【正文】 ）。 A. 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 B. 風(fēng)險(xiǎn)分析 C. 應(yīng)對(duì)措施 D. 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 24． 安慰信屬于（ ）。 A. 債務(wù)期限 B. 債務(wù)償還 C. 債務(wù)保證 D. 利率結(jié)構(gòu) 26． 常見的歐洲債券種類有（ ）。 A、普通股 B、附認(rèn)股權(quán)證的債券 C、優(yōu)先股 D、可轉(zhuǎn)換債券 28． 項(xiàng)目融資活動(dòng)中的法定擔(dān)保形式包括（ ） 。 A、在設(shè)計(jì)中應(yīng)該要求投資者承擔(dān)項(xiàng)目的全部風(fēng)險(xiǎn)，誰出資，誰擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) B、要確保有限追索原則的實(shí)現(xiàn) C、投資者可以利用合法手段合理避稅來降低成本 D、完全融資的原則要求以現(xiàn)金的方式注入股本資金 30． 本教材中認(rèn)為項(xiàng)目融資文件可以分為（ ）。（ 6分） 32．股本資金的作用有哪些？（ 6分） ？（ 6 分） 34． 債務(wù)資金的籌措方式主要有哪些？（ 7 分） 35． 按照項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)都有哪些種類？（ 4 分） 36． 項(xiàng)目的核心風(fēng)險(xiǎn)管理包括哪些內(nèi)容？（ 6 分） 五 、論述題（ 本題共 2 小題，共 25 分 ） 37． 試述正確的判斷項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)的步驟。本題共 10小題，每小題 1分 , 共 10 分） 15 √√√√ 610 √√√ 二、單選題（下列每小題的備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。本題共10 個(gè)小題，每小題 2 分 , 共 20 分） 21 ABCD 22 ABD 23 ACD 24 BC 25 ACD 26 ABCD 27 CD 28 ABC 29 AB 30 ACD 四、簡(jiǎn)答題（本題共 6 小題，共 35 分） 1103 批次適用 31．簡(jiǎn) 述 項(xiàng)目融資的特點(diǎn) 。 有限追索。 信用結(jié)構(gòu)多樣化。 追求稅務(wù)優(yōu)惠降低融資成本。 32．按照項(xiàng)目發(fā)展的時(shí)間順序，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)可以分為哪幾個(gè)階段？（ 6 分） 答：按照項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展的階段將項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)劃分為：項(xiàng)目建設(shè)開發(fā)階段風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目試生產(chǎn)階段風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)階段風(fēng)險(xiǎn)。 33． 杠桿租賃融資模式的特點(diǎn)？（ 6 分） 答： 融資模式比較復(fù)雜； 債務(wù)償還較為靈活； 融資應(yīng)用范圍較為廣泛； 融資項(xiàng)目的稅務(wù)結(jié)構(gòu)以及稅務(wù)減免數(shù)量和有效性是其關(guān)鍵 融資模式一經(jīng)確定可重新選擇余地小。（ 4 分） 答： 項(xiàng)目融資要做大量的前期工作并發(fā)生相應(yīng)的費(fèi)用，如融資顧問費(fèi)、貸款建立費(fèi)、承諾費(fèi)和法律費(fèi)用等。 35． CAPM 模型有哪些理論假設(shè)？（ 6 分） 答案： CAPM 模型的理論假設(shè)包括：第一，資本市場(chǎng)是一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)和有 效的市場(chǎng)。第三，資本市場(chǎng)上，所有投資者均有機(jī)會(huì)運(yùn)用多樣化、分散化的方法來減少投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 36． 簡(jiǎn) 述 擔(dān)保在項(xiàng)目融資中的主要作用 。 第二，采用項(xiàng)目擔(dān)保形式，項(xiàng)目投資者可以將一定的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方。（ 10 分） 答案：發(fā)起人將要證券化的資產(chǎn)進(jìn)行組合后，以之為擔(dān)?；蛘叱鍪劢o一個(gè)特定的交易機(jī)構(gòu)，由其向投資者進(jìn)行證券融資的過程。 38． BOT融資模式有哪些具體形式，簡(jiǎn)述其各自的特點(diǎn)？（ 15） 答： BOT 形式，即建設(shè)、經(jīng)營(yíng)和轉(zhuǎn)讓。在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期回收成本、獲得利潤(rùn)，最終將項(xiàng)目移交給東道國(guó)政府。具體指由私人部門融資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，項(xiàng)目完成后，再規(guī)定的期限內(nèi)，擁有項(xiàng)目的所有權(quán)并進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)期滿后，將項(xiàng)目移交給東道國(guó)政府。具體是指私營(yíng)部 門根據(jù)政府所賦予的特許權(quán)，建設(shè)并經(jīng)營(yíng)某項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施，但是并不在一定時(shí)期后將項(xiàng)目移交給東道國(guó)政府。具體是指政府出讓項(xiàng)目建設(shè)權(quán)，在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)政府成為項(xiàng)目的租賃人，私營(yíng)部門成為項(xiàng)目的承租人，租賃期滿后，所有資產(chǎn)再移交給東道國(guó)政府。