【正文】 存款準(zhǔn)備金率，增加銀行體系流動(dòng)性，擴(kuò)大貸款總量，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大對(duì) “ 三農(nóng) ” 、中小企業(yè)等方面的金融支持。 圖 2：“ 4萬(wàn)億”投資示意圖 災(zāi)后重建, 25%民生工程, 10%調(diào)整結(jié)構(gòu)和技術(shù)改造, 9%社會(huì)事業(yè), 4%節(jié)能減排、生態(tài)環(huán)境, 5%基礎(chǔ)設(shè)施, 38%農(nóng)村民生工程,9% 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 從 1993年至 2020年，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)變化情況如下圖所示。但由于 2020年爆發(fā)的全球金融危機(jī)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)受 到一定 影響， 2020年 7月開(kāi)始宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)持續(xù)下滑。 2020年，我國(guó)工業(yè)增加值及其增長(zhǎng)速度情況如下表所示。分季度看，一季度增長(zhǎng) %，二季度增長(zhǎng) %，三季度增長(zhǎng) %，四季度增長(zhǎng) %。 表 1： 2020 年 1－ 11月規(guī)模以上工業(yè)增加值及其增長(zhǎng)速度 指 標(biāo) 利潤(rùn)總額 （億元） 比上年同期增長(zhǎng) 規(guī)模以上工業(yè) 24066 % 其中：國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè) 7985 % 其中：集體 企業(yè) 687 % 股份制企業(yè) 13467 % 外商及港澳臺(tái)投資企業(yè) 6374 % 其中：私營(yíng)企業(yè) 5495 % 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 111月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 24066億元，同比增長(zhǎng) %。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最多的 5個(gè)行業(yè)是：石油和天然氣開(kāi)采業(yè)、煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)。分所有 制看，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)增長(zhǎng) %；集體企業(yè)增長(zhǎng) %；股份制企業(yè)增長(zhǎng) %；外商及港澳臺(tái)投資企業(yè)增長(zhǎng) %。分地區(qū)看，東、中、西部地區(qū)分別增長(zhǎng) %、 %和 %。 由以上統(tǒng)計(jì)信息可見(jiàn)，十幾年來(lái)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)特別是工業(yè)一直保持著持續(xù)增長(zhǎng)的勢(shì)頭，但 2020年受金融危機(jī)影響，增速較往年有所放緩。國(guó)際上，越來(lái)越多的政府部門(mén)、科研機(jī)構(gòu)及相關(guān)的團(tuán)體、組織開(kāi)始關(guān)注能源問(wèn)題?？茖W(xué)家們估計(jì)，按目前的開(kāi)采和使用情況發(fā)展，地球上的石油量只能維持五六十年，煤炭則最多只有二三專(zhuān)業(yè)好文檔 7 百年的用量了。燃煤排放物是大氣污染的重要污染源， 我國(guó)目前燃煤發(fā)電的單位能耗比發(fā)達(dá)國(guó)家約高 20％，工業(yè)鍋爐的能耗更高 ， 這不僅大大浪費(fèi)了煤炭資源，也造成了更多的污 染排放，給環(huán)境增加了更大的污染負(fù)荷。 我國(guó)加入世貿(mào)組織已經(jīng)近 8年，目前正是各個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域與國(guó)際接軌的關(guān)鍵時(shí)期。變頻器行業(yè)在此背景下也有了顯著的變化。同時(shí)，入世 也 加快了外資品 牌和國(guó)產(chǎn)品牌的合作與交流，本土企業(yè)在與外資巨頭的比較中找不足、找差距、借鑒先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，在研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)、管理、品牌建設(shè)等方面都取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。 