財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義與防范思考-在線瀏覽
2024-10-01 03:54本頁(yè)面
【正文】 臨的償債壓力，也是企業(yè)利潤(rùn)的不確定性。在管理企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，這兩者同時(shí)要納入到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)體系中。 都包括籌資活動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，即認(rèn)為籌資所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本組成部分。第一種分類只是強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的籌資風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為籌資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全部而忽視了企業(yè)其他方面所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)等同于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；第二種分類從企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的整個(gè)過(guò)程來(lái)認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，較全面的涵蓋了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)的實(shí)踐工作具有現(xiàn)實(shí)的指導(dǎo)意義；第三種分類是從財(cái)務(wù)管理者的角度認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的，認(rèn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從企業(yè)資本墊支開(kāi)始就產(chǎn)生了，隨著企業(yè)生產(chǎn)程序更替而產(chǎn)生和積累了其他方面的風(fēng)險(xiǎn)，最后從影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因習(xí)性劃分為財(cái)務(wù)狀況風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)成果風(fēng)險(xiǎn)。第一種分類僅認(rèn)為企業(yè)貨幣資金無(wú)法償還企業(yè)到期債務(wù)時(shí)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，第二種分類則是從財(cái)務(wù)活動(dòng)的各種不確定性影響因素來(lái)全面認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的各種可能因素都包括進(jìn)去。 本文認(rèn)為第一種分類對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)帶有片面性，只是注重了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)，而忽視導(dǎo)致本質(zhì)產(chǎn)生的其他方面的原因。 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征。歸納起來(lái)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要具有以下特征： （1）客觀性。也就是說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)處處存在，時(shí)時(shí)存在，人們無(wú)法回避它、消除它，只能通過(guò)各種技術(shù)手段來(lái)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，從而避免費(fèi)用、損失的發(fā)生。 （2）全面性。資金籌集、資金投資、資金回收、資金分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)，均會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的可變性，即在一定條件下、一定時(shí)期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。 （4）收益性或損失性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在促使企業(yè)改善管理，提高資金利用效率。在我國(guó)企業(yè)里，由于種種因素的作用和條件限制，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的連續(xù)性、經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性和生存的安全性，最終可能會(huì)威脅企業(yè)的收益，也就會(huì)影響企業(yè)收益。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在會(huì)促使企業(yè)采取措施防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益。 影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素佷多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)內(nèi)部的原因。它的內(nèi)部原因主要包括籌資規(guī)模策略不當(dāng)、資金來(lái)源結(jié)構(gòu)不當(dāng)、籌資方式以及時(shí)間選擇不當(dāng)、信用交易策略不當(dāng)和籌資順序安排不當(dāng)。具體來(lái)說(shuō)表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面： （1）財(cái)務(wù)管理環(huán)境復(fù)雜多變，財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱，如經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、金融環(huán)境等。如持續(xù)的通貨膨脹，將使企業(yè)資金供給持續(xù)發(fā)生短缺，貨幣性資金持續(xù)貶值，實(shí)物性資金相對(duì) 升值，資金成本持續(xù)升高。而利率的變動(dòng)必然會(huì)產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn)，包括支付利息過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)生利息的投資發(fā)生虧損的風(fēng)險(xiǎn)和不能履行償債義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來(lái)某種機(jī)會(huì)，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。 （2）企業(yè)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足。在現(xiàn)實(shí)工作中，我國(guó)許多企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。大量比例的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期無(wú)法收回，直至成為壞賬。 （3）財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤。避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提是財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化。例如，在固定資產(chǎn)投資決策過(guò)程中，由于對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)，以及決策者決策能力低下等原因，導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生。由于投資決策者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足，決策失誤及盲目投資導(dǎo)致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失，也必然影響企業(yè)的投資效益，影響了企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力，從而給企業(yè)帶來(lái)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂是我國(guó)企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因。例如，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過(guò)高等。由于籌資決策失誤等原因，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在。 二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的衡量 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在具有很大的不確定性，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的衡量也不是僅依據(jù)某一兩個(gè)指就能識(shí)別的，本文從企業(yè)償債能力、盈利能力和現(xiàn)階段金流量等方面來(lái)分折如何對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量，也就是說(shuō)什么情況下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，什么情況下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。一般來(lái)說(shuō)，可以選用以下幾類指標(biāo)來(lái)分析、衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)： 資產(chǎn)變現(xiàn)能力 資產(chǎn)變現(xiàn)能力是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力。企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力主要通過(guò)
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