cpa公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理——企業(yè)倒閉風(fēng)險(xiǎn)-在線瀏覽
2025-04-05 14:32本頁面
【正文】 還是剛研制出來的新產(chǎn)品，企業(yè)在消費(fèi)者中的口碑如何，企業(yè)的內(nèi)部管理是否完善，企業(yè)的產(chǎn)品受市場(chǎng)歡迎程度如何，企業(yè)員工的精神面貌如何，企業(yè)管理層變更情況如何。一般而言，企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)如果制定得過高或過低，都會(huì)影響企業(yè)的發(fā)展。 ? (4)切 切主要是看企業(yè)現(xiàn)金流：現(xiàn)金流是企業(yè)的血液。如果資金鏈繃得太緊，企業(yè)就有面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，所以企業(yè)的現(xiàn)金流不能出現(xiàn)問題。如果長時(shí)間的經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量較少，企業(yè)必然在某些方面出現(xiàn)敗相，并想方設(shè)法通過其他手段掩蓋資金短缺問題，如通過借款、虛擬收入、提前確認(rèn)收入等進(jìn)行粉飾。 ?管理層收購的特點(diǎn) ? ① MBO的主要投資者是目標(biāo)公司的經(jīng)理和管理人員，他們往往對(duì)本公司非常了解，并有很強(qiáng)的經(jīng)營管理能力。目標(biāo)公司存在潛在的管理效率提升空間。 MBO屬于杠桿收購，管理層必須首先進(jìn)行債務(wù)融資，然后再用被收購企業(yè)的現(xiàn)金流量來償還債務(wù)。 股東選擇管理者收購的動(dòng)因： ? ①解決代理成本問題 ? 管理者收購是公司原有股東或所有者為了更好地保護(hù)自己的利益與尋求股東利益最優(yōu)化，解決委托一代理問題、道德風(fēng)險(xiǎn)和降低監(jiān)督成本而逐漸形成的一種解決方案。許多跨國公司在世界范圍內(nèi)從事經(jīng)營活動(dòng)，常借助 MBO分離、分拆或剝離其多余的分支機(jī)構(gòu)； ? 2)MBO還提供了企業(yè)轉(zhuǎn)移經(jīng)營重點(diǎn)的途徑，有效地促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，使企業(yè)可以從一個(gè)行業(yè)成功地退出，轉(zhuǎn)入有高預(yù)期和發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)； ? 3)企業(yè)可以利用 MBO改組或賣出不合適的分支機(jī)構(gòu)。于是 MBO在企業(yè)生命周期的各個(gè)階段將不斷用來調(diào)整結(jié)構(gòu)，使企業(yè)適應(yīng)動(dòng)態(tài)的市場(chǎng)，保持旺盛的發(fā)展能力； ? 4)目標(biāo)企業(yè)的股東可以從 MBO收購活動(dòng)中獲得現(xiàn)金收入，從而購買有贏利能力的資產(chǎn)，從事新的投資項(xiàng)目，減少對(duì)外部融資的依賴和財(cái)務(wù)成本； ? 5)集團(tuán)公司實(shí)施 MBO，原母公司與原下屬企業(yè)間由內(nèi)部依賴關(guān)系變?yōu)橥獠康氖袌?chǎng)關(guān)系； ? 6)加強(qiáng)了所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的聯(lián)系，管理者成為所有者兼經(jīng)營者。 管理者選擇 MBO的動(dòng)因 ? ①創(chuàng)業(yè)嘗試。自己成為公司的真正老板，不受約束地施展經(jīng)營管理雄心，是職業(yè)經(jīng)理們的最大愿望。職業(yè)經(jīng)理們覺得自己的公司有前
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