【正文】 預(yù)計(jì)的各種算法中，不正確的是 ( D ) 加上折舊 成本再減去所得稅 減去稅后成本再加上折舊引起的稅負(fù)減少額 D.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量等于營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)業(yè)成本再減去所 得稅 下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會(huì)影響到企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率的是( C )。 A. 有補(bǔ)償余額合同 B．固定利率合同 C. 浮動(dòng)利率合同 D．周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定 Y 一般情況下，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等觀念，各籌資方式下的資本成本由大到小依次為 ( A ) 、公司債券、銀行借款 B．公司債券、銀行借款、普通股 、銀行借款、公司債券 D．銀行借款、公司債券、普通股 已知某證券的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等于 2，則該證券 ( D ) 風(fēng)險(xiǎn) C.有非常低的風(fēng)險(xiǎn) 的 兩倍 以下指標(biāo)中可以用來分析短期償債能力的是（ B ）A． 資產(chǎn)負(fù)債率 B． 速動(dòng)比率 C． 營(yíng)業(yè)周期 D． 產(chǎn)權(quán)比率 以下屬于約束性固定成本的是（ D ） A． 廣告費(fèi) B． 職工培訓(xùn)費(fèi) C． 新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi) D． 固定資產(chǎn)折舊費(fèi) , 與股票收益相比，企業(yè)債券收益的特點(diǎn)是 ( D )。 A. 凈現(xiàn)值 B．內(nèi)部報(bào)酬率 C. 平均報(bào)酬率 D. 投資回收期 在用因素分析法分析材料費(fèi)用時(shí)，對(duì)涉及材料費(fèi)用的產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)量材料耗用及材料單價(jià)三個(gè)因素，其因素替代分析順序是 ( C )． A. 單位產(chǎn)量、材料耗用及材料單價(jià)及產(chǎn)品產(chǎn)量 B．產(chǎn)品產(chǎn)量、材料單價(jià)及單位產(chǎn)量材料耗用 C. 產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)量材料耗用 及材料單價(jià) D. 單位產(chǎn)量材料耗用、產(chǎn)品產(chǎn)量及材料單價(jià) 只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)必（ A）A 恒 大于 1 B 與銷售量成反比 C 與固定成本成反比 D 與風(fēng)險(xiǎn)成反比 最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)期最適宜其有關(guān)條件下（ D ）。 A. 資金每增加一個(gè)單位而增加的成本 B．追加籌資時(shí)所使用的加權(quán)平均 成本 C. 保持最佳資本結(jié)構(gòu)條件下的資本成本 D．各種籌資范圍的綜合資本成本 E．在籌資突破點(diǎn)的資本成本 C 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)一般具有如下特征（ BCD ） B.相對(duì)穩(wěn)定性 財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)的職責(zé)包括 ( ABCDE )。 A. 前者是絕對(duì)數(shù)，后者是相對(duì)數(shù) B．前者考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，后者沒有考慮資金的時(shí)間價(jià) 值 C. 前者所得結(jié)論總是與內(nèi)含報(bào)酬串法一致，后者所得結(jié)論有時(shí)與內(nèi)含報(bào)酬率法不一致 D. 前者不便于在投資額不同的方案之間比較，后者便于在投資額不同的方案中比較 E. 前者只能在互斥方案的選擇中運(yùn)用，后者只能在非互斥方案中運(yùn)用 凈 現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)別是（ AD ） 。 A. 滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要 B．處理財(cái)務(wù)關(guān)系的需要 C. 滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要 D．降低資本成本 E. 分配股利的需要 企業(yè)的籌資渠道包括（ ABCDE ） A 銀行信貸資金 B 國(guó)家資金 C 居民個(gè)人資金 D 企業(yè)自留資金 E 其他企業(yè)資金 企業(yè)在制定目標(biāo) 利潤(rùn)時(shí)應(yīng)考慮（ ADE ） A． 持續(xù)經(jīng)營(yíng)的需要 B． 成本的情況 C． 稅收因素 D． 資本保值的需要 E． 內(nèi)外環(huán)境適應(yīng)的要求 企業(yè)在組織賬款催收時(shí)，必須權(quán)衡催賬費(fèi)用和預(yù)期的催 賬收益的關(guān)系，一般而言（ ACD ） A．在一定限度內(nèi)，催賬費(fèi)用和壞賬損失成反向變動(dòng)關(guān)系。 C．在某些情況下，催帳費(fèi)用增加對(duì)進(jìn)一步增加某些壞賬損失的效力會(huì)減弱。 E． 催帳費(fèi)用越多越好。 A. 債券的價(jià)格 B. 債券的計(jì)息方式 C. 當(dāng)前的市場(chǎng)利率 D．票面利率 E．