另一方面，入世使外資品牌進(jìn)入中國(guó)變頻器市場(chǎng)的門(mén)檻進(jìn)一步降低。競(jìng)爭(zhēng)的壓力促使本土變頻器企業(yè)提升自身實(shí)力，迎接挑戰(zhàn)。在此背景之下，一些競(jìng)爭(zhēng)能力較弱的企業(yè) 正在逐步 被市場(chǎng)淘汰。雖然我國(guó)本土企業(yè)起步較晚，但目前正在努力追趕并取得了可喜的進(jìn)步，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)的進(jìn)步，以及節(jié)能環(huán)保意識(shí)的進(jìn)一步普及 、國(guó)內(nèi)眾多工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)工藝技術(shù)升級(jí)的需求進(jìn)一步增強(qiáng)， 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)變頻器產(chǎn)品的需求逐年增長(zhǎng)， 電機(jī)的變頻器裝配率不斷提高，同時(shí)也 產(chǎn)生新的應(yīng) 用領(lǐng)域，這些新的 應(yīng)用反過(guò)來(lái)又推動(dòng)著行業(yè)的技術(shù)革新和進(jìn)步。 技術(shù)環(huán)境 歷史發(fā)展 變頻技術(shù)是應(yīng)交流電機(jī)無(wú)級(jí)調(diào)速的需要而誕生的。進(jìn)入 70 年代，由于直流電機(jī)的調(diào)速局限性，交流電機(jī)越來(lái)越受到人們的青睞。 1971 年，美國(guó)、德國(guó)提出了矢量控制技術(shù)，使得變頻器的交流調(diào)速性能可以和直流調(diào)速相媲美。 1979 年，日本采用矢量控制的變頻調(diào)速系統(tǒng)開(kāi)始實(shí)用專(zhuān)業(yè)好文檔 8 化，技術(shù)又上了一個(gè)新臺(tái)階。 幾十年間， 電力電子器件 也 從 最初的 SCR(晶閘管 )、 GTO(門(mén)極可關(guān)斷晶閘管 )，經(jīng)過(guò) BJT(雙極型功率晶體管 )、 MOSFET(金屬氧化物場(chǎng)效應(yīng)管 )、 SIT(靜電感應(yīng)晶體管 )、 SITH(靜電感應(yīng)晶閘管 )、 MGT(MOS 控制晶體管 )、 MCT(MOS 控制 晶 閘管 )， 發(fā)展到今天的 IGBT(絕緣柵雙極型晶體管 )、 HVIGBT(耐高壓絕緣柵雙極型晶閘管 )，器件的更新促使 變頻器的應(yīng)用領(lǐng)域更為廣泛，市場(chǎng)規(guī)模隨之迅速擴(kuò)大 。變頻調(diào)速技術(shù)在我國(guó)的發(fā)展簡(jiǎn)史如下表所示。 但由于技術(shù)起步晚， 國(guó)內(nèi)大部分產(chǎn)品 還 是普通的 V/F控制，大部分應(yīng)用還局限于對(duì)性能要求不高的低端場(chǎng)合 ， 推出成熟的矢量產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)品牌仍是極少數(shù)，到目前為止只有英威騰、森蘭等有限的幾家。 關(guān)于其發(fā)展方向，不同的研究機(jī)構(gòu)有不同的見(jiàn)解，但整體方向基本一致，只是各有側(cè)重點(diǎn)。另外， 通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)總線模塊， 不同型號(hào)的 變頻器專(zhuān)業(yè)好文檔 9 以同一種編程語(yǔ)言和 通訊協(xié)議 來(lái)與不同功率段、不同型號(hào) 的 變頻器進(jìn)行組 態(tài) ，如功率、速度、轉(zhuǎn)矩、電流、設(shè)定值等 。 該技術(shù)目前雖尚未成熟，但 正在 吸引著眾多 公司的研發(fā)投入。除了采用濾波器件的方式之外，業(yè)界也在研究采用更好的控制方式從源頭上解決，比如在逆變電路中采用柔性 PWM 控制技術(shù)，可以大幅降低高次諧波的產(chǎn)生量，被稱(chēng)為“綠色變頻器”。 工作重點(diǎn) 綜上所述，慧聰鄧白氏研究認(rèn)為 我國(guó)未來(lái)幾年在變頻調(diào)速技術(shù)方面的工作重點(diǎn)應(yīng)該考慮如下三個(gè)方面： ? 規(guī)范我國(guó)變頻調(diào)速技術(shù)方面的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，提高產(chǎn)品可靠性和生產(chǎn)工藝水平。 ? 