20xx年中級會計(jì)資格考試財(cái)務(wù)管理試題及參考答案(doc)-財(cái)務(wù)會計(jì)-閱讀頁
2024-09-08 13:33本頁面
【正文】 方案，是因?yàn)榈惋L(fēng)險(xiǎn)會帶來高收益，而高風(fēng)險(xiǎn)的方案則往往收益偏低。（ ） “ 不參加優(yōu)先股 ” 股權(quán)的股東只能獲得固定股利，不能參與剩余利潤的分配。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。 2020 年 1 月 1 日，該公司擬投資一個新的建設(shè)項(xiàng)目需追加籌資 2020 萬元，現(xiàn)有 A、 B 兩個籌資方案可供選擇。 B 方案為：按 面值發(fā)行票面年利率為 8%的公司債券（每年年末付息）。公司適用的所得稅稅率為 33%。 （ 2）計(jì)算 B 方案下 2020年公司的全年債券利息。 ，該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表（部 分）如下： 現(xiàn)金流量表（部分） 價(jià)值單位：萬元 建設(shè)期 經(jīng)營期 合計(jì) 0 1 2 3 4 5 6 凈現(xiàn)金流量 － 1000 － 1000 100 1000 （ B） 1000 1000 2900 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 － 1000 － 2020 － 1900 （ A） 900 1900 2900 － 折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 － 1000 － 89 705 要求： （ 1）在答題紙上計(jì)算上表中用英文字母表示的項(xiàng)目的數(shù)值。 （ 3）評價(jià)該 項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。每月銷售收入中有 70%能于當(dāng)月收現(xiàn)， 20%于次月收現(xiàn)， 10%于第三個月收訖，不存在壞賬。該公司 3 月末現(xiàn)金余額為 80 萬元，應(yīng)付賬款余額為 5000萬元（需在 4 月份付清），不存在其它應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)?，F(xiàn)金不足時，通過向銀行借款解決。 要求：根據(jù)上述資料，計(jì)算該公司 4 月份的下列預(yù)算指標(biāo)： ⑴ 經(jīng)營性現(xiàn)金流入； ⑵ 經(jīng)營性現(xiàn)金流出； ⑶ 現(xiàn)金余缺； ⑷ 應(yīng)向銀行借款的最低金額； ⑸ 4 月末應(yīng)收賬款余額。 （ 2）計(jì)算各投資中心的剩余收益，并據(jù)此評價(jià)各投資中心的業(yè)績。 五、綜合題（本類題共 2 題，第 1 小題 15 分，第 2 小題 10 分，共 25 分。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述） ：某上市公司現(xiàn)有資金 10000 萬元，其中：普通股股本 3500 萬元，長期借款 6000 萬元，留存收益 500萬元。目前整個股票市場平均收益率為 8%，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為 5%。 公司擬通過再籌資發(fā)展甲、乙兩個投資項(xiàng)目。 資料二：乙項(xiàng)目投資額為 2020 萬元，經(jīng)過逐次測試，得到以下數(shù)據(jù)：當(dāng)設(shè)定折現(xiàn)率為 14%和 15%時，乙項(xiàng)目的凈現(xiàn)值分別為 － 萬元。 A 方案：發(fā)行票面年利率為 12%、期限為 3 年的公司債券； B 方案：增發(fā)普通股，股東要求每年股利增長 %。 要求： （ 1）指出該公司股票的 系數(shù)。 （ 3）計(jì)算甲項(xiàng)目的預(yù)期收益率。 （ 5）以該公司股票的必要收益率為標(biāo)準(zhǔn)，判斷是否應(yīng)當(dāng)投資于甲、乙項(xiàng)目。 （ 7）根據(jù)乙項(xiàng)目的內(nèi)部收益率和籌資方案的資金成本，對 A、 B 兩方案的經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析。 （ 9）根據(jù)再籌資后公司的綜合資金成本，對乙項(xiàng)目的籌資方案做出決策。 2020 年年初負(fù)債總額為 4000 萬元，所有者權(quán)益是負(fù)債的 倍，該年的資本積累率為 150%，年末資產(chǎn)負(fù)債率為 ，負(fù)債的年均利率為 10%，全年固定成本總額為 975 萬元，凈利潤為1005 萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為 33%。 （ 2） 2020 年年初的所有者權(quán)益總額。 （ 4） 2020 年年末的所有者權(quán)益總額和負(fù)債總額。 （ 6） 2020 年的所有者權(quán)益平均余額和負(fù)債平均余額。 （ 8） 2020 年總資產(chǎn)報(bào)酬率。 （ 10） 2020 年經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)。
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