債券的付息方式 下列各項(xiàng)中，屬于長(zhǎng)期借款合同例行性保護(hù)條款的有（ BC ） 。 B．出售有價(jià)證券獲得的投資收益。 D．購貨退出 F． 償還債務(wù)本金 下列指標(biāo)中，數(shù)值越高則表明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)的有 (ACE )． A．銷售利潤(rùn)率 B．資產(chǎn)負(fù)債率 C. 主權(quán)資本凈利率 D. 速動(dòng)比率 E．流動(dòng)資產(chǎn)凈利宰 下列屬于財(cái)務(wù)管理觀念的是 ( ABCDE )。 B．降低違約風(fēng)險(xiǎn) C．?dāng)U大市場(chǎng)占有率 D．減少壞賬費(fèi)用。 A. 現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高 B. 現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大 C. 現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低 D．現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高 E．現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比 在 現(xiàn)金需要總量既定的前提下，則（ BDE） A．現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高 B．現(xiàn)金 持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大。 D．現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高。 折 舊政策，按折舊方法不同劃分為以下各種類型（ CD ） A． 長(zhǎng)時(shí)間平均折舊政策 B． 短時(shí)間快速折舊政策 C． 快速折舊政策 D． 直線折舊政策 E． 長(zhǎng)時(shí)間快速折舊政策 總杠桿系數(shù)的作用在于 （ BC ） 。 B 保險(xiǎn)儲(chǔ)備 ： 是企業(yè)為了防止意外情況的發(fā)生而建立的預(yù)防性庫存，保險(xiǎn)儲(chǔ)備一般不得動(dòng)用。 C 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)： 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指全部資本中債務(wù)資本比率的變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 財(cái)務(wù)活動(dòng)： 是指資金的籌集、運(yùn)用、收回及分配等一系列行為。從整體上講，財(cái)務(wù)活動(dòng)包括籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、日常資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)、分配活動(dòng)。股權(quán)資本屬于企業(yè)長(zhǎng)期占用的資金，不存在還本付息的壓力，從而其償債風(fēng)險(xiǎn)也不存在。 籌資風(fēng)險(xiǎn)： 又稱財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于債務(wù)籌資而引起的到期不能償債的可能性。而債務(wù)資金 (本 )則需要還本付息，所以籌資風(fēng)險(xiǎn)是針對(duì)債務(wù)資金償付而言的。它的特征是：層次性、籌資規(guī)模 與資產(chǎn)占用的對(duì)應(yīng)性、時(shí)間性。它的特征是：層次性、籌資規(guī)模與資產(chǎn)占用的對(duì)應(yīng)性、時(shí)間性。 抵押品可以是不動(dòng)產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備等實(shí)物資產(chǎn)，也可以是股票、債券等有價(jià)證券，企業(yè)到期不能還本付息時(shí)，銀行等金融機(jī)構(gòu)有權(quán)處置抵押品，以保證其貸款安全。抵押品可以是不動(dòng)產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備等實(shí)物資產(chǎn)，也可以是股票、債 券等有價(jià)證券 ： 企業(yè)到期不能還本付息時(shí)，銀行等金融機(jī)構(gòu)有權(quán)處置抵押品，以保證其貸款安全。我國(guó)企業(yè)股權(quán)資本，主要包括資本金、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤(rùn)等內(nèi)容，可分別劃入實(shí)收資本 (或股本 )和留存收益兩大類。 L 零息債券： 零息債券又稱純貼現(xiàn)債券，是一種只支付終值的債券。 M 名義收益率 ： 是指在不考慮時(shí)間價(jià)值與通貨膨脹情況下的收益狀態(tài)，包括到期收益率和持有期間收益率。它實(shí)際上反映了投資項(xiàng)目的真實(shí)報(bào)酬。它通過融物來達(dá)到融資的目的，是現(xiàn)代租賃的主要形式。收支預(yù)算法意味著：在編制現(xiàn)金預(yù)算時(shí)，凡涉及現(xiàn)金流動(dòng)的事項(xiàng)均應(yīng)納入預(yù)算，而不論這些項(xiàng)目是屬于資本性還是收益性的。收支預(yù)算法意味著：在編制現(xiàn)金預(yù)算時(shí)，凡涉及現(xiàn)金流 動(dòng)的事項(xiàng)均應(yīng)納入預(yù)算，而不論這些項(xiàng)目是屬于資本性還是收益性的。其風(fēng)險(xiǎn)收益主要是由自身的風(fēng)險(xiǎn)收益決定的。 信用政策 ： 即應(yīng)收賬款的管理政策，是指企業(yè)為對(duì)應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確定的基 本原則與行為規(guī)范，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬方針三部分內(nèi)容。 