具體是指東道國(guó)與外商簽訂特許經(jīng)營(yíng)權(quán)協(xié)議后，把已經(jīng)投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目移交給外商經(jīng)營(yíng)，憑借該項(xiàng)目在未來若干年內(nèi)的收益一次性從外商手中獲得一筆資金，用于新項(xiàng)目的建設(shè)。本題共 10小題，每小題 1分 , 共 10 分） 15 √ 610 √ √ 二、單選題（下列每小題的備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。本題共10 個(gè)小題，每小題 2 分 , 共 20 分） 21 AB 22 ABCD 23 CD 24 ABD 25 BCD 26 AB 27 AB 28 ACD 29 AC 30 AC 四、簡(jiǎn)答題（本題共 6 小題，共 35 分） 31． 如何理解項(xiàng)目融資的概念？（ 6 分） 答：項(xiàng)目融資有廣義和狹義之分。狹義的項(xiàng)目融資專指具有無追索或有限追索形式的融資。 33．簡(jiǎn)述項(xiàng)目擔(dān)保的主要類型。 34. 簡(jiǎn)析股權(quán)式合資結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)。 融資安排比較靈活。 可安排成表外融資結(jié)構(gòu)。 稅務(wù)結(jié)構(gòu)的靈活性差。（ 7 分） 答： 債務(wù)期限 債務(wù)償還 債務(wù)序列 債權(quán)保證 違約風(fēng)險(xiǎn) 利率結(jié)構(gòu) 貨幣結(jié)構(gòu)與國(guó)家風(fēng)險(xiǎn) 36．簡(jiǎn)述以設(shè)施使用協(xié)議為基礎(chǔ)的融資模式的具體 操作步驟。 組建項(xiàng)目管理公司。 構(gòu)建項(xiàng)目融資的信用保證框架。（ 10 分） 答： （ 1）優(yōu)點(diǎn)： 投資者按投資比例擁有項(xiàng)目資產(chǎn)，并只承擔(dān)與其投資比例相應(yīng)的責(zé)任； 可以有效的分配和利用稅務(wù)優(yōu)惠； 融資安排具有靈活性。 38．試述項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)影響包括的內(nèi)容。(2)所建項(xiàng)目可能對(duì)所在國(guó)的基本建設(shè)或安全十分重要，因此更容易受到國(guó)有化或兼并的威脅，如電站、機(jī)場(chǎng)、橋梁和隧道等。 (4)項(xiàng)目所在國(guó)政府可能改 變進(jìn)出口政策，如增加關(guān)稅或限制項(xiàng)目設(shè)備、原材料的進(jìn)口，增加關(guān)稅或限制項(xiàng)目產(chǎn)品的出口等。 (6)對(duì)項(xiàng)目生產(chǎn)可能征收附加稅，如英國(guó)政府對(duì)開采北海石油征收附加稅。 模擬題 三 一、判斷題（正確的填“√”；錯(cuò)誤的填“”。本題共 10 個(gè)小題，每小題 1 分 , 共 10 分） 1115 ABBBC 1620 BCABB 三、多選題（下列每小題的備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。（ 6分） 答： 相同點(diǎn)： 都有一個(gè)“無論提貨與否均需付款”性質(zhì)的承諾， 融資都容易安排成無追索或有限追索的形式， 信用保證方式基本相同 不同點(diǎn)： 設(shè)施使用協(xié)議融資模式適用于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，生產(chǎn)支付模式適用于資源開采項(xiàng)目。 32．股本資金的作用有哪些？（ 6分） 答： 可以提高融資項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力； 決定投資者對(duì)項(xiàng)目的關(guān)心程度； 對(duì)項(xiàng)目融資有良好的心理鼓勵(lì)作用。 34．債務(wù)資金的籌措方式主要有哪些？（ 7 分） 答： ：是項(xiàng)目融資的重要組成部分，分為國(guó)內(nèi)貸款融資和國(guó)外貸款融資。海外發(fā)行債券包括：外國(guó)債券、歐洲債券和國(guó)際債券市場(chǎng)。 35．按照項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)都有哪些種類？（ 4 分） 答案：根據(jù)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)在各個(gè)階段的表現(xiàn)形式，可以將風(fēng)險(xiǎn)劃分為： 信用風(fēng)險(xiǎn)、完工風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)。 五 、論述題（ 本題共 2 小題，共 25 分 ） 37．試述正確的判斷項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)的步驟。第二，風(fēng)險(xiǎn)的估量：就是項(xiàng)目投資者度量和評(píng)估有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)可能產(chǎn)生的有利和不利影響的程度和大小。第三，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)誤差的判斷任何一種風(fēng)險(xiǎn)管理工具的應(yīng)用都是有成本的，這就需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)誤差做出相應(yīng)的判斷，也就是說投資者應(yīng)充分認(rèn)識(shí)一旦市場(chǎng)行為偏差預(yù)測(cè)結(jié)果所帶來的風(fēng)險(xiǎn) ,并作出判斷是否準(zhǔn)備和有 能力承受這種風(fēng)險(xiǎn)。它的實(shí)質(zhì)是指定和規(guī)范 BOT 項(xiàng)目業(yè)主政府與有關(guān)營(yíng)運(yùn)機(jī)構(gòu)之間的相互權(quán)利義務(wù)關(guān)系的一種法律文件。