鼓勵(lì)應(yīng)用變頻調(diào)速技術(shù)實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的 技術(shù) 改造 和升級(jí) ，節(jié)約能源 、 提高 生產(chǎn)工藝水平 ，獲得較好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。 其中， 本土品牌 銷(xiāo)售額 占高壓變頻器市場(chǎng)的 50%以上，與國(guó)際西門(mén)子、 ABB 等國(guó)際知名品牌相比，在技術(shù)上的差距也進(jìn)一步縮小，表現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。北京利德華福電氣技術(shù)有限公司經(jīng)歷了 2020年前 8 個(gè)月的持續(xù)增長(zhǎng)后， 9月 份 銷(xiāo)售增速明顯下滑；北京合康億盛科技有限公司也從 第四季度 開(kāi)始 市場(chǎng) 需求 明顯 減少 。 專(zhuān)業(yè)好文檔 10 中國(guó) 高壓 變頻器行業(yè)發(fā)展特征 高壓變頻器在 2020 年及以前還屬于小規(guī)模應(yīng)用階段 ， 受?chē)?guó)家節(jié)能政策的實(shí)施以及大中型工業(yè)企業(yè)降低能耗的內(nèi)在需求的拉動(dòng)，近 五年來(lái)市場(chǎng)出現(xiàn)了爆發(fā)性增長(zhǎng)，平均年 增長(zhǎng) 率 超過(guò) 40%，涌現(xiàn)了利德華福、合康億盛、東方日立等一批優(yōu)秀的內(nèi)資和合資品牌。 根據(jù)慧聰鄧白氏研究結(jié)果， 我國(guó)高壓變頻器行業(yè)主要表現(xiàn)出以下特征： ? 行業(yè)規(guī)模和應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大 近幾年，由于能源緊張 及生產(chǎn) 工藝等方面的要求，高壓變頻調(diào)速已成為 電力、建材 、冶金 等行業(yè)的 大型 工業(yè) 企業(yè) 在節(jié)能工作中考慮最多的技術(shù)方案，國(guó)內(nèi)高壓變頻器 的市場(chǎng)需求也急劇升溫。目前 市場(chǎng) 增長(zhǎng)還在繼續(xù)，但增長(zhǎng)率下滑已成定局 ，預(yù)計(jì) 2020 年前年均增長(zhǎng) 速度 將 在 25%以上 ，除了受金融危機(jī)影響最大的 2020年以外，此后各年度的年增長(zhǎng)率應(yīng)能維持在 30%左右 。 ? 競(jìng)爭(zhēng)激烈， 行業(yè) 格局尚不穩(wěn)定 在市場(chǎng)的高速增長(zhǎng)中，隨著業(yè)內(nèi)各廠商增長(zhǎng)狀況的不一，以及新廠商的不斷涌入，比如：國(guó)外廠商如 安川、富士 ，國(guó)內(nèi)廠商如森蘭 、英威騰 等， 未來(lái) 市場(chǎng)格局可能會(huì)發(fā)生較大 變化。 ? 用戶(hù)口碑 很重要 高壓變頻器一般功率較大， 大 都使用在非常關(guān)鍵的部位 ， 所以用 戶(hù)對(duì)產(chǎn)品的可靠性 非常關(guān)注 。 ? 服務(wù)的重要性不容忽視 高壓變頻器 屬大功率電子設(shè)備， 工作場(chǎng)合又非常關(guān)鍵，因此對(duì)用戶(hù)的 及時(shí) 和專(zhuān)業(yè)服務(wù)是非常重要的。 ? 現(xiàn)場(chǎng)的適應(yīng)性非常重要 一般情況下高壓變頻器生產(chǎn)企業(yè)很難在自己的實(shí)驗(yàn)室里完全模擬用戶(hù)現(xiàn)場(chǎng)的情況，所以產(chǎn)品設(shè)計(jì)的靈活性和適應(yīng)性 、 到了現(xiàn)場(chǎng)遇到問(wèn)題能否 及時(shí)解決就非常重要 。 ? 市場(chǎng) 價(jià)格進(jìn)一步下降 ，企業(yè)現(xiàn)金流更加緊張 專(zhuān)業(yè)好文檔 11 現(xiàn)有幾家較大的高壓變頻器企業(yè)之間的 競(jìng)爭(zhēng) 日趨激烈，企業(yè)經(jīng)常發(fā)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)者特意到“家門(mén)口”或者自己具有傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的下游細(xì)分市場(chǎng)進(jìn)行壓價(jià)競(jìng)爭(zhēng)。因此 高壓變頻器的 市場(chǎng)價(jià)格下降很快，在某些項(xiàng)目上一些 廠家報(bào)出的價(jià)格甚至低于成本價(jià)。 中國(guó)變頻器行業(yè) 簡(jiǎn)析 按照變頻器所配電機(jī)的電壓等級(jí)，變頻器市場(chǎng)細(xì)分為低壓、中壓和高壓 3 個(gè)部分。 