第9章開放宏觀經(jīng)濟學：理論-閱讀頁
2025-06-11 10:36本頁面
【正文】 口沒有任何變動。 – 在 外匯市場上 美元升值鼓勵進口，抑制出口。 1. 進口限額增加了美元需求 … (a) 可貸資金市場 (b) 凈資本外流 (c) 外匯市場 可貸資金量 需求 S1 美元量 需求 供給 凈資本外流 NCO 實際匯率 實際 利率 實際 利率 r1 E1 r1 進口限額的影響 E2 2. … 并引起實際匯率升值。 ? 由于可貸資金市場上利率沒有變化， 資本凈流出 也 沒有 發(fā)生 變化 。 ? 進口限額 的政策沒有影響貿(mào)易余額，可以用下面的恒等式證明： NX＝ NCO＝ S－ I。 ? 資本外流 使得 ? 可貸資金市場上的資本凈流出；資本凈流出增加，引起資金需求量的增加，引起 利率上升 。 ? 資本外流 同時又對注入國的經(jīng)濟產(chǎn)生影響。 4. 同時，凈資本外流增加使比索供給增加 ... 3. … 這引起利率上升。 討 論 ? 在 1997年發(fā)生的東南亞金融危機中，我國堅持人民幣不貶值，這樣做會對國內(nèi)經(jīng)濟也會帶來不利影響嗎 ? 請分析。 – 出口或凈出口（出口 —進口）是總需求的一個組成部分。 案例分析 人民幣不貶值對出口的影響 ? 我國的出口結(jié)構與出口對象與東南亞國家相同（都以勞動密集型產(chǎn)品為主向歐美出口），當東南亞國家匯率貶值，而我國匯率不貶值時，相對于東南亞國家而言，我國的貨幣就升值了。 一個假設的例子來說明這一點 ? 假設我國與泰國都生產(chǎn)耐克鞋，并向美國出口。一雙耐克鞋在泰國的價格是 1000泰銖，出口到美國為 100美元。出口到美國為 100美元。 ? 東南亞金融危機中， – 泰銖貶值 ，假設泰銖與美元之比為 20:1，一雙耐克鞋在泰國的價格為 1000泰銖，但由于泰銖貶值，出口到美國為 50美元。 ? 這樣，泰國出口到美國的耐克鞋增加，中國出口到美國的耐克鞋減少。 ? 人民幣不貶值對東南亞國家的經(jīng)濟恢復和保持我國的金融穩(wěn)定是有利的。這說明了經(jīng)濟學中的一個基本原則：天下沒有免費的午餐。 ?在可貸資金市場上，利率的調(diào)整使可貸資金的供給（來自國民儲蓄）與可貸資金的需求（來自國內(nèi)投資和凈資本外流）平衡。 ?凈資本外流是聯(lián)系兩個市場的變量。 ?較高的利率減少了凈資本外流。 小結(jié) ?貿(mào)易限制增加凈出口，從而也提高了外匯市場的美元需求。 ?這種升值抵消了貿(mào)易限制對凈出口的最初影響。 ?一個國家的政治不穩(wěn)定會引起資本外流。
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