【正文】 .................................................... 13 4. 行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)及策略 ............................................................................................... 14 投資風(fēng)險(xiǎn) ...................................................................................................... 14 市場風(fēng)險(xiǎn) ............................................................................................ 14 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) ............................................................................................ 14 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) ............................................................................................ 14 投資策略 ...................................................................................................... 15 1 1. 閥門行業(yè)概述 閥門行業(yè)是通用機(jī)械的重要分支，其產(chǎn)品作為流體控制的關(guān)鍵設(shè)備廣泛應(yīng)用于石油、化工、冶金、電力、城建、環(huán)保等行業(yè)。 閥門產(chǎn)品分類 閥門產(chǎn)品 的分類方法很多，主要有以下幾種： 通用分類法 這種分類方法既按原理、作用，又按結(jié)構(gòu)劃分，是目前國際、國內(nèi)最常用的分類方法。 按作用分類 調(diào)節(jié)閥類 —— 主要用于調(diào)節(jié)介質(zhì)的流量、壓力等，包括調(diào)節(jié)閥、節(jié)流閥、減壓閥等。 分流閥類 —— 用于分離、分配或混合介質(zhì)，包括各種結(jié)構(gòu)的分配閥和疏水閥 等。 截?cái)嚅y類 —— 主要用于截?cái)嗷蚪油ń橘|(zhì)流，包括閘閥、截止閥、隔膜閥、球 閥、旋塞閥、蝶閥、柱塞閥、針形儀表閥等。 低壓閥 —— 公稱壓力 PN 小于等于 的閥門。 高壓閥 —— 公稱壓力 的閥門。 行業(yè)簡介 閥門行業(yè)作為通用機(jī)械行業(yè)的重要組成部分，其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于冶金、水利、電力、石化等國民經(jīng)濟(jì)的各行各業(yè)。同時(shí)，作為重大技術(shù)裝備的重要組成部分，尤其在冶金、電力、石化等行業(yè)的裝備中，閥門起著重要的作用。 閥門行業(yè)管理體制 目前，我國閥門行業(yè)已基本實(shí)現(xiàn)市場化。 行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點(diǎn) 經(jīng)過幾十年的技術(shù)改造，目前我國閥門企業(yè)的技術(shù)水平，包括設(shè)計(jì)技術(shù)、鑄 鍛件加工技術(shù)、機(jī)械加工工藝等方面，有了大幅提高， 已具備生產(chǎn)十幾個(gè)大類、 四萬多個(gè)規(guī)格產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，閥門的市場成套率、成套水平也有了較大提高， 初步形成了產(chǎn)、學(xué)、研相結(jié)合的技術(shù)開發(fā)平臺(tái)，步入了可持續(xù)發(fā)展的良性循環(huán)。 從國外閥門技術(shù)水平來看 ，隨著大型成套裝置技術(shù)的發(fā)展，出現(xiàn)了一系列新 的成套設(shè)備和樣機(jī)，與之配套的閥門也表現(xiàn)出大型化、高參數(shù)化、自動(dòng)化和成套 化。