變頻器生產(chǎn)企 業(yè)的供應(yīng)商 一個(gè)企業(yè)所處供應(yīng)鏈的上、下游企業(yè)都會(huì)對(duì)其運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生正面或負(fù)面的影響。 這類(lèi)供應(yīng)商主要來(lái)自國(guó)內(nèi)，數(shù)量相對(duì)較多，對(duì)變頻器生產(chǎn)企業(yè)的影響相對(duì)較小。 第二 類(lèi)供應(yīng)商提供 高壓 變頻器產(chǎn)品的核心功率器件 IGBT。 組成高壓變頻器的功率器件的耐壓能力在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)還不可能滿(mǎn)足高壓變頻調(diào)速的需要。目前國(guó)內(nèi) 大部分企業(yè)采用器件串聯(lián)的方式來(lái)解決耐壓?jiǎn)栴}， 但本土變頻器生產(chǎn)企業(yè)的采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著國(guó)內(nèi)技術(shù)的成熟逐步降低的趨勢(shì)是不可逆轉(zhuǎn)的。但實(shí)際上，較有實(shí)力的變頻器企業(yè)往往備有多種產(chǎn)品方案，可以采用不同品牌的 IGBT，不會(huì)對(duì)某一品 牌有太大的依賴(lài)。 IGBT 行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)對(duì)變頻器 廠商 較為有利。其次， TYCO 等中小品牌也陸續(xù)推出了較多新產(chǎn)品，其綜合產(chǎn)品性能日益接近三菱和英飛凌。 專(zhuān)業(yè)好文檔 12 變頻器用戶(hù) 用戶(hù)的需求對(duì)生產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展起著決定性的作用，直接影響一個(gè)行業(yè)的利潤(rùn)率。雖然個(gè)別優(yōu)秀品牌的產(chǎn)品出口國(guó)外，但從整體來(lái)看整個(gè)行業(yè)的出口比例還十分有限。 另外，隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體水平的穩(wěn)步提高，大部分行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)都較為樂(lè)觀。 在高壓變頻器市場(chǎng)方面，我國(guó)有廣大的產(chǎn)業(yè)群體作為用戶(hù)。 中國(guó)變頻器行業(yè)壁壘 如果一個(gè)行業(yè)的進(jìn)入壁壘較高，對(duì)于業(yè)內(nèi)的現(xiàn)有 企業(yè)，意味著較高的利潤(rùn)，同時(shí)也會(huì)吸引行業(yè)外的資本進(jìn)入該行業(yè)參與競(jìng)爭(zhēng)，使利潤(rùn)降低。而 我國(guó) 由于國(guó)情 的特殊性， 工業(yè) 發(fā)展 起步較晚，早期市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的管理和運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)不足 、 法 律 法規(guī)不 十分健全 等， 直到 2000 年前后變頻器行業(yè)的 進(jìn)入壁壘 仍然 不是很高 ，因此國(guó)產(chǎn) 品牌大量涌現(xiàn) 。 變頻器屬高技術(shù)產(chǎn)品，涉及電力電子，控制和信息產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域。 當(dāng)然，與中低壓變頻器相比，高壓通用變頻器對(duì)軟件性能的要求略低，而對(duì)硬件和結(jié)構(gòu)的要求稍高一些。因此，從技術(shù)方面看，我國(guó)高壓變頻器行業(yè)有較高的進(jìn)入門(mén)檻。 首先 ，工業(yè)品不同于消費(fèi)品，很難快速建立渠道，要想進(jìn)入已有的渠道，替代成本 較 大，新進(jìn)入者很難 快速獲得有效的銷(xiāo)售渠 道。因此 ，該行業(yè)的 資金壁壘和銷(xiāo)售渠道 壁壘較高。 中國(guó) 高壓 變頻器行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng) 從整體看，目前我國(guó)高壓變頻器行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。據(jù)統(tǒng) 計(jì)，目前國(guó)內(nèi) 高壓 變頻器市場(chǎng)上已有包括外資和內(nèi)資在內(nèi)的 20 余個(gè) 品牌，以及 眾多 從事產(chǎn)品代理銷(xiāo)售和二次開(kāi)發(fā)的公司。 