信用風(fēng)險(xiǎn)管理概述-在線瀏覽
2025-04-09 22:29本頁(yè)面
【正文】 率低、流動(dòng)性差，缺乏二級(jí)市場(chǎng) → 因而產(chǎn)生的數(shù)據(jù)較少。然而，在實(shí)踐中由于客戶信用關(guān)系，區(qū)域行業(yè)信息優(yōu)勢(shì)以及銀行貸款業(yè)務(wù)的規(guī)模效應(yīng)，使得銀行信用風(fēng)險(xiǎn)很難分散化 信用風(fēng)險(xiǎn)管理 （ 3）信用風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)困難 信用風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)困難主要是因?yàn)樾庞蔑L(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)理論上是可以通過(guò)充分多樣化的投資完全分散。 對(duì)于任何風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)，首先都是以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確衡量為前提條件的。因此，從總體上來(lái)說(shuō)，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)仍缺乏有效的計(jì)量手段。 ① 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性 ；在處于經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期時(shí)，信用風(fēng)險(xiǎn)降低，因?yàn)檩^強(qiáng)的贏利能力使總體違約率降低。 ② 對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)有影響的特殊事件的發(fā)生 ；這種特殊事件發(fā)生與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期無(wú)關(guān)，并且與公司經(jīng)營(yíng)有重要的影響。例如，平均違約率的升高的消息會(huì)使銀行增加對(duì)違約的擔(dān)心，從而提高了對(duì)貸款的要求，使公司融資成本增加。 （ 2）對(duì)債券投資者的影響 對(duì)于某種證券來(lái)說(shuō)，投資者是風(fēng)險(xiǎn)承受者，隨著債券信用等級(jí)的降低，則應(yīng)增加相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)貼水，即意味著債券價(jià)值的降低。一方面，銀行的放款通常在地域上和行業(yè)上較為集中，這就限制了通過(guò)分散貸款而降低信用風(fēng)險(xiǎn)的方法的使用。 一：專家系統(tǒng) 信用風(fēng)險(xiǎn)管理 一 專家系統(tǒng)（ 5C) Capacity Capital or Cash Collateral Condition Character 指企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況，表明企業(yè)可能償還債務(wù)的背景，如負(fù)債比率、流動(dòng)比率、有形資產(chǎn)凈值等財(cái)務(wù)指標(biāo)。這一要求權(quán)的優(yōu)先性越好，則相關(guān)抵押品的市場(chǎng)價(jià)值就越高，貸款的風(fēng)險(xiǎn)損失就越低 。 Capital of cash Collateral Condition Character 對(duì)企業(yè)聲譽(yù)的一種度量，考察其償債意愿和償債歷史。 Capacity 指還款能力，即其流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量及與流動(dòng)負(fù)債的比例，其判斷依據(jù)通常是企業(yè)的償債記錄、經(jīng)營(yíng)手段以及公司經(jīng)營(yíng)方式的實(shí)際調(diào)查。 需要相當(dāng)數(shù)量的專門信用分析人員 實(shí)施的效果很不穩(wěn)定 加劇了銀行在貸款組合方面過(guò)度集中的問(wèn)題， 使銀行面臨著更大的風(fēng)險(xiǎn)。 v 它是根據(jù)企業(yè)相關(guān)指標(biāo)的好壞將企業(yè)貸款信用分為若干等級(jí)。 v 主要缺陷：基本局限于定性分析，雖然也運(yùn)用了許多財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，但指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重等沒(méi)有明確，沒(méi)有建立多變量指標(biāo)的不同權(quán)重評(píng)價(jià)體系。 這兩個(gè)公式是相等的，只不過(guò)權(quán)重的表達(dá)形式不同，前者用的是小數(shù)，后者用的是百分比，第五個(gè)比率是用倍數(shù)來(lái)表示的，其相關(guān)系數(shù)不變。 – 如果 Z，借款人被劃入違約組； – 如果 Z≥ ，則借款人被劃為非違約組。 信用風(fēng)險(xiǎn)管理 ? （三）信用評(píng)分方法 ZETA評(píng)分模型的主要內(nèi)容： ?ZETA信用風(fēng)險(xiǎn)模型（ ZETA Credit Risk Model）是繼 Z模型后的第二代信用評(píng)分模型 ，變量由原始模型的五個(gè)增加到了 7個(gè)，適應(yīng)范圍更寬，對(duì)不良借款人的辨認(rèn)精度也大大提高。 Z評(píng)分模型和ZETR模型的局限性 兩個(gè)模型都依賴于財(cái)務(wù)報(bào)表的帳面數(shù)據(jù)，而忽視日益重要的各項(xiàng)資本市場(chǎng)指標(biāo)，這就必然削弱預(yù)測(cè)結(jié)果的可靠性和及時(shí)性； 由于模型缺乏對(duì)違約和違約風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)認(rèn)識(shí)，理論基礎(chǔ)比較薄弱，從而難以令人信服 兩個(gè)模型都假設(shè)在解釋變量中存在著線性關(guān)系，而現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象是非線性的，因而也削弱了預(yù)測(cè)結(jié)果的準(zhǔn)確程度，使得違約模型不能精確地描述經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)； 兩個(gè)模型都無(wú)法計(jì)量企業(yè)的表外信用風(fēng)險(xiǎn)，另外對(duì)某些特定行業(yè)的企業(yè)如公用企業(yè)、財(cái)務(wù)公司、新公司以及資源企業(yè)也不適用，因而它們的使用范圍受到
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