【正文】 因而對(duì)于這一情況我們充其量只能認(rèn)為主要趨勢(shì)的方向還未定型。 在道氏理論中市場(chǎng)趨勢(shì)的結(jié)論性信號(hào)最終只能由對(duì)價(jià)格行為的分析給出，成交量?jī)H僅提供側(cè)面的證據(jù)，用以幫助對(duì)從其他角度無(wú)法解釋的情況進(jìn)行解釋。在這種情形下，它們?nèi)〈苏降拇渭?jí)波動(dòng)。 當(dāng)一個(gè)新的主要趨勢(shì)第一次由兩種指數(shù)確定后，如不管短期內(nèi)的波動(dòng)，趨勢(shì)絕大部分會(huì)持續(xù)，但愈往后這種趨勢(shì)延勢(shì)下去的可能性會(huì)愈小。 道氏理論對(duì)中期幫助甚少 道氏理論對(duì)于中等趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變只給出很少或根本不給出任何信號(hào)。瓊斯工業(yè)平均指數(shù)作為研判對(duì)象，指出熊市已結(jié)束，牛市將來(lái)臨并會(huì)持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間， 1929年所創(chuàng)下的高點(diǎn)將不會(huì)成為阻力。 第二節(jié)波浪理論的基本原理 波浪的基本形態(tài) 各浪的特點(diǎn) 波浪的層次性與標(biāo)記方法 推動(dòng)浪形態(tài)及其變異 調(diào)整浪形態(tài)及其變異 波浪的基本形態(tài) 股票市場(chǎng)遵循著一種周而復(fù)始的節(jié)律，先是五浪上漲，隨之有三浪下跌。 3浪向上穿越了 1浪之頂后，代表了各種傳統(tǒng)的突破信號(hào)，及道氏理論的買(mǎi)入信號(hào)。 c浪：通常會(huì)跌過(guò) a浪的底部，形成所有傳統(tǒng)技術(shù)工具上的賣(mài)出信號(hào)。 能不能辨認(rèn)五浪和三浪結(jié)構(gòu)具有決定性的重要意義，因?yàn)槠涓髯杂胁煌念A(yù)測(cè)意義。 波浪等級(jí) 五個(gè)方向波 三個(gè)調(diào)整波 特大超級(jí)循環(huán)級(jí) [I] [II] [III] [IV] [V] [A] [B] [C] 超級(jí)循環(huán)級(jí) (I) (II) (III) (IV) (V) (A) (B) (C) 循環(huán)級(jí) I II III IV V A B C 基本級(jí) I II III IV V A B C 中型級(jí) [1] [2] [3] [4] [5] [a] [b] [c] 小型級(jí) (1) (2) (3) (4) (5) (a) (b) (c) 細(xì)極 1 2 3 4 5 a b c 微級(jí) 1 2 3 4 5 a b c 波浪的標(biāo)記方法 推動(dòng)浪形態(tài) (Impulse Patterns)及其變異形態(tài) 1 1浪：一小部分交易者參與的微弱波動(dòng) 2 2浪：兇狠的賣(mài)出并開(kāi)始啟動(dòng)下一浪波動(dòng) 1浪的頂部是重要的阻力位置，被突破后 3浪的波動(dòng)將引起交易者的注意 3 3浪：大多數(shù)交易者斷定行情是上升的 買(mǎi)進(jìn)變得瘋狂，隨后浪 3進(jìn)入停滯，獲利回吐開(kāi)始蔓延，導(dǎo)致股價(jià)價(jià)跌 4 4浪：獲利回吐的過(guò)程中，大多數(shù)投資者相信行情還會(huì)上升，借回吐買(mǎi)入，推動(dòng)股價(jià)再次上升 5 5浪：運(yùn)行缺乏3浪時(shí)的巨大熱情和能量，當(dāng)突破 3浪高點(diǎn)后，成交量相對(duì)于 3浪明顯縮小 推動(dòng)浪的延伸（ 1） 理想的上升趨勢(shì)具有五浪結(jié)構(gòu)，但某個(gè)主浪延長(zhǎng) (5小浪結(jié)構(gòu)）的情況也很常見(jiàn)。 “ 失敗的第５浪 ” 的出現(xiàn)，大多數(shù)情況下是由于基本面出現(xiàn)突然的重大變化而造成的。 A B C 圖 465牛市平臺(tái)形 A B C 圖 466熊市平臺(tái)形 不規(guī)則的平臺(tái)形調(diào)整（上） A B C 圖 467不規(guī)則的平臺(tái)形（一） A B C A B C A B C 圖 468不規(guī)則的平臺(tái)形（二） 不規(guī)則的平臺(tái)形（下） 順勢(shì)調(diào)整形態(tài)：較為少見(jiàn)，體現(xiàn)了更為堅(jiān)定的市場(chǎng)動(dòng)力，代表市場(chǎng)過(guò)于強(qiáng)勁，以至于不能正常的形成調(diào)整形態(tài)。 