【正文】 供固定場(chǎng)所和有關(guān)設(shè)施，并制定各項(xiàng)規(guī)則以形成公正合理的價(jià)格和有條不絮的秩序的正式組織。競(jìng)價(jià)交易機(jī)制：又被稱之為委托驅(qū)動(dòng)制度，其特征是：開市價(jià)格由集合競(jìng)價(jià)形式，隨后交易系統(tǒng)對(duì)不斷進(jìn)入的投資者交易指令，按價(jià)格優(yōu)先與實(shí)踐優(yōu)先原則排序，將買賣指令配對(duì)競(jìng)價(jià)成交。限價(jià)委托：是指客戶向證券經(jīng)紀(jì)商發(fā)出買賣某種股票的指令時(shí)，對(duì)買賣的價(jià)格做出限定?？礉q時(shí)以比目前市場(chǎng)較高的價(jià)格買進(jìn)，或看跌時(shí)以比目前市場(chǎng)較低的價(jià)格賣出的委托，以期損失達(dá)到最小。第三市場(chǎng)：是指在證券交易所上市的證券但是在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行交易而形成的市場(chǎng)。股票上市：是指公開發(fā)行的股票經(jīng)過證券交易所批準(zhǔn)在交易所內(nèi)公開掛牌買賣，又稱交易上市。競(jìng)價(jià)成交：是指通過買方或者賣方的競(jìng)爭性報(bào)價(jià)達(dá)成股票交易契約的方式。交割：是指股票買賣雙方相互交付資金和股份的行為。保證金買長交易：是指投資者買進(jìn)價(jià)格看漲的某種股票，但只支付一部分保證金，其余的由經(jīng)紀(jì)人墊付，并收取墊款利息，同時(shí)掌握這些股票的抵押權(quán)。第六章 證券投資基金證券投資基金：是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由證券托管人托管，基金管理人管理，并以證券投資組合的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。開放式基金：是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，基金單位或股份總規(guī)模不固定，可視投資者的需求，隨時(shí)向投資者出售基金單位或股份，并可應(yīng)投資者的要求贖回發(fā)行在外的基金單位或者股份的一種基金運(yùn)作方式。公司型基金：是按照公司法，以發(fā)行股份的方式募集資金而組成的公司形態(tài)的基金，認(rèn)購基金股份的投資者即為公司股東，憑其持有的股份依法享有投資收益。債券基金：以國債、金融債等固定收益類金融工具為主要投資對(duì)象的基金成為債券基金。混合基金：是指可以投資股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具，沒有明確投資方向的基金。收入型基金：是指以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標(biāo)的基金，主要投資對(duì)象是那些績優(yōu)股、債券、可轉(zhuǎn)讓大額存單等收入比較穩(wěn)定的有價(jià)證券。主動(dòng)型基金：是以尋求取得超越市場(chǎng)表現(xiàn)為目標(biāo)的一種基金。公募基金：是向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴(yán)格監(jiān)管下，有著嚴(yán)格的信息披露制度、利潤分配和運(yùn)行限制等行業(yè)規(guī)范。在岸基金：我指在本國籌集資金并投資于本國證券市場(chǎng)的證券投資基金。系列基金：又被稱為傘形基金，是指多個(gè)基金共用一個(gè)基金合同，子基金獨(dú)立運(yùn)作，子基金之間可以進(jìn)行相互轉(zhuǎn)換的一種基金結(jié)構(gòu)形式。保本基金：是指通過采用投資組合技術(shù)，保證投資者在投資到期時(shí)至少能夠獲得投資本金或一定回報(bào)的證券投資基金。交易所交易的開放式基金：是把封閉式基金的交易便利性與開放式基金可贖回性相結(jié)合的一種新型基金?；鸱蓊~持有人：即基金投資者，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資收益的受益人?；鸬耐泄苋耍壕褪秦?fù)責(zé)托管基金的依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行，基金托管人負(fù)債基金資產(chǎn)的保管、基金資產(chǎn)的清算。