財務(wù)報表分析概述(ppt-80頁)-在線瀏覽
2024-11-19 22:17本頁面
【正文】 天數(shù)=365／存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 存貨與收入比=存貨／銷售收入 注意事項：見教材,(3)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 (4)營運資本周轉(zhuǎn)率 (5)非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 (6)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1）公式 2）驅(qū)動因素,四、盈利能力分析 屬于XX率指標(biāo)通常前面提示的是分母，后面提示的是分子。可以判斷，該公司權(quán)益凈利率比上年下降了( )。,本節(jié)小節(jié),1．考察指標(biāo)的含義、分析及影響因素 2．考察業(yè)務(wù)發(fā)生對指標(biāo)的影響 例題：ABC公司是一個有較多未分配利潤的制造企業(yè)。 A.降低速動比率 B.增加營運資本 C.降低流動比率 D.降低流動比率，也降低速動比率 答案：C 解析：將積壓存貨轉(zhuǎn)為損失，因為存貨不是速動資產(chǎn)項目，所以不會影響速動比率，則可將A、D排除．存貨減少，流動資產(chǎn)則減少，流動負(fù)債不變，因此營運資本會降低，則應(yīng)排除B,C為正確選擇。 A.增加流動比率 B.降低流動比率 C.不改變流動比率 D.降低速動比率 答案C 解析：收回應(yīng)收賬款使現(xiàn)金增加，應(yīng)收賬款減少，兩者的變化金額相同，因此速動資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的總額都不變，流動比率和速動比率也都不會變化，所以應(yīng)排除A、B、D。 A.增大流動比率，不影響速動比率 B.增大速動比率，不影響流動比率 C.增大流動比率，也增大速動比率 D.降低流動比率，也降低速動比率 答案：C 解析：償還應(yīng)付賬款使流動資產(chǎn)(速動資產(chǎn))和流動負(fù)債等額同減，會影響流動比率和速動比率，因此，應(yīng)排除A、B,由于，業(yè)務(wù)發(fā)生前流動比率和速動比率均大于1，且已知分子與分母同時減少相等金額，因此，流動比率和速動比率的比值都會增大，則應(yīng)排除D，選擇C。 (2000年) 其他有關(guān)財務(wù)指標(biāo)如下： (1)長期負(fù)債與所有者權(quán)益之比： 0.5 (2)銷售毛利率：10％ (3)存貨周轉(zhuǎn)率(存貨按年末數(shù)計算)：9次 (4)平均收現(xiàn)期(應(yīng)收賬款按年末數(shù)計算，一年按360天計算)：18天 (5)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(總資產(chǎn)按年末數(shù)計算)：2.5次,答案： 所有者權(quán)益：100+100=200 長期負(fù)債=200*0.5=100 負(fù)債及所有者權(quán)益合計=200+100+100=400 資產(chǎn)合計=負(fù)債及所有者權(quán)益合計=400 銷售收入=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*年末總資產(chǎn)=2.5*400=1000 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360／18=20 應(yīng)收賬款=銷售收入／應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=1000／20=50 銷售毛利率=(銷售收入—銷售成本)／銷售收入=(1000銷售成本)／1000=10％ 則銷售成本=900 存貨=銷售成本／存貨周轉(zhuǎn)率=900／9=100 固定資產(chǎn)=4005050100=200,六、杜邦財務(wù)分析體系 1．杜邦體系的分解 杜邦分析體系最核心的指標(biāo)是權(quán)益凈利率，即凈 資產(chǎn)收益率，其分解公式如下： 權(quán)益凈利率=凈利潤／所有者權(quán)益 =(凈利／資產(chǎn))*(資產(chǎn)／所有者權(quán)益) =資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù) =(凈利潤／銷售收入)*(銷售收入／總資產(chǎn))*權(quán)益乘數(shù) =銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù),例題：某企業(yè)去年的銷售凈利率為5.73％，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.17；今年的銷售凈利率為4.88％，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.88。 A.下降 B.不變 C.上升 D.難以確定,答案：C 解析：權(quán)益凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù) 去年的權(quán)益凈利率=5.73％*2.17*A =12.43％A 今年的權(quán)益凈利率=4.88％*2.88*A =14.05％*A 因此，權(quán)益凈利率今年比去年呈上升趨勢。,例題：在杜邦分析體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說法中錯誤的是( )。權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)，即資產(chǎn)除以權(quán)益。,3.傳統(tǒng)財務(wù)分析體系的基本框架 基本框架 見教材圖21,4．杜邦財務(wù)分析體系的應(yīng)用 分析方法： 1．比較分析法：與過去比、與同行業(yè)先進(jìn)水平比 2．因素分析法： (1)指標(biāo)分解法的應(yīng)用 例如：分析企業(yè)運用資產(chǎn)獲利的能力,(2)連環(huán)替代法的應(yīng)用 權(quán)益凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù) 設(shè)F=a*b*c 基數(shù)(過去、計劃、標(biāo)準(zhǔn))Fo=Ao*Bo*Co 實際數(shù):F1=al*bl*cl 實際與基數(shù)的差異:F1Fo,連環(huán)替代法應(yīng)用的基本步驟： (1)確定對比的基數(shù)(過去、計劃、標(biāo)準(zhǔn))：Fo=Ao*Bo*Co (2)替代A因素：A1*B0*C0 (2)(1)：A因素變動對F的影響 (3)替代B因素：A1*B1*C0 (3)(2)：B因素變動對F的影響 (4)替代C因素：A1*B1*C1 (4)(3)：C因素變動對F的影響,三因素的共同影響：F1FO 簡化分析法： (差量分析法) A因素的影響： (A1AO)*BO*C0 B因素的影響：A1*(B1BO)*C0 C因素的影響：A1*Bl*(C1CO),5.傳統(tǒng)的財務(wù)分析體系的局限性: 計算總資產(chǎn)利潤率的總資產(chǎn)與凈利潤不匹配 沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益 沒有
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