三角形的四種類(lèi)型（上） 圖 4610上升三角形（上邊水平，下邊上升） 圖 4611下降三角形（上邊下降，下邊水平） 三角形的四種類(lèi)型（下） 圖 4612對(duì)稱(chēng)三角形（上邊下降，下邊上升） 圖 4613擴(kuò)大三角形（上邊上升，下邊下降） 雙三浪結(jié)構(gòu)和三三浪結(jié)構(gòu) a b c x a b c 1 2 3 4 5 6 7 圖 4614雙三浪結(jié)構(gòu) 圖 4615三三浪結(jié)構(gòu) a a a b b b c c c x x 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 第三節(jié) 菲波納奇數(shù)列與波浪理論 菲波納奇數(shù)列是波浪理論的基礎(chǔ) 菲波納奇數(shù)列比率與股價(jià)波浪和百分比回撤 菲波納奇時(shí)間目標(biāo)與周期分析 菲波納奇數(shù)列是波浪理論的基礎(chǔ) 該數(shù)列的性質(zhì)： (1)任意兩個(gè)相鄰的數(shù)字之河，等于兩者之后的那個(gè)數(shù)字。 將 比率 —— =。 對(duì)于 ABC三波段調(diào)整浪來(lái)說(shuō)， C浪的最終目標(biāo)值可能根據(jù) A浪的幅度來(lái)預(yù)估。 ：是由 。（在以后要學(xué)習(xí)的指標(biāo)分析中，大多數(shù)指標(biāo)所采用的市場(chǎng)主流周期都與菲波納奇數(shù)列頗有淵源。 以上三 3個(gè)方面可以簡(jiǎn)單地概括為：形態(tài)、比例和時(shí)間；這三個(gè)方面是波浪理論首先應(yīng)考慮的。但波浪理論家卻曲解說(shuō)有些升跌不應(yīng)該計(jì)算入浪里面。 ?艾略特的波浪理論是一套主觀(guān)分析工具，出錯(cuò)概率較高。每一個(gè)波浪理論家，包括艾略特本人，很多時(shí)都會(huì)受一個(gè)問(wèn)題的困擾，就是一個(gè)浪是否已經(jīng)完成而開(kāi)始了另外一個(gè)浪呢？有時(shí)甲看是第一浪，乙看是第二浪。 三個(gè)方面中，價(jià)格的形態(tài)是最重要的，它是指波浪的形狀和構(gòu)造，是波浪理論賴(lài)以生存的基礎(chǔ)。所以，我們可以利用 和 C 浪與 A浪的比例關(guān)系； (4)百分比回撤 在每場(chǎng)重大的市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)之后，價(jià)格總要回撤其中的一部分，然后再按既有趨勢(shì)方向繼續(xù)發(fā)展。當(dāng)然我們也可以用下列公式預(yù)測(cè) C浪的下跌目標(biāo)： A浪浪底減 A浪乘 ； 對(duì)于對(duì)稱(chēng)三角形的整理形態(tài)的波浪走勢(shì)來(lái)看，在對(duì)稱(chēng)三角形內(nèi)，每個(gè)浪的升跌幅度與其他浪的比率，通常以 。 (1)神奇數(shù)字比率： 波浪與波浪之間的比例，經(jīng)常出現(xiàn)的數(shù)字，包括, ，這些數(shù)字中的 黃金分割比率。 eg: 1/1=1, 1/2=, 2/3=, 5/8=, 8/13=, 13/21=…. (3)任意一個(gè)數(shù)字與相鄰的前一個(gè)數(shù)字的比值約為 （即 ） eg： 13/8=, 21/13=, 34/21= (4)隔一個(gè)數(shù)字相鄰的兩個(gè)數(shù)字的比值趨向于 (即 ) eg:13/34=, 34/13=。 浪（ 2）為 335順勢(shì)調(diào)整 (1) a b c (2) (3) a b c (4) (5) 圖 469平臺(tái)形順勢(shì)調(diào)整形態(tài) 三角形 三角形通常出現(xiàn)在第 4浪中，先于主要趨勢(shì)的最后一輪動(dòng)作，也可能出現(xiàn)在 abc序列調(diào)整中的 b浪中出現(xiàn)。 4 5 1 2 3 4 5 圖 452熊市衰竭形態(tài) 傾斜三角形 斜三角形常出現(xiàn)在第 5浪，上升的斜三角形是看跌的，而下降的斜三角形是看漲的，斜三角形都具有 5浪結(jié)構(gòu)，其中每一浪都細(xì)分