【正文】 曲線的高度，擴大曲線所圍面積。但這部分收益的負擔，不應由企業(yè)買單，否則即形成融資市場的檸檬效應。即政府補貼金融機構(gòu)具有更高的杠桿效應和邊際產(chǎn)出。如圖4所示。金融機構(gòu)或是第三方機構(gòu)獲取完全信息或者大部分信息需要付出高昂的成本，因此，作為公益機構(gòu)的政府部門，應當承擔起調(diào)查、存儲和發(fā)布信息的責任。一是不斷提高政府的服務能力，加強組織各類推介會，建立新興產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)信息庫，定期組織發(fā)布技術路線圖，對關鍵技術組織人力物力進行評估等，增進金融機構(gòu)對企業(yè)的了解。三是發(fā)展信用擔保中介機構(gòu)，強化第三方信用評級機構(gòu)的建設。如圖5所示。未來研究方向主要有兩個，一是加強定性研究，即在上述思路和方向下，創(chuàng)新金融產(chǎn)品；二是加強定量研究，通過模型構(gòu)建和數(shù)據(jù)分析，對定性產(chǎn)品進行定量分析，給出具體的調(diào)整參數(shù)。加快我市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的建議[J].戰(zhàn)略研究報告，2010（4）。經(jīng)濟發(fā)展理論[M].1912.[4] 趙昌文，陳春發(fā)，唐凱英。積極引導科技型中小企業(yè)進入資本市場融資，://.[6] 楊碩。阿克爾洛夫。我國中小企業(yè)融資困難問題及對策研究[J].時代經(jīng)貿(mào)，p：185187.[9] 徐義國。新興產(chǎn)業(yè)落地，要靠中小企業(yè)[J].新經(jīng)濟導刊，2010（6）：3540第二篇：中小企業(yè)融資對策模型研究中小企業(yè)融資對策模型研究摘要：中小企業(yè)融資難是制約科技創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化的掣肘，造成這一現(xiàn)象的根本原因在于融資市場的兩個“不匹配”，通過構(gòu)建中小企業(yè)融資函數(shù)曲線，提出政策建議，有效改善上述“不匹配”的現(xiàn)象，促進中小企業(yè)技術創(chuàng)新開展。但中小企業(yè)普遍存在著融資難現(xiàn)象，成為制約中小企業(yè)發(fā)展的潛在掣肘。1中小企業(yè)的創(chuàng)新優(yōu)勢與融資困境通常情況下，大企業(yè)具有資金和行業(yè)技術整合的優(yōu)勢，通過對創(chuàng)新型中小企業(yè)的并購，不斷為自身發(fā)展注入活力，如世界路由器的巨頭思科，著名的醫(yī)藥公司輝瑞，以及西門子、飛利浦等公司，都是在不斷集成中小企業(yè)技術成果中占據(jù)了行業(yè)領先地位。相關研究表明，新技術投入市場的時間卻比大企業(yè)少1/3，美國學者謝勒等的研究也表明，在推動技術創(chuàng)新方面，中小企業(yè)的作用更大[4]。正如國務院發(fā)展研究中心原黨組書記陳清泰所言：“中小企業(yè)不強壯，發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)只能是一場虛火。2008年，%[6]。2新興產(chǎn)業(yè)融資困境根本原因與對策模型對于新興產(chǎn)業(yè)培育的融資困境，特別是中小企業(yè)融資難的原因，國內(nèi)學者從不同層面做過探討。但是鮮有人對造成新興產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)融資難的根本原因做過探討，缺乏通過模型構(gòu)建對現(xiàn)有投融資對策給予理論解釋并以此為基礎尋求對策。在新興產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)融資市場上，存在著中小企業(yè)、政府、金融機構(gòu)三種主要力量。