【正文】 缺成本之和最低的現(xiàn)金持有量?！铩?P186：隨機模型2018 年中級會計師《財務管理》公式匯總 中華會計網(wǎng)校涉及到現(xiàn)金轉(zhuǎn)換，只有達到或超出控制線才予以轉(zhuǎn)換，轉(zhuǎn)換后現(xiàn)金為回歸線數(shù)值。★★ P190：現(xiàn)金收支日常管理現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應收賬款周轉(zhuǎn)期－應付賬款周轉(zhuǎn)期★★★ P192：應收賬款的成本＝全年銷售額/360平均收現(xiàn)期變動成本率資本成本【提示】在進行信用政策確定的時候，其他的成本不容易遺漏，但上述公式涉及到的成本容易忘記。如果涉及到現(xiàn)金折扣，其現(xiàn)金折扣成本不要落下。比如信用期為 30 天，實際付款期是 50 天，此時公式中的信用期應該用 50 而不是 30。達江 新浪微博：達江 CDEL8 / 12第八章 成本管理★★★ P225：量本利分析單位邊際貢獻＝單價－單位變動成本＝單價邊際貢獻率邊際貢獻率＝邊際貢獻總額/銷售收入＝單位邊際貢獻/單價【提示】上述核心的公式必須記住，后面的公式可以由此推導得出?！緫谩?P226)；(率)的計算(P229)；(P231)；(P235)；（全部成本費用加成定價法、保本點定價法、目標利潤法、變動成本定價法）(P272~274)。另，分析指標在分子，影響因素在分母；用敏感系數(shù)的絕對值判斷敏感性，絕對值越大越敏感，反之亦然?！咎崾尽浚弧皟r標量實”，即價格用標準，用量用實際；：價差和量差分別為，直接材料為價格差異和用量差異，直接人工為工資率差異和效率差異，變動制造費用為耗費差異和效率差異。達江 新浪微博：達江 CDEL9 / 12實際產(chǎn)量 實際固定制造費用（1）預計產(chǎn)量 預算工時標準分配率（2）實際產(chǎn)量實際工時（3）標準工時（4）【提示】（1）（2）=耗費差異；（2）（3）=產(chǎn)量差異；（3）（4）=效率差異；（2）（4）=能量差異。★★ P257258：投資中心投資報酬率＝息稅前利潤/平均經(jīng)營資產(chǎn)平均經(jīng)營資產(chǎn)＝（期初經(jīng)營資產(chǎn)＋期末經(jīng)營資產(chǎn)）/2剩余收益＝息稅前利潤－（經(jīng)營資產(chǎn)最低投資報酬率）第九章 收入與分配管理★★ P266268：銷售預測分析中的趨勢預測分析算術(shù)平均法：銷售量預測值＝（∑第 i 期的實際銷售量）/期數(shù)加權(quán)平均法：銷售量預測值＝∑（第 i 期的權(quán)數(shù)第 i 期的實際銷售量）（修正）移動平均法：Y n＋1 ＝（X n－(m－1)＋X n－(m－2)＋…＋X n－1 ＋X n）/m； n＋1 ＝Y(jié) n＋1 ＋（Y n＋1 －Y n）指數(shù)平滑法：Y n＋1 ＝aX n ＋（1－a）Y n★★★ P272274：以成本為基礎的產(chǎn)品定價方法成本利潤率定價：成本利潤率＝預測利潤總額/預測成本總額單位產(chǎn)品價格＝單位成本（1＋成本利潤率）/（1－適用稅率）2018 年中級會計師《財務管理》公式匯總 中華會計網(wǎng)校比如銷售利潤率定價法，假設單價為 A，那么應該有：A銷售利潤率=AA適用的稅率單位成本；推導得出上述公式?！颬313：財務分析的方法定基動態(tài)比率＝分析期數(shù)額/固定基期數(shù)額環(huán)比動態(tài)比率＝分析期數(shù)額/前期數(shù)額構(gòu)成比率＝某個組成部分數(shù)值/總體數(shù)值★★P320：償債能力分析短期營運資金＝流動資產(chǎn)－流動負債流動比率＝流動資產(chǎn)247。流動負債現(xiàn)金比率＝(貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn))247。資產(chǎn)總額產(chǎn)權(quán)比率＝負債總額247。所有者權(quán)益利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤247。全部利息費用2018 年中級會計師《財務管理》公式匯總 中華會計網(wǎng)校【提示】，存貨周轉(zhuǎn)率為銷售成本，而其他周轉(zhuǎn)率均為銷售收入；，如果告訴了某項資產(chǎn)的期初期末數(shù)值，為了和分子時期數(shù)配比，原則上應該計算期初期末數(shù)的平均值，除非題目特別說明用期末數(shù)，或者無法取得期初數(shù)，此時可以用期末數(shù)近似替代；=計算期（通常是 365天）247?！