第七章共同基金與投資組合績效評估-閱讀頁
2024-10-31 13:09本頁面
【正文】 2004/112004/122005/12005/22005/32005/42005/52005/62005/72005/82005/92005/102005/112005/122006/12006/22006/32006/42006/52006/6月報酬率( % )保誠亞太3 C 加權(quán)指數(shù)指標(biāo)均已年化 保誠亞太 3C 加權(quán)指數(shù) 平均報酬率 % % 標(biāo)準(zhǔn)差 % % 夏普指標(biāo) 60 夏普指標(biāo)與報酬率表現(xiàn) 中S h a r p e 指標(biāo)基金月報酬率 V .S 加權(quán)指數(shù)月報酬率 1 0 . 0 0 % 5 . 0 0 %0 . 0 0 %5 . 0 0 %1 0 . 0 0 %1 5 . 0 0 %2 0 . 0 0 %2004/82004/92004/102004/112004/122005/12005/22005/32005/42005/52005/62005/72005/82005/92005/102005/112005/122006/12006/22006/32006/42006/52006/6月報酬率( % )德盛臺灣大 壩 加權(quán)指數(shù)指標(biāo)均已年化 德盛臺灣大壩 加權(quán)指數(shù) 平均報酬率 % % 標(biāo)準(zhǔn)差 % % 夏普指標(biāo) 61 夏普指標(biāo)與報酬率表現(xiàn) 高S h a r p e 指標(biāo)基金月報酬率 V .S 加權(quán)指數(shù)月報酬率 1 0 . 0 0 % 5 . 0 0 %0 . 0 0 %5 . 0 0 %1 0 . 0 0 %1 5 . 0 0 %2 0 . 0 0 %2004/82004/92004/102004/112004/122005/12005/22005/32005/42005/52005/62005/72005/82005/92005/102005/112005/122006/12006/22006/32006/42006/52006/6月報酬率( % )保德信店頭 加權(quán)指數(shù)指標(biāo)均已年化 保德信店頭 加權(quán)指數(shù) 平均報酬率 % % 標(biāo)準(zhǔn)差 % % 夏普指標(biāo) 62 基金戰(zhàn)力分析圖 ?提供「戰(zhàn)力分析圖」 讓使用者參考 ?區(qū)塊越大表示績效指標(biāo)表現(xiàn)越好！ Back 63 報酬績效屬性分析與 基金績效動態(tài)監(jiān)控 64 報酬績效屬性分析 ?意義： ?將「主動報酬」進(jìn)一步拆解成兩項(xiàng)來源 ? 擇時能力：反映出買進(jìn)與賣出資產(chǎn)類別決策的操作能力 ? 選股能力：衡量經(jīng)理人於同一資產(chǎn)類別挑選出優(yōu)於標(biāo)竿指數(shù)投資標(biāo)的能力 ?缺點(diǎn)：報酬績效屬性來源分析並未經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整 ? ?? ??i ibibiaRWW , )(? ?? ??i biiaiaRRW )( ,65 動態(tài)監(jiān)控理論與意義 ?理論根據(jù)： ?Thomas K. Philips、 Emmanuel Yashchin以及 David M. Stein (2020) ?意義： ?藉由衡量主動報酬的好壞，利用統(tǒng)計(jì)理論計(jì)算並適時提出 『 績效警告 』 ?利用資訊比率 (IR， Information ratio)及累積總合的概念來建立動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng) ?基金經(jīng)理人操作能力指標(biāo) ： ?以基金過去一段時間真警報的個數(shù)，與期望會發(fā)生的標(biāo)準(zhǔn)警報個數(shù)做比較，藉以判斷基金經(jīng)理人的創(chuàng)造主動報酬能力的好壞 66 ?專業(yè)的動態(tài)監(jiān)控引擎 ?設(shè)定選項(xiàng)： Monitor警報門檻－ (高、低門檻 ) － (週、月報酬 ) ?輸出資訊： － (總、真、假警報次數(shù)與判斷操作能力 ) 動態(tài) 監(jiān)控 Back 67 群益馬拉松證券投資信託基金 基金定期績效評估 自動化投資監(jiān)控 68 基金定期績效評估 自動化投資監(jiān)控 PPP系統(tǒng)基金資料期間完整且分析準(zhǔn)確 ─ 哪時候該賣出基金呢？ 動態(tài)監(jiān)控圖 ─ 提出基金績效警報 基金的績效可以藉由系統(tǒng)「動態(tài)監(jiān)控」追蹤該檔基金最新狀態(tài)，提供投資人正確資訊以作出最佳判斷。 1 2 3 期間： 2020/01/31~2020/12/31 群益馬拉松證券投資信託基金 69 基金定期績效評估 運(yùn)用動態(tài)監(jiān)控 PPP系統(tǒng)動態(tài)監(jiān)控破除報酬率迷思 霸菱泛太基金 富達(dá)太平洋基 金 期間： 20202001~20202021 動態(tài)監(jiān)控圖 由左圖所示。 70 霸菱泛太基金 富達(dá)太平洋基 金 動態(tài)監(jiān)控總報告 PPP系統(tǒng)針對該檔基金的警報次數(shù)，做出適當(dāng)?shù)慕ㄗh。雖然兩檔基金的淨(jìng)值走勢雷同，但是考慮穩(wěn)定性後，富達(dá)太平洋基金是比較好的選擇
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