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量： 是指投資項(xiàng)目投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。如果一個(gè)投資項(xiàng)目的年銷售收入等于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入，付現(xiàn)成本（指不包括折舊的成本）等于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金支出，那么 ，年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量的計(jì)算公式為：每年凈現(xiàn)金流量（ NCF）＝每年?duì)I業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅或每年凈現(xiàn)金流量（ NC F）＝凈利潤(rùn)＋折舊。它可以分為兩類，即經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和心理風(fēng)險(xiǎn)。 證券投資風(fēng)險(xiǎn) ： 是指投資者在證券投資過程中遭受損失或達(dá)不到預(yù)期收益的可能性。證券投資所要考慮的風(fēng)險(xiǎn)主要是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè) 的這種為籌措和使用資金而付出的代價(jià)即資本成本。資本成本包括籌資費(fèi)用和使用費(fèi)用兩部分。企業(yè)的這種為籌措和使用資金而付出的代價(jià)即資本成本。資本成本包括籌資費(fèi)用和使用費(fèi)用兩部分。 答：普通股籌資是股權(quán)資本籌資。缺點(diǎn)：資本成本高，易分散控制權(quán)。優(yōu)點(diǎn)：籌資成本低；可利用財(cái)務(wù)杠桿的作用；有利于保障股東對(duì)公司的控制權(quán)；有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。 C 闡述信用 政策及其包含的內(nèi)容，并說明應(yīng)收賬款決策的依據(jù)。包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬方針三部分內(nèi)容。 F 分析財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的內(nèi)容及與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。也可以理解為是利用債務(wù)籌資而給企業(yè)帶來的額外收益。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于債務(wù)籌資而引起的到期不能償債的可能性。這也就是說，財(cái)務(wù)杠桿本身并不是風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源。 G 固定資產(chǎn)管理應(yīng)遵從哪此原則？ 答：固定資產(chǎn)管理需要遵從如下原則：（ 1）正確預(yù)測(cè)固定資產(chǎn)的需要量。（ 3）加強(qiáng)固定資產(chǎn)實(shí)物管理，提高其利用效率。 固定資產(chǎn)投資的決策要素有哪些？ 答：固定資產(chǎn)的投資的決策要素有：（ 1）可利用資本的成 本和規(guī)模。（ 2）項(xiàng)目的盈利性。（ 3）企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿和能力。它通常要通過產(chǎn)品的售出和賬款的收回兩個(gè)過程才能變?yōu)楝F(xiàn)金。 3）存貨計(jì)價(jià)存在成本與市價(jià)不一致的問題。 因此，在計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)時(shí)要扣除存貨。 答：不同類別債券的特性可以從其歸還條件、償還優(yōu)先權(quán)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及利率幾個(gè)方面來說明。公司債券通常在滿足一定的歸還條件時(shí)才會(huì)被投資者接受。比如，長(zhǎng)期債券要建立償債基金，在一定時(shí)期分批歸還，以避免到期時(shí)一次性清償給公司的資金運(yùn)用帶來的巨大壓力，也有利于增強(qiáng)債權(quán)人對(duì)公司償債能力的信心。不同的公司債券有不同的償還優(yōu)先級(jí)別。在公司破產(chǎn)或進(jìn)行清算時(shí)，優(yōu)先級(jí)別較高的公司債券要優(yōu)先得到清償，而優(yōu)先級(jí)別較低的債券只在有比它級(jí)別高的券得到償還之后，才能得到清償。債券即使有較高的優(yōu)先償還級(jí)別并得到抵押擔(dān)保，也不能保證一定會(huì)得到完全的清償。如果公司經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較大，其債券的可靠性就比較低，受損失的可能性也比較大。長(zhǎng)期債券的利率通常是固定利率，這與從銀行取得的貸款有所 不同。當(dāng)市場(chǎng)利率水平上升時(shí)，貸款利率隨之上升；當(dāng)市場(chǎng)利率水平下降時(shí)，貸款利率也會(huì)隨之下降。 答：企業(yè)的財(cái)務(wù)分析同時(shí)肩負(fù)著雙重目的：洞察自身財(cái)務(wù)狀況與財(cái)務(wù)實(shí)力以及分析判斷外部利害相關(guān)者財(cái)務(wù)狀況與財(cái)務(wù)實(shí)力，從而為企業(yè)決策當(dāng)局的規(guī)劃決策提供價(jià)值信息支持，同時(shí)也對(duì)業(yè)務(wù)部門提供咨詢服務(wù)。