基金的變更：是指基金在運(yùn)作過程中，基金當(dāng)事人依據(jù)有關(guān)法律和基金公司章程或信托契約的規(guī)定，在履行規(guī)定的審批手續(xù)之后，更改對(duì)基金以各當(dāng)事人影響重大的基本事項(xiàng)的行為。第七章 外匯市場(chǎng)外匯：是指以外幣表示的可用于對(duì)外支付的金融資產(chǎn)，通常指以外國貨幣表示的可用于國際債權(quán)債務(wù)結(jié)算的各種支付手段。有限自由兌換外匯：是指對(duì)國際性經(jīng)常往來的付款和資金轉(zhuǎn)移有一定限制的貨幣。貿(mào)易外匯：是指因商品的進(jìn)口和出口而發(fā)生的支出和收入的外匯，包括對(duì)外貿(mào)易中因收付貿(mào)易貨款、交易傭金。非貿(mào)易外匯：是指貿(mào)易外匯以外的一切外匯，即一切非來源于或用于進(jìn)出口貿(mào)易的外匯。遠(yuǎn)期外匯：是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時(shí)間等交易條件，到期才進(jìn)行實(shí)際交割的外匯。匯率：是外匯市場(chǎng)的價(jià)格，是一國貨幣兌換成另一國貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)格。間接標(biāo)價(jià)法：又稱為數(shù)量標(biāo)價(jià)法，是以外國貨幣來表示一定單位本國貨幣的匯率表示方法。交叉匯率：基本匯率制定后，本幣對(duì)其他外國貨幣的匯率就可以通過基本匯率加以套算，這樣得出的匯率就是交叉匯率。浮動(dòng)匯率：是指一國貨幣當(dāng)局不規(guī)定本國貨幣對(duì)其他貨幣的官方匯率，也無任何匯率波動(dòng)幅度的上下限，本幣由外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系決定，自由漲落。賣出匯率：又稱外匯賣出價(jià)，是指銀行向客戶賣出外匯時(shí)所使用的匯率。電匯匯率：是銀行賣出外匯后，以電報(bào)為傳遞工具，通知其國外分行或代理行付款給收款人所使用的一種回匯率。匯票匯率：是指銀行在賣出外匯時(shí)，開立一張由其國外分支機(jī)構(gòu)或代理行付款的匯票交給匯款人，有其自帶或寄往國外取款。遠(yuǎn)期匯率：是以即期匯率為基礎(chǔ)的，即用即期匯率的“升水”“貼水”“平價(jià)”來表示。實(shí)際匯率：是在名義匯率基礎(chǔ)上根據(jù)本國和外國物價(jià)指數(shù)調(diào)整得到的匯率，能夠更好地反映兩種貨幣的實(shí)際價(jià)值。固定匯率制度：是指兩國貨幣的比價(jià)基本固定，匯率只能在很小的范圍內(nèi)上下波動(dòng)的匯率制度。聯(lián)合浮動(dòng)：又稱共同浮動(dòng)，是指國際集團(tuán)在成員國之間實(shí)行固定匯率，同時(shí)對(duì)非成員國貨幣采取共同浮動(dòng)的方法。聯(lián)系匯率制度：是特殊釘住匯率制，在這種匯率制度下，貨幣當(dāng)局通過將貨幣匯率與另一國家貨幣固定而穩(wěn)定幣值。遠(yuǎn)期外匯交易：又稱期匯交易，是指買賣雙方就貨幣交易種類、匯率、數(shù)量以及交割期限等達(dá)成協(xié)議，然后在規(guī)定的交割日由雙方履行合約，即結(jié)清有關(guān)貨幣金額。以低價(jià)買入某種貨幣的同時(shí)再以高價(jià)賣出，以謀取利潤的一種外匯交易。從中賺取利潤的行為。時(shí)間套匯：是指套匯者利用不同交割期限所造成的外匯匯率差異，在買入或賣出即期外匯的同時(shí)，賣出或買入遠(yuǎn)期外匯；或者在買入或賣出遠(yuǎn)期外匯的同時(shí)，賣出或買入期限不同的遠(yuǎn)期外匯，通過時(shí)間差來賺取利潤的套匯方式。掉期交易：是指外匯交易者在外匯市場(chǎng)上買進(jìn)或者賣出某種外匯的同時(shí)賣出（或買進(jìn)）相同金額、但期限不同的同種外幣的交易活動(dòng)。外匯期權(quán)：又稱貨幣期權(quán)，是一種選擇契約，其持有人即期權(quán)買方有在契約屆期或之前以規(guī)定的價(jià)格購買或銷售一定數(shù)額某種外匯資產(chǎn)的權(quán)利。廣義的黃金市場(chǎng)：包括黃金制品市場(chǎng)、黃金投資市場(chǎng)和黃金信貸市場(chǎng)；狹義的黃金市場(chǎng)主要是指黃金投資市場(chǎng)。黃金期貨交易：是指現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上，為克服現(xiàn)貨交易的不足而逐漸發(fā)展起來的一種交易方式，即交易雙方先簽訂買賣黃金期貨的合約并交付保證金，規(guī)定所買賣黃金的標(biāo)準(zhǔn)量、價(jià)格以及到期日，然后再于約定的日期辦理交割。