國外企業(yè)憑借其產(chǎn)品性能好、密封可靠、使用壽命長等方面的優(yōu)勢(shì)，占據(jù)了國際高端閥門市場，這些產(chǎn)品也大量進(jìn)入我國閥門市場。除一些通用性的標(biāo)準(zhǔn) 閥門外，冶金、核電等高、精、尖非標(biāo)準(zhǔn)閥門產(chǎn)品實(shí)行的是“以銷定產(chǎn)”的經(jīng)營 模式。 行業(yè)的周期性、區(qū)域性或季節(jié)性特 征 受冶金、電力、化工、核電、市政建設(shè)等行業(yè)的周期性影響，閥門行業(yè)的生 產(chǎn)經(jīng)營有一定的周期性。浙江溫州是中國最 大的泵、閥制造中心，泵、閥產(chǎn)值占全國的三分之一以上。 閥門產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售受季節(jié)性影響的特征不明顯。 目前閥門行業(yè)的下游行業(yè)主要是石油石化、電力、冶金、核電等行業(yè)新建項(xiàng)目或技術(shù)改造項(xiàng)目和現(xiàn)有設(shè)備的維修件或備用件市場，這些行業(yè)的發(fā)展變化趨勢(shì)對(duì)閥門行業(yè)提出了更高的技術(shù)、質(zhì)量要求，主要表現(xiàn)在：（ 1）下游行業(yè)在國家節(jié)能減排、降低生產(chǎn)成本、大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的要求下，對(duì)現(xiàn)有設(shè)備技術(shù)改造投資力度加大或新增生產(chǎn)能力投資增加，對(duì)閥門的技術(shù)參數(shù)要求不斷提高，對(duì)高性能特種閥 門的需求量大、價(jià)格相對(duì)較高，閥門廠家的生產(chǎn)能力和技術(shù)研發(fā)能力得到較好發(fā)揮，經(jīng)濟(jì)效益提高，進(jìn)一步刺激閥門產(chǎn)能的擴(kuò)大、技術(shù)的提升；（ 2）上述行業(yè)對(duì)閥門的質(zhì)量可靠性要求不斷提高，促進(jìn)閥門廠家提高閥門產(chǎn)品質(zhì)量；（ 3）目前正在使用的閥門數(shù)量越大、使用頻率越高，閥門的維修、更換量越大。國內(nèi)閥門企業(yè)整體規(guī)模偏小、行業(yè)集中度不高，規(guī)模和資金實(shí)力難以與國外大型企業(yè)抗衡。而在高端市場，如核電的關(guān)鍵設(shè)備閥門市場，由于絕大多數(shù)國內(nèi)企業(yè)研發(fā)水平不高，只有為數(shù)極少的企業(yè)從事這方面的業(yè)務(wù)，如中核科技、沈陽盛世、江蘇神通、大連大高等。 行業(yè)壁壘 目前，進(jìn)入低端閥門市場基本無限制條件，但要進(jìn)入中高端閥門市場則存在 以下市場、技術(shù)、設(shè)備等方面的障礙。 2021 年 3 月 21 日國務(wù)院發(fā)布第 373 號(hào)令《特種設(shè)備安全監(jiān)察條例》， 2021 年 10 月 27 日國家質(zhì)檢總局批準(zhǔn)頒布的《壓力管道元件制造許可規(guī)則》對(duì)壓力管道元件制造實(shí)施“制造許可證”制度，對(duì)未獲得“制造許可證”的產(chǎn)品，將不得生產(chǎn)、安裝和使用。根據(jù)環(huán)保部網(wǎng)站公布的信息，截至 2021年 6月，國內(nèi)已取得核級(jí)核電閥門設(shè)計(jì)、制造許可證 的企業(yè)為 23 家，其中，取得核級(jí)蝶閥設(shè)計(jì)、制造許可證的企業(yè) 7 家，核級(jí)球閥設(shè)計(jì)、制造許可證的企業(yè) 6 家。 技術(shù)和研發(fā)障礙 由于核電等行業(yè)對(duì)高端閥門的性能、壽命和可靠性的要求越來越高，沒有同 類產(chǎn)品的良好使用業(yè)績，很難為用戶所接受，因此對(duì)閥門生產(chǎn)企業(yè)提出了更高的要求，只有通過技術(shù)研究和開發(fā)，開發(fā)出具有先進(jìn)水平的閥門新產(chǎn)品，在用戶新工藝、新技術(shù)試驗(yàn)過程中介入使用，才能在后續(xù)的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用中得到用戶的認(rèn)可。對(duì)一般閥門制造企業(yè)來說，形成這樣一支有資質(zhì)的技術(shù)隊(duì)伍很難，保持這支隊(duì)伍的有效運(yùn)營更難。 8 3. 行業(yè)需求及前景 行業(yè)需求影響因素 政策影響因素 對(duì)閥門行業(yè)來說，不管是國家政策還是外貿(mào)政策，都對(duì)行業(yè)或企業(yè)至關(guān)重要。同時(shí)，國家產(chǎn)業(yè)政