铩铩颬330：盈利能力分析營業(yè)毛利率＝營業(yè)毛利247。營業(yè)收入100%總資產(chǎn)凈利率＝凈利潤247。平均所有者權(quán)益100%總資產(chǎn)凈利率＝凈利潤247。平均凈資產(chǎn)＝凈利潤247。平均凈資產(chǎn)＝資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)【提示】這類指標的記憶并不困難，通過其名稱，基本上也就八九不離十?！颬332：發(fā)展能力分析營業(yè)收入增長率＝本年營業(yè)收入增長額/上年營業(yè)收入100%總資產(chǎn)增長率＝本年資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額100%營業(yè)利潤增長率＝本年營業(yè)利潤增長額/上年營業(yè)利潤總額100%資本保值增值率＝扣除客觀因素影響后的期末所有者權(quán)益247。★★P334：現(xiàn)金流量分析營業(yè)現(xiàn)金比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額247。普通股股數(shù)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額247。凈利潤其中：經(jīng)營凈收益＝凈利潤－非經(jīng)營凈收益現(xiàn)金營運指數(shù)＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額247。達江 新浪微博：達江 CDEL12 /12【提示】除了凈收益營運指數(shù)外，其他指標的分子均為“經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額”。★★★P342：企業(yè)綜合績效分析的方法凈資產(chǎn)收益率＝銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)＝凈利潤/銷售收入銷售收入/平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)/平均股東權(quán)益【備注】核心公式，務必掌握第二篇：中級財務管理公式集中級財務管理公式集單利：I=P*i*n單利終值：F=P（1+i*n）單利現(xiàn)值：P=F/（1+i*n）復利終值：F=P（1+i）n或：P（F/P，i，n）復利現(xiàn)值：P=F*（1+i）n或：F（P/F，i，n）普通年金終值：F=A[（1+i）n1]/i或：A（F/A，i，n）年償債基金：A=F*i/[（1+i）n1]或：F（A/F，i，n）普通年金現(xiàn)值：P=A{[1（1+i）n]/i}或：A（P/A，i，n）年資本回收額：A=P{i/[1（1+i）n]}或：P（A/P，i，n）即付年金的終值：F=A{[（1+i）（n+1）1]/i1}或：A[（F/A，i，n+1）1]1即付年金的現(xiàn)值：P=A{[1（1+i）（n1）]/i+1}或：A[（P/A，i，n1）+1]1遞延年金現(xiàn)值：第一種方法：先求（m+n）期的年金現(xiàn)值，再扣除遞延期（m）的年金現(xiàn)值。P=A{[1（1+i）n]/i*[（1+i）m]}或：A[（P/A，i，n）*（P/F，i，m）]第三種方法：先求出遞延年金的終值，再將其折算為現(xiàn)值。i=i1+［（β1α）/（β1αβ2）］*（i2i1）1名義利率與實際利率的換算：i=（1+r/m）m1 式中：r為名義利率；m為年復利次數(shù)1風險收益率：R=RF+RR=RF+b*V1期望值：（P49）1方差：（P50）1標準方差：（P50）標準離差率：V=σ/E2外界資金的需求量=變動資產(chǎn)占基期銷售額百分比x銷售的變動額變動負債占基期銷售額百分比x銷售的變動額銷售凈利率x收益留存比率x預測期銷售額2外界資金的需求量的資金習性分析法：高低點法（P67）、回歸直線法（P68）2認股權(quán)證的理論價值：V=（PE）*N 注：P為普通股票市場價格，E為認購價格，、債券發(fā)行價格=票面金額*（P/F，i1，n）+票面金額* i2（P/A，i1，n）式中：i1為市場利率；i2為票面利率；n為債券期限如果是不計復利，到期一次還本付息的債券：債券發(fā)行價格=票面金額*（1+ i2 * n）*（P/F，i1，n）2可轉(zhuǎn)換債券價格=債券面值/轉(zhuǎn)換比率 轉(zhuǎn)換比率=轉(zhuǎn)換普通股數(shù)/可轉(zhuǎn)換債券數(shù)2放棄現(xiàn)金折扣的成本=CD/（1CD）* 360/N * 100% 式中：CD為現(xiàn)金折扣的百分比；N為失去現(xiàn)金折扣延期付款天數(shù)，等于信用期與折扣期之差2債券成本：Kb=I（1T）/[B0（1f）]=B*i*（1T）/ [B0（1f）] 式中：Kb為債券成本；I為債券每年支付的利息；T為所得稅稅率；B為債券面值；i為債券票面利率；B0為債券籌資額，按發(fā)行價格確定；f為債券籌資費率2銀行借款成本：Ki=I（1T）/[L（1f）]=i*L*（1T）/[L（1f）]或：Ki =i（1T）（當f忽略不計時）式中：Ki為銀行借款成本；I為銀行借款年利息；L為銀行借款籌資總額；T為所得稅稅率；i為銀行借款利息率；f為銀行借款籌資費率2優(yōu)先股成本：Kp=D/P0（1T）式中：Kp為優(yōu)先股成本；D為優(yōu)先股每年的股利；P0為發(fā)行優(yōu)先股總額普通股成本：股利折現(xiàn)模型：Kc=D/P0*100% 或Kc=[D1/P0（1f）]+g資本資產(chǎn)定價模型：Kc=RF+β（RmRF）無風險利率加風險溢價法：Kc=RF+Rp式中：Kc為普通股成本；D1為第1年股的股利；P0為普通股發(fā)行價；g為年增長率3留存收益成本：K=D1/ P0+g3加權(quán)平均資金成本：Kw=ΣWj*Kj式中：Kw為加權(quán)平均資金成本；Wj為第j種資金占總資金的比重；Kj為第j種資金的成本3籌資總額分界點：BPi=TFi/Wi式中：BPi為籌資總額分界點；TFi為第i種籌資方式的成本分界點；Wi為目標資金結(jié)構(gòu)中第i種籌資方式所占比例3邊際貢獻：M=（pb）x=m*x式中：M為邊際貢獻；p為銷售單價；b為單位變動成本；m為單位邊際貢獻；x為產(chǎn)銷量3息稅前利潤：EBIT=（pb）xa=Ma3經(jīng)營杠桿：DOL=M/EBIT=M/（Ma）3財務杠桿：DFL=EBIT/（EBITI）3復合杠桿：DCL=DOL*DFL=M/[EBITId/（1T）]39：每股利潤無差異點分析公式：[（EBITI1）（1T）D1]/N1=[（EBITI2）（1T）D2]/N2當EBIT大于每股利潤無差異點時，利用負債集資較為有利；當EBIT小于每股利潤無差異點時，、公司的市場總價值=股票的總價值+債券的價值股票市場價格=（息稅前利潤利息）*（1所得稅稅率）/普通股成本式中：普通股成本Kc=RF+β（RmRF）4投資組合的期望收益率：RP=∑WjRj4協(xié)方差：Cov（R1,R2）=1/n ∑（R1iR1）（R2iR2）4相關(guān)系數(shù)：ρ12=Cov（R1,R2）/（σ1σ2）4兩種資產(chǎn)組合而成的投資組合收益率的標準差：σP=[W12 σ12+ W22 σ22+2W1 σ1 Cov（R1,R2）]1/24投資組合的β系數(shù)：βP=∑Wiβi4經(jīng)營期現(xiàn)金流量的計算：經(jīng)營期某年凈現(xiàn)金流量=該年利潤+該年折舊+該年攤銷+該年利息+該年回收額4靜態(tài)評價指標：投資利潤率=年平均利潤額/投資總額x100%不包括建設期的投資回收期=原始投資額/投產(chǎn)若干年每年相等的現(xiàn)金凈流量包括建設期的投資回收期=不包括建設期的投資回收期+建設期4動態(tài)評價指標：凈現(xiàn)值（NPV）=原始投資額+投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量x年金現(xiàn)值系數(shù)凈現(xiàn)值率（NPVR）=投資項目凈現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值x100%獲利指數(shù)（PI）=投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計/原始投資的現(xiàn)值合計=1+凈現(xiàn)值率（NPVR）內(nèi)部收益率=IRR（P/A，IRR，n）=I/NCF式中：I為原始投資額4短期證券到期收益率：K=[證券年利息+（證券賣出價證