雖然國(guó)內(nèi)品牌在高端市場(chǎng)的影響力及技術(shù)水平方面與國(guó)外品牌有一定差距，但 以利德華福 、合康億盛 為代表 的領(lǐng)先 品牌 已不再滿(mǎn)足于產(chǎn)品應(yīng)用局限于中低端市場(chǎng)的情況， 開(kāi)始 向大功率 、超大功率 等 高端 應(yīng)用市場(chǎng)的進(jìn)軍 。 綜上所述，從我國(guó)高壓變頻器行業(yè)的進(jìn)入壁壘和競(jìng)爭(zhēng)格局 來(lái)看，該行業(yè)的利潤(rùn)率處于 中等 偏上水平 ，仍然存在通過(guò)獲取較高投資回報(bào)的機(jī)會(huì)。 中國(guó)高壓變頻器行業(yè)主要下游行業(yè)簡(jiǎn)介 高壓變頻器產(chǎn)品的應(yīng)用涉及到我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì) 較多 領(lǐng)域，行業(yè) 市場(chǎng)的 發(fā)展不可避免地受到下游 各 應(yīng)用領(lǐng)域的影響。 電力行業(yè) 2020 年 我國(guó)電力 行業(yè) 面臨 了 巨大的挑戰(zhàn) ，由于煤炭?jī)r(jià)格基本放開(kāi)，而電價(jià)仍受政府控制，“煤電聯(lián)動(dòng)”并未得到有效執(zhí)行， 2020 年電力行業(yè)面臨全面的政策性虧損 。 截止到 2020 年底，全國(guó)發(fā)電設(shè)備容量 79253 萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng) %。全國(guó)電網(wǎng) 220 千伏及以上輸電線路回路長(zhǎng)度 萬(wàn)千米，同比增長(zhǎng) %， 220 千伏及以上變電設(shè)備容量 138714 萬(wàn)千伏安，同比增長(zhǎng) %。 2020年電力基本建設(shè)投資規(guī)模繼續(xù)增加，總投資額達(dá) ，較 2020年增長(zhǎng) %； 2020年共新增發(fā)電裝機(jī)容量 9,051 萬(wàn)千瓦 ，主要分類(lèi)細(xì)分及相關(guān)項(xiàng)目如下表所示。全年發(fā)電量呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，尤以 2020 年 11 月份受到下游需求減少的影響，發(fā)電量當(dāng)月負(fù)增長(zhǎng)幅度最大。 同時(shí)， 我國(guó)電力行業(yè)的節(jié)能減排 等需求 也 促進(jìn) 了 變頻器的 推廣應(yīng)用 。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，“十一五”計(jì)劃第一年，即 2020 年我國(guó)單位 GDP 能耗比 2020 年僅下降 %，沒(méi)有實(shí)現(xiàn)下降 4%左右的預(yù)期目標(biāo)。 由于變頻器可以在許多行業(yè)內(nèi)高效專(zhuān)業(yè)好文檔 15 地節(jié)約電能（同時(shí)提高工藝水平），因此， 大力推廣變頻器 不但可以降低單位發(fā)電量的能耗，還 可以減輕電力行業(yè) 的需求 壓力 。 2020 年高壓變頻器在電力行業(yè)的市場(chǎng)容量約 億元 ，約占 32%的市場(chǎng)份額 ， 是高壓變頻器 應(yīng) 用 量最大的 行業(yè)。 我 國(guó)冶金行業(yè) 歷經(jīng)幾次 政府宏觀調(diào)控，產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整對(duì) 部分冶金企業(yè)造成了一定沖擊，但總體來(lái)看，行業(yè)發(fā)展仍繼續(xù)保持繁榮態(tài)勢(shì)，產(chǎn)銷(xiāo)均實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健增長(zhǎng)。 2020 年中國(guó)冶金行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量 增速明顯放緩。 表 6： 20012020年中國(guó)主要金屬產(chǎn)品產(chǎn)量 年份 生鐵 粗鋼 鋼材 十種有色金屬 萬(wàn)噸 增長(zhǎng)率 萬(wàn)噸 增長(zhǎng)率 萬(wàn)噸 增長(zhǎng)率 萬(wàn)噸 增長(zhǎng)率 2001 14,541 14,893 15,745 856 2002 17,075 % 18,155 % 19,218 % 979 % 2020 20,231 % 22,012 % 23,582 % 1,171 % 2020 25,185 % 27,246 % 29,739 % 1,370 % 2020 32,551 % 34,638 % 36,576 % 1,559 % 2020 40,085 % 41,622 % 46,356 % 1,888 % 2020 46,945 % 48,966 % 56,894 % 2,3