【正文】 ，應該引起警覺，尤其是隨著交易量的增加，股價反而不能繼續(xù)上漲。這一浪上沖或許會試探甚至越過舊的高點。 波浪的層次性與標記方法 艾略特把趨勢的規(guī)模劃分成為 9個層次，上達覆蓋200年的長周期，下至僅僅延續(xù)數小時的微小尺度，不管所研究的趨勢處于何等規(guī)模，其基本的 8浪周期是不變的。反之，每一浪本身也是上一層次的波浪的一個組成部分。 圖 42浪的層次 圖 42種， (1)(3)(5)浪被細分成五浪結構，這是因為由他們組成的上一個層次的浪 [1]也是上升浪，而 (2)(4)浪的方向與上一個層次的浪方向相反，所以只被細分為三浪結構。構成了上一個層次的調整浪 [2]，其中兩個下降浪 (a)(c)被細 分成五浪，因為其運動方向與上一層次的浪 [2]浪的方向一致，而相反的 (b)浪與 [2]浪方向相反，因此被細分為 3浪。 一組五浪結構通常意味著更大一層次的波浪僅僅完成了一部分（除非這是第 5浪的五個小浪）。在熊市中，一組三浪結構的上漲（ b浪）過后，是下降趨勢的恢復，而五浪結構的上漲則說明將會出現更可靠的向上運動，其本身甚至可能構成了新的牛市的第一浪。 3）八個波浪運動（五個上升，三個下降）構成一個循環(huán)，自然又形成上級波動的兩個分支。波浪時而伸展時而壓縮，但其基本形態(tài)不變。 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 圖 441最不常見的第 1浪延長 5 1 2 3 4 5 1 2 3 4 圖 442股市中最常見第 3浪延長 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 圖 443商品市場中最常見的第 5浪延伸 推動浪的延伸（ 2） 1 2 3 5 4 6 7 8 9 1 2 3 5 4 6 7 8 9 圖 444九浪結構的波浪延長 波浪延長現象的預測意義： 其中只能有一個浪延長。 1 2 3 5 4 （ 1）或（ 3） (2)或 (4) (3)或 (5) 延長浪 延長浪起點 第一回撤 第二回撤 圖 445第 5浪延長的雙回撤現象 第 5浪延長完成以后，市場將以三浪結構向下運動到延長部分的起點。這里是個分水嶺，此后市場要么恢復上升趨勢，要么形成頂部，因其在更大尺度的周期中的地位而定。 1 2 3 圖 451牛市衰竭形態(tài) 在實戰(zhàn)應用中一定要注意第５浪中的次一級５個小浪清晰出現后才可確認此“ 失?。道?” 。例如，利率變動、戰(zhàn)爭、政變等。 如果陡峭的趨勢線被跌破了，這種形態(tài)通常標志著市場發(fā)生了重要轉折。浪 B的幅度通常為浪 A 的 50% ，不能超過浪 A 的 75%；浪 C的幅度為浪 A的 1或者 。 例如，在牛市中 b浪一直上沖到了 a浪的最高點，顯示出市場的多方力度較強，且 c浪在 a浪的底部或其稍下方便結束。 如圖，其中 b浪明顯高于 a浪之頂，且 c浪也高過主浪 1浪的高點。因此在上升趨勢中，我們可以說三角形既可能是看漲的，也可能是看跌的；看漲，因其意味著趨勢將恢復，看跌，因為它表明在完成剩下的一個上漲浪潮之后，市場可能也就到頂了。有時，三角形只具備三浪結構。 市場即將走出的距離與三角形的底邊高度相等。 eg: 3+5=8,5+8=13…. (2)除了開始的四個數字外，任何一個數字與相鄰的后一個數字之比，均趨向于 。 21/55=, 55/21= 神奇數字系列包括下列數字： 1， 2， 3， 5， 8， 13， 21， 34， 55， 89， 144，233， 377， 610， 987， 1597…… 直至無限。 菲波納奇的神奇數字系列中，任取相鄰兩神奇數字，將低位的神奇數字比上高位的神奇數字，其計算的結果會逐漸接近于 ，數值位愈高的數字，其比率會更接近于 。同理，數值位取得愈高，則此比率會愈接近于 . 若取相鄰隔位兩個神奇數字相除，則通過高位與低位兩數字的交換，可分別得到接近于 。 上述幾個由神奇數字演變出來的重要比率： , 波浪理論中預測未來的高點或低點的重要工具。 (2)浪與浪之間的比例關系 對于推動浪來說，如果推動浪中的一個子浪成為延伸浪的話，則其他兩個推動浪不管其運行的幅度還是運行的時間，都將會趨向于一致。假如并非完全相等。 第五浪最終目標，可以根據第一浪浪底至第二浪浪頂距離來進行預估，他們之間的關系，通常亦包含有神奇數字組合比率的關系。 C浪的長度，在實際走勢中，會經常是 A浪的 。 (3)浪與浪之間的派生比例關系 ：第四浪常見的回吐比率及部分第二浪的回吐百分比， B浪的回吐過程（ ABC浪以之字形運行）； ：大部分第二浪的調整深度。第五浪的預期目標與 。對于ABC之字型調整浪， B浪的調整幅度經常會由 。有時會作為第二浪或第四浪的回吐比率，但一般較為少見，常常是在事后才如夢初醒，調整過程已經結束； ：對于 ABC不規(guī)則的調整形態(tài)，我們可以利用 B浪與 A浪的關系，借助 B浪的可能目標值； ：由于第三浪在三個推動浪中多數為最長一浪，以及大多數 C 浪極具破壞力。此類與趨勢方向相反的價格變化，往往占先前運動的一定百分比。在日（周 /月 /年）線圖上，從重要的轉折點出發(fā)，向后數算到第 1第 2第 3第 55或者第 89個交易日，預期未來的頂或底就出現在這些“菲波納奇日”上。例如著名的 54年的康德拉蒂耶夫周期是個著名的長經濟周期，對于大多數商品市場都有很強的影響，而 54明顯地接近菲波納奇數字 55。） 第四節(jié)波浪理論的三個方面 第一，價格走勢所形成的形態(tài)；第二，價格走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置；第三，完成某個形態(tài)所經歷的時間長短。當初艾略特就是從價格走勢的形態(tài)中得到啟發(fā)才發(fā)現了波浪理論。通過計算這些位置，可以弄清楚各個波浪之間的相互關系，確定價格的回撤點和將來價格可能達到的位置。波浪理論中各個波浪之間在時間上是相互聯系的，用時間可以驗證某個波浪形態(tài)是否已經形成。 第五節(jié) 波浪理論的缺陷 ?波浪理論家對現象的看法并不統(tǒng)一。差之毫厘，失之千里。一套不能確定的理論用在風險奇高的股票市場，運作錯誤足以使人損失慘重。 ?怎樣才算是一個完整的浪，也無明確定義，在股票市場的升跌次數絕大多數不按五升三跌這個機械模式出現。數浪（ Wave Count）完全是隨意主觀。另外，波浪理論在應用中會產生一個奇怪的現象，那就是當事情過去以后，回過頭來觀測已經走過的圖形，用波浪理論的方法是可以很完美地將其劃分出來，而在形成途中卻很難把握，所以在應用時一定不要機