綜合起來，可將企業(yè)財(cái)務(wù)分析內(nèi)容歸納為四個(gè)方面： 營(yíng)運(yùn)能力分析、償債能力分析、獲利能力分析和綜合能力分析。三者相輔相成，構(gòu)成企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)幕緝?nèi)容。 答：就會(huì)計(jì)而言：利潤(rùn)的確立完全是建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制和會(huì)計(jì)分期假設(shè)的基礎(chǔ)上，反映著某一會(huì)計(jì)期間賬面收入和賬面成本相配比的結(jié)果，即：體現(xiàn)為一種應(yīng)計(jì)現(xiàn)金流入的概念。財(cái)務(wù)管理工作的核心是如何提高現(xiàn)金的使用效率、周轉(zhuǎn)效率，注意收益和風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)稱性。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金是財(cái)富的象征。因此，判斷財(cái)務(wù)利潤(rùn)的標(biāo)準(zhǔn)是： 1）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量大于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流出量。 3）考慮機(jī)會(huì)成本因素，不公要求營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)值大于零，而且應(yīng)大于機(jī)會(huì)成本。利弊：這種政策的優(yōu)點(diǎn)是便于在公開市 場(chǎng)上籌措資金，股東風(fēng)險(xiǎn)較小，可確保股東無論是年景豐歉均可獲得股利，從而愿意長(zhǎng)期 +持有該企業(yè)的股票。因此，采用這種股利政策的企業(yè)，一般都是盈利比較穩(wěn)定或者正處于成長(zhǎng)期、信譽(yù)一般的企業(yè) 簡(jiǎn)述發(fā)行優(yōu)先股的利弊所在。 第三，發(fā)行優(yōu)先股不像借債那樣可能需要一定的資產(chǎn)作為抵押，在間接意義上增強(qiáng)了企業(yè)借款的能力。首先，發(fā)行優(yōu)先股的成本較高。 其次，由于優(yōu)先股 在股利分配、資產(chǎn)清算等方面具有優(yōu)先權(quán)，所以會(huì)使普通股股東在公司經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定時(shí)的收益受到影響。 答：風(fēng)險(xiǎn) 是在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指那些對(duì)所有的公司產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，如戰(zhàn)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、高利率等。 簡(jiǎn)述獲利能力分析的指標(biāo)。對(duì)企業(yè)獲利能力的分析應(yīng)從三個(gè)角度進(jìn)行；第一、首先要分析銷售收入與利潤(rùn)關(guān)系，著重點(diǎn)是經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與銷售收入的關(guān)系，這是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)利潤(rùn)的數(shù)額、水平的高低對(duì)企業(yè)的總體獲利能力有著舉足輕重的影響。第二、分析資產(chǎn)與利潤(rùn)的關(guān)系。第三、分析資本與利潤(rùn)折關(guān)系 。 答：降低資本成本，既取決于企業(yè)自身籌資決策，也取決于市場(chǎng)環(huán)境，要降低資本成本，要從以下幾個(gè)方面著手： （ 1）合理安排籌資期限。但是，由于投資是分階段、分時(shí)期進(jìn)行的，因此，企業(yè)在籌資時(shí)，可按照投資的進(jìn)度來合理安排籌資期限，這樣既減少資本成本，又減少資金不必要的閑 置 （ 2）合理利率預(yù)期。（ 3）提高企業(yè)信譽(yù)，積極參與信用等級(jí)評(píng)估。 （ 4）積極利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)。 （ 5）積極利用股票增值機(jī)制，降低股票籌資成本。 簡(jiǎn)述可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn) ? 答：可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有： (1)有利于企業(yè)肄資，這是因?yàn)?，可轉(zhuǎn)換債券對(duì)投資者具有雙重吸引力。 (3)有利于節(jié)約利息支出。對(duì)投資者來說，轉(zhuǎn)換價(jià)值愈大，則企業(yè)支付的利息也就可能愈小。可轉(zhuǎn)換債券籌資的缺點(diǎn)主要有： (1)在轉(zhuǎn)換過程中，企業(yè)總是指望普通股市價(jià)上升到轉(zhuǎn)換價(jià)格之上，并完成其轉(zhuǎn)換，一旦企業(yè)效益不佳，股市下跌，轉(zhuǎn)換行為即因?yàn)槭ノΧ袛?，在這種情況下，企業(yè)將因無力支付利息而陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。 簡(jiǎn)述利潤(rùn)分配的程序。 4）提取任意盈余公益金； 5）支付普通股股利； 6）未分配利潤(rùn)。 答：年金是指時(shí)間間隔相等（一年、半年、一季度等）、收入或支出金額相 等的款項(xiàng)。按照收付的時(shí)間和次數(shù)不同，年金一般分為 “ 普通年金 ” 、 “ 預(yù)付年金 ” 、 “ 遞延年金 ” 和 “ 永續(xù)年金 ” 四種。投資理論認(rèn)為，投資時(shí)機(jī)判斷的方法主要有： ① 因素分析法。 ② 指標(biāo)分析法。 ③ 圖示分析法。 簡(jiǎn)述企業(yè)籌資的目的