紙黃金業(yè)務(wù)：是我國商業(yè)銀行面向普通投資者開辦按期的最主要的黃金投資業(yè)務(wù)。股權(quán)式衍生工具：是指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股指期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。利率衍生工具：是指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率互換以及上述合約的混合交易合約。按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。遠(yuǎn)期外匯合約：又稱期匯交易，是指買賣雙方就貨幣交易種類、匯率、數(shù)量以及交割期限等達(dá)成書面協(xié)議，然后在規(guī)定的交割日由雙方履行合約，即結(jié)清有關(guān)貨幣金額。外匯期貨：是交易雙方約定在未來某一時(shí)間，依據(jù)現(xiàn)在約定的比例，一種貨幣交換另一種貨幣的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易，是以匯率為標(biāo)的物的金融期貨合約，用來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。股指期貨：的全程是股票價(jià)格指數(shù)期貨，是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約，雙方約定在未來的某一個(gè)特定日期，可以按照事先確定的股價(jià)指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買賣。期權(quán)費(fèi)：金融期權(quán)合約是其賣方將一定的權(quán)利賦予買方而自己承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)的一種交易，作為金融期權(quán)合約出售方承擔(dān)義務(wù)的報(bào)酬，金融期權(quán)合約買方必然要支付給金融期權(quán)合約賣方一定的費(fèi)用，稱為期權(quán)費(fèi)或期權(quán)價(jià)格?？吹跈?quán)：賦予期權(quán)買者出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。美式期權(quán)：允許買者在期權(quán)到期前的任何時(shí)候執(zhí)行期權(quán)。貨幣互換：又稱為外匯互換，是交易雙方之間達(dá)成的一種協(xié)議或合約，合約中交易雙方承諾在一定期限內(nèi)互相交換約定的不同貨幣的金額以及相同或不同性質(zhì)的利息。第十章 國際金融市場(chǎng)國際金融市場(chǎng)：是指在居民和非居民之間或非居民和非居民之間，運(yùn)用各種技術(shù)手段與通信工具，按照市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行的貨幣資金融通以及各種金融工具或金融資產(chǎn)交易以及其機(jī)制的總和。國際金融市場(chǎng)主體：是指國際金融市場(chǎng)的交易者或參與者。倫敦型離岸金融市場(chǎng)：也稱為內(nèi)外一體型或內(nèi)外混合型離岸金融市場(chǎng)，即在倫敦型離岸金融市場(chǎng)上，各種金融業(yè)務(wù)融為一體非居民至今的交易和居民與非居民之間的交易沒有嚴(yán)格的界限。避稅港型離岸金融市場(chǎng)：是另一種離岸金融市場(chǎng)，其特點(diǎn)有：首先，資金流動(dòng)幾乎不受任何限制，且免征有關(guān)稅收；其次，資金來源于非居民，也流向非居民，再次市場(chǎng)上幾乎沒有實(shí)際的交易，而只是起著其他金融市場(chǎng)資金交易的記賬和轉(zhuǎn)賬作用。歐洲貨幣市場(chǎng)：是指非居民與非居民之間以歐洲貨幣為載體的貨幣資金進(jìn)行借貸所形成的市場(chǎng)，因此也稱之為境外貨幣市場(chǎng)。亞洲貨幣市場(chǎng)：是指亞洲國際非居民和非居民之間以亞洲貨幣為載體的貨幣資金進(jìn)行借貸所形成的市場(chǎng)。現(xiàn)值：又稱為本金，是指一筆或多筆發(fā)生在未來的現(xiàn)金流量相當(dāng)于現(xiàn)在的時(shí)刻的價(jià)值。復(fù)利：相對(duì)于單利，它是指在一定期間按一定利率將本金所生利息加入本金再計(jì)利息的一種計(jì)息方式。