lái)說(shuō) ，對(duì)居民的外匯管制較嚴(yán) ， 對(duì)非居民的外匯管制較寬松 。有些國(guó)家還包括黃金、白銀和一些貴金屬。而進(jìn)口所需外匯則要向外匯管制部門(mén)申請(qǐng)，批準(zhǔn)后才供售，并制定一些限制措施。 ? 3． 資本流動(dòng)管制 ：一般國(guó)際收支逆差國(guó)家對(duì)資本輸出管制較嚴(yán)，而順差國(guó)家對(duì)資本輸入管制較嚴(yán)。 ? 實(shí)行外匯管制會(huì)產(chǎn)生以下成本和代價(jià) ： ? 第一，外匯管制干擾了外匯市場(chǎng)功能的有效發(fā)揮 ,從而帶來(lái)了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的扭曲和資源配置的不當(dāng)，這是外匯管制所付出的最主要的代價(jià)。 ? 第三，為了監(jiān)督外匯管制的執(zhí)行需要有一整套的官僚機(jī)器，這會(huì)帶來(lái)巨大的管理成本。 ? 第四，外匯管制還容易導(dǎo)致其他國(guó)家的報(bào)復(fù)，這對(duì)于世界貿(mào)易的發(fā)展和國(guó)際間的資源優(yōu)化配置都是不利的，因而降低了世界整體的福利。（發(fā)展中國(guó)家及一些計(jì)劃經(jīng)濟(jì)國(guó)家） ? 實(shí)行部分外匯管制的國(guó)家和地區(qū)。（美國(guó)、德國(guó)等發(fā)達(dá)工業(yè)化國(guó)家和沙特阿拉伯、科威特等石油出口國(guó)） 本章小結(jié) 本章介紹了外匯市場(chǎng)的有關(guān)基本知識(shí)。而匯率則是以一國(guó)貨幣表示的另一國(guó)貨幣的價(jià)格，或把一國(guó)貨幣折算成另一國(guó)貨幣的比率。外匯市場(chǎng)是一種國(guó)際性市場(chǎng)，目前世界上大約有 30多個(gè)國(guó)際性的外匯市場(chǎng)。外匯市場(chǎng)上的交易可分為即期外匯交易和遠(yuǎn)期外匯交易兩類(lèi)。
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