企業(yè)作為融資方，其核心利益在于以最小的成本獲取企業(yè)研發(fā)、轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化所需資金。很明顯，作為借貸雙方的企業(yè)與金融機構(gòu)，是融資市場的核心，融資市場能否繁榮關鍵在于企業(yè)與金融機構(gòu)能否實現(xiàn)各自的目標，達成雙贏。任意一方的需求不能得以滿足時，必然會造成融資市場的不振。因此，融資市場的規(guī)?？梢哉J為取決于新興產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的風險與金融機構(gòu)的收益。風險與收益正是融資市場的決定性因素，由此出發(fā)構(gòu)建模型，很容易對新興產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)融資難作出合理的解釋。一是中小企業(yè)的風險過高，而銀行的收益率過低，風險與收益“不匹配”。在美國，新辦的新興產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的4年存活率大約為50%，8年存活率僅為30%，即使在接受風險投資的企業(yè)中，也大約僅有20%最終能夠獲利生存下來。2008年，%，同期企業(yè)平均不良貸款率則僅為2%。自由市場中，金融機構(gòu)需要對風險進行定價，以實現(xiàn)供需平衡，由于我國中央銀行對利率和收費限制較嚴格，規(guī)定了基準的貸款利率，而且貸款利率浮動的范圍非常有限。在我國山西和內(nèi)蒙古鄂爾多斯等地，民間金融（俗稱高利貸）的活躍從側(cè)面說明了利率上限對中小企業(yè)融資的制約，而近期央行考慮放開民間貸款利率，實現(xiàn)民間金融的陽光化更是對這一問題的佐證。我們把這種融資可能性的集合稱為市場融資潛力。這樣便形成一個一一映射的關系。其中o 點到o39。點到a點表示普通風險的中小企業(yè)所承受的風險（實際情況存在非新興產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的風險要遠遠大于新興產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的情況，但從整體上來講，新興產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的風險要大于普通的中小企業(yè)，作為理想模型，此處忽略這種例外），a點到m點表示可能獲得銀行融資的新興產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的風險范圍，該段所對應的分段曲線，即為承受該相應風險的金融機構(gòu)所獲得的收益，m點以上表示金融機構(gòu)風險偏好之外的新興產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)所面對的風險。造成中小企業(yè)融資難的第二個根本原因是一定風險的企業(yè)與一定的金融機構(gòu)存在“匹配”即達成借貸的可能，但由于種種客觀原因，難以實現(xiàn)“匹配”。由于不能實現(xiàn)一定風險的企業(yè)與一定的金融機構(gòu)“匹配”，這就造成了并不是所有可能融到資的企業(yè)最終都可以獲得融資，只有那些消除了信息不對稱的企業(yè)，最終可以以合理的成本獲得融資。這樣，實際的融資市場規(guī)模，要小于圖1所示的潛在融資市場規(guī)模。實際融資市場規(guī)模如圖2所示，為不連續(xù)的實體柱狀圖。重慶直轄以來，出臺了一系列扶助政策促進中小企業(yè)發(fā)展，但融資渠道窄、融資過程難也一直制約著中小企業(yè)的發(fā)展。一、重慶市中小企業(yè)融資現(xiàn)狀(一)重慶市中小企業(yè)特點 ，風險大就重慶市而言，其主要支柱產(chǎn)業(yè)中部分企業(yè)特別是眾多的配套企業(yè)都屬于中小企業(yè)規(guī)模，由于缺乏足夠的資金，知名度不高且自身能力不強，抵抗市場風險能力較弱，盈利能力不高，都增大了企業(yè)的信用危機，使其難以獲得充足的信貸支持，融資途徑與過程也變得更為艱難。