實(shí)際利率：是在通貨膨脹條件下，名義利率扣除物價(jià)變動(dòng)率后的利率。股利零增長模型：假定股利增長率等于零，即g=0, 也就是說未來的股利按一個(gè)固定數(shù)額支付。有效市場(chǎng)：證券的價(jià)格對(duì)新信息作出迅速、全面、準(zhǔn)確的反應(yīng)，若投資者按照當(dāng)前的價(jià)格簡單的買入或賣出一項(xiàng)金融資產(chǎn)，他將不能獲得任何套利利潤。半強(qiáng)式有效市場(chǎng)：資產(chǎn)的價(jià)格不僅反映了歷史信息，還反應(yīng)了所有與公司證券有關(guān)的公開信息。第十二章 金融市場(chǎng)監(jiān)管金額市場(chǎng)監(jiān)管：是有金融監(jiān)管當(dāng)局指定并執(zhí)行的、直接干預(yù)金融市場(chǎng)配置機(jī)制，或間接改變金融業(yè)務(wù)和金融產(chǎn)品消費(fèi)者提供需決策的一般規(guī)則或特殊行為。是指監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過收集金融市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用一定的技術(shù)方法，研究分析金融市場(chǎng)機(jī)構(gòu)經(jīng)營的總體狀況、風(fēng)險(xiǎn)管理狀況、合規(guī)情況等，發(fā)現(xiàn)其風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題，對(duì)其穩(wěn)健性經(jīng)營情況進(jìn)行評(píng)價(jià)。廣義的金融市場(chǎng)泛指資金供求雙方運(yùn)用各種金融工具通過各種途徑進(jìn)行的全部金融性交易活動(dòng)。什么是直接融資？什么是間接融資？ Answer：直接融資是指資金供求者與資金需求者通過一定的金融工具，直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的金融行為。直接融資與間接融資的區(qū)別標(biāo)準(zhǔn)是什么？它們的關(guān)系是什么?Answer：直接融資與間接融資的區(qū)別標(biāo)準(zhǔn)在于債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的形成方式。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，直接融資與間接融資是并行發(fā)展，互相促進(jìn)的。（2）籌資的成本較低而投資收益較大。（2）直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低。（2）安全性高。間接融資的缺點(diǎn)是（1）資金供求雙方的直接聯(lián)系被割斷了，會(huì)在一定程度上降低投資者對(duì)企業(yè)生產(chǎn)的關(guān)注與籌資者對(duì)使用資金的壓力和約束力。金融市場(chǎng)的功能是什么?Answer：（1）便利投資和籌資。（3）方便資金的靈活轉(zhuǎn)換。（5）有利于增強(qiáng)中央銀行宏觀調(diào)控的靈活性。金融市場(chǎng)應(yīng)具備哪些基本要素？Answer：金融市場(chǎng)應(yīng)具備四個(gè)要素：（1）交易對(duì)象。（2）交易主體。（3）交易工具。它是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證。二、廣泛的社會(huì)可接受性或可轉(zhuǎn)讓性。（4）交易價(jià)格。貨幣資金交易價(jià)格一方面取決于社會(huì)資金平均盈利率，另一方面取決于貨幣資金供求狀態(tài)。是指金融工具一般都規(guī)定的交易市場(chǎng)。（4）按交易的標(biāo)的分為票據(jù)市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)等。1金融市場(chǎng)中最主要的和最常用的是哪些市場(chǎng)？它們的主要地區(qū)別是什么？ nswer：金融市場(chǎng)中最主要和最常用的是貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。但收益較資本市場(chǎng)的交易低。資本市場(chǎng)的交易工具是較長期的有價(jià)證券如股票、債券等。資本市場(chǎng)主要分為股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。在 這個(gè)統(tǒng)一的市場(chǎng)體系中，金融市場(chǎng)不但通過自身功能的發(fā)揮對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重工業(yè)要的推動(dòng)作用，而且還是將其它要素市場(chǎng)聯(lián)結(jié)為一體的紐帶。貨幣市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)低，是指市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的范圍較小，投資者形成 資本損失的可能性較低，在短期內(nèi)各種導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的因素發(fā)生的頻率較小，因而市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)得相對(duì)平穩(wěn)。貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性高是和其風(fēng)險(xiǎn)低的特點(diǎn)相聯(lián)系的。商業(yè)銀行參與貨幣市場(chǎng)的主要目的是什么？ Answer：商業(yè)銀行參與貨幣市場(chǎng)的主要目的是為了進(jìn)行頭寸管理。政府參與貨幣市場(chǎng)主要目的是什么？政府在貨幣市場(chǎng)的活動(dòng)主要集中在哪一級(jí)市場(chǎng)？ Answer：政府參與貨幣市場(chǎng)的主要目的是籌集資金以彌補(bǔ)財(cái)政赤字，以及解決財(cái)政收支過程中短期資金不足的困難。中央銀行參與貨幣市場(chǎng)的主要目的是什么？其活動(dòng)主要集中在哪一級(jí)市場(chǎng)？中央銀行在貨幣市場(chǎng)的舉動(dòng)會(huì)對(duì)市場(chǎng)有何影響？Answer：中央銀行參與貨幣市場(chǎng)的主要目的是通過公開的市場(chǎng)交易，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。出于貨幣政策的考慮，中央銀行在貨幣市場(chǎng)的活動(dòng)往往十分頻繁并且規(guī)模較大，其的一舉一動(dòng)會(huì)對(duì)市場(chǎng)的價(jià)格、收益率、利率的變化有舉足輕重的影響。他們更看中的是這個(gè)市場(chǎng)的低風(fēng)險(xiǎn)性和高流動(dòng)性，而非盈利性非金融企業(yè)參與貨幣市場(chǎng)的主要目的是什么？在貨幣市場(chǎng)上非金融企業(yè)主要關(guān)注的對(duì)象是什么？Answer：非金融企業(yè)參與貨幣市場(chǎng)的主要目的，是調(diào)整流動(dòng)性資產(chǎn)比重、取得短期投資收益。為什么貨幣市場(chǎng)宜于無形市場(chǎng)而不是有形市場(chǎng)？ Answer：貨幣市場(chǎng)的基本特征決定了貨幣市場(chǎng)的主要參與者是機(jī)構(gòu)而非個(gè)人。b、客戶數(shù)量較少，交易對(duì)手間基本了解。這些使得市場(chǎng)參與者們完全可以借助于電腦通訊網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易，從而形成無形市場(chǎng)。各類金融機(jī)構(gòu)，尤其是銀行在日常經(jīng)營活動(dòng)中出現(xiàn)頭寸不足或盈余時(shí)，可以通過同業(yè)拆借完成資金的相互融通。無經(jīng)紀(jì)人參與的同業(yè)拆借市場(chǎng)形成初期的主要形式。同業(yè)拆借市場(chǎng)的交易價(jià)格是如何形成？其交易價(jià)格對(duì)貨幣市場(chǎng)和金融市場(chǎng)有何影響？ Answer：同業(yè)拆借市場(chǎng)的交易價(jià)格，若不考慮傭金支付，即指拆借利率。我國同業(yè)拆借市場(chǎng)利率基本由中央銀行限定。1在票據(jù)市場(chǎng)中符合票據(jù)定義的票據(jù)有哪些Answer：票據(jù)是具有法定票式，表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的一種有價(jià)憑證。本票是由債務(wù)人開出，允諾一定時(shí)間，以一定金額支 付給債權(quán)人的債務(wù)憑證。命令付款人按照指定的日期、金額向債權(quán)人或其它受款人付款。承兌人可以和真正債務(wù)人不是同一人。承兌人是個(gè)人、工商企業(yè)的承兌匯票為商業(yè)承兌匯票。1