%上升到3%，甚至更高，這對小企業(yè)的融資成本造成了很大的壓力。，缺乏系統(tǒng)性管理，％；2011年全市中小企業(yè)實現(xiàn)增加值3520億元，%，占全市經(jīng)濟總量三分之一。圖1重慶市中小企業(yè)數(shù)量增加圖隨著土地資源日益緊缺，中小企業(yè)發(fā)展也受其制約。園區(qū)外，不少中小企業(yè)用地以租賃集體用地為主，面臨著土地使用屬性改變的風險，一旦土地屬性改變，中小企業(yè)將可能失去生存空間。(二)金融機構(gòu)存在的原因第一，銀行的準入門檻高。換言之，雖然大多數(shù)銀行都對外宣傳大力支持中小企業(yè)的發(fā)展，但在實際操作中仍傾向于做大客戶和批發(fā)業(yè)務。從銀行角度而言，中小企業(yè)向銀行貸款一般都不是大額貸款，由于其資金周轉(zhuǎn)頻繁，銀行在對借款企業(yè)進行調(diào)查評估的過程中，需要收集大量借款企業(yè)內(nèi)部管理、產(chǎn)品市場信息和行業(yè)情況等相關信息，但中小企業(yè)由于自身的局限性，往往不能提供相對完善的貸款材料；而從企業(yè)角度看，銀行反復向其索取有關資料，增加了企業(yè)貸款手續(xù)繁雜程度及融資困難。我國尚未出臺完善的民間借貸法規(guī)政策以確定借貸主體、規(guī)范借貸行為，致使溫州“高利貸”現(xiàn)象發(fā)生，中小企業(yè)融資難問題更加凸顯。調(diào)查顯示，盡管重慶市中小企業(yè)管理者素質(zhì)較高，但是從業(yè)人員中大專及以上學歷人員比重較低，整體素質(zhì)還有待進一步提高。2004年上半年，被調(diào)查企業(yè)擁有從業(yè)人員181912人，其中大專及以上學歷人員31382人，%，從業(yè)人員整體學歷有待進一步提高。信息傳輸計算機服務和軟件業(yè)大專及以上學歷從業(yè)人員比重最高，%；其次是房地產(chǎn)業(yè)和批發(fā)零售業(yè)，%%；再次是建筑業(yè)和住宿餐飲業(yè)，%%；工業(yè)和交通運輸倉儲郵政業(yè)比重最低，%%。私營企業(yè)和港澳臺投資企業(yè)大專及以上學歷從業(yè)人員比重較高，%%；其次是股份有限公司和有限責任公司，%%；再次是外商投資企業(yè)和國有企業(yè)，%%；集體企業(yè)和股份合作企業(yè)大專及以上學歷從業(yè)人員比重最低，%%。(四)資金短缺問題十分突出重慶市六成多中小企業(yè)資金短缺。第一、三分之二的中小企業(yè)資金短缺，國有、集體企業(yè)最為突出。國有、集體企業(yè)因為一些歷史呆賬的影響，貸款阻礙較大；又由于經(jīng)營業(yè)績相對較差，原始資金積累不夠，資金短缺問題最為突出。此外，混合所有制企業(yè)資金短缺問題也比較突出。總之，資金短缺在重慶市中小企業(yè)中比較普遍，朝陽產(chǎn)業(yè)也不例外，此次調(diào)查的7戶IT企業(yè)均表示資金短缺。重慶市的一家電爐生產(chǎn)企業(yè)因機械冶金行業(yè)復蘇，產(chǎn)品十分暢銷，訂貨需求量大。只能心急如焚的看著失去市場。第二、中小企業(yè)申請貸款量大，且資金缺口呈逐步擴大的趨勢。到今年上半年，重慶市資金短缺的中小企業(yè)擴大到了65%，戶均資金缺口達到1346萬元。據(jù)我們分析，有兩點主要因素共同作用導致了中小企業(yè)資金缺口呈擴大趨勢。2003年，重慶市中小企業(yè)戶均申請貸款金額累計為2270萬元，2004年上半年已達到1566萬元。由此可見，重慶市中小企業(yè)資金需求量之大。第三、資金短缺嚴重影響中小企業(yè)規(guī)模擴大和技術設備更新。其中分別有近四成的集體與國有企業(yè)認為資金短缺對其技術設備和產(chǎn)品更新改造影響較大。%的中小企業(yè)表示目前有追加投資的需求，戶均需求資金量高達2241萬元，約為戶均固定資產(chǎn)原價總額