【正文】 為在技術(shù)或業(yè)務(wù)上對其他公司的依賴，大多是由于公司的業(yè)務(wù)決定的；216。q 業(yè)務(wù)架構(gòu)的調(diào)整和合理安排是保證獨立性的關(guān)鍵因素q 完整的產(chǎn)、供、銷體系是公司保持獨立的根本首發(fā)上市審核重點 — 獨立性17公司的業(yè)務(wù)與技術(shù)決定了公司的經(jīng)營模式與競爭優(yōu)勢q 經(jīng)營模式也就是盈利模式，決定公司的發(fā)展前景和未來的市場空間，主要關(guān)注點包括：216。 是否滿足公司的經(jīng)營目標(biāo)以及是否具備擴(kuò)展空間。 公司目前所處的行業(yè)地位及競爭優(yōu)勢；216。 公司的競爭優(yōu)勢能保持多久。 公司的盈利是否來源于主營業(yè)務(wù)；216。q 持續(xù)盈利能力：216。 經(jīng)營環(huán)境是否發(fā)生了或?qū)⒁l(fā)生變化；216。q 財務(wù)狀況：216。 考慮利潤總額的同時，更加詳細(xì)考慮利潤構(gòu)成、來源及經(jīng)常性損益；216。首發(fā)上市審核重點 — 財務(wù)會計19q 公司的發(fā)展前景和業(yè)績增長主要依賴于募集資金項目的順利實施，該問題是發(fā)審委關(guān)注的重點：216。 項目實施的可行性，項目與公司現(xiàn)有設(shè)備、生產(chǎn)、技術(shù)、營銷經(jīng)驗等方面是否匹配。 項目實施準(zhǔn)備情況，募集資金到位后能否順利實施，如配套的土地，有關(guān)產(chǎn)品的認(rèn)證或?qū)徟?，環(huán)保批文等情況。 稅收政策：執(zhí)行的稅種、稅率是否合法合規(guī)，近三年是否受到稅務(wù)部門的處罰；前三年執(zhí)行的稅收優(yōu)惠政策如與國家法律法規(guī)及政策不符的，省級稅務(wù)部門應(yīng)出具確認(rèn)文件，發(fā)行人應(yīng)就可能被追繳作重大風(fēng)險提示等；216。 國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓：關(guān)注轉(zhuǎn)讓價格的確定情況，是否履行了評估確認(rèn)手續(xù)；交易方式是否采用 “ 招拍掛 ” ；轉(zhuǎn)讓行為是否經(jīng)過有權(quán)的國有資產(chǎn)管理部門批準(zhǔn)；轉(zhuǎn)讓款的來源和支付情況等 ；216。首發(fā)上市審核重點 — 其他需要關(guān)注的事項21首發(fā)上市的流程和時間安排第三章22216。 上市輔導(dǎo)216。 發(fā)行部初審216。 發(fā)審會審核216。 全面盡職調(diào)查216。 保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)核216。 公告招股意向文件216。 定價發(fā)行216。 掛牌上市216。 確定中介機(jī)構(gòu)216。 實施改制方案216。 公司的董事、監(jiān)事、高級管理 人員；216。輔導(dǎo)的內(nèi)容 輔導(dǎo)程序216。 建立并完善 “三會 ”運作機(jī)制，聘請獨立董事，建立董事會專門委員會，配備董事會秘書等證券事務(wù)工作人員，并確保各組織機(jī)構(gòu)有效運行；216。 初步建立信息披露管理制度和投資者關(guān)系管理制度；216。簽訂輔導(dǎo)協(xié)議向地方監(jiān)管局報送輔導(dǎo)備案材料定期報送輔導(dǎo)工作進(jìn)展情況輔導(dǎo)驗收申請并報送輔導(dǎo)工作總結(jié)報告輔導(dǎo)驗收25盡職調(diào)查的范圍 盡職調(diào)查的目的216。業(yè)務(wù)與技術(shù)216。高管人員216。財務(wù)與會計216。募集資金運用216。規(guī)范運作 ：治理結(jié)構(gòu)、獨立性、信息披露；216。信息披露 ：核查事實、如實披露、制作材料；216。 申報材料由保薦機(jī)構(gòu)匯總、并在內(nèi)核通過后，報中國證監(jiān)會216。 證監(jiān)會于 30日內(nèi)將反饋意見函告發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)216。 證監(jiān)會對按初審意見補(bǔ)充完善的申請文件進(jìn)一步審核，并在受理申請文件后 24月內(nèi)，將初審報告和申請文件提交發(fā)行審核委員會審核表決216。 發(fā)行前 2周證監(jiān)會通知發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)報送會后事項的有關(guān)材料216。 依據(jù)發(fā)審委的審核意見，證監(jiān)會對發(fā)行人的發(fā)行申請作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定28216。 在指定報紙和網(wǎng)站公告相關(guān)招股文件216。 聘請財經(jīng)公關(guān)公告招股書216。 網(wǎng)上申購、網(wǎng)下配售繳款216。 公告網(wǎng)上中簽結(jié)果216。 驗資詢價股票上市配售發(fā)行216。 發(fā)行人和主承銷商通過網(wǎng)下發(fā)行電子平臺申購情況確定發(fā)行價格216。 公告發(fā)行價216。 申請上市216。 公告上市公告書216。對公司前三年經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行審計，審核公司的盈利預(yù)測，核驗非經(jīng)常性損益明細(xì)表；216。協(xié)助公司完善財務(wù)會計和財務(wù)管理制度；216。律師216。對股票發(fā)行及上市的各項文件進(jìn)行法律要點審查；216。為股票發(fā)行上市提供法律咨詢服務(wù)；216。評估師216。在公司改制時對公司的整體資產(chǎn)進(jìn)行評估，并出具評估報告。充當(dāng)股票發(fā)行上市的總協(xié)調(diào)人；216。制定并實施股本設(shè)計和發(fā)行方案；216。負(fù)責(zé)證監(jiān)會審核反饋回復(fù)和溝通；216。31中介機(jī)構(gòu) 選 擇 依 據(jù)保薦機(jī)構(gòu)專業(yè)資格、業(yè)績經(jīng)驗、各級特別是本地政府部門背景、監(jiān)管部門、知名中介機(jī)構(gòu)和專家人士等的人脈關(guān)系、重視程度、服務(wù)質(zhì)量及其它因素。會計師事務(wù)所 專業(yè)資格、業(yè)績經(jīng)驗、工作小組的人員構(gòu)成情況、費用、誠意、信譽(yù)等。中介機(jī)構(gòu)的選擇依據(jù)32 首發(fā)費用首發(fā)費用占募集資金總額的比例大部分在 6%8%之間，主要包括承銷和保薦費用、信息披露及路演費用、審計驗資費、律師費、資產(chǎn)評估費等。中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司首發(fā)費用統(tǒng)計情況（截至 2023年 6月 30日）：項 目 中小板 創(chuàng)業(yè)板最大值 最小值 平均值 最大值 最小值 平均值募集資金總額（萬元） 593,480 9,045 68,461 255,300 17,100 首發(fā)費用（萬元） 22,960 748 3,927 15,320 1,348 4,585首發(fā)費率（ % ）（首發(fā)費用 /募集資金總額） 33浙商證券的優(yōu)勢和服務(wù)第五章34 浙商證券以 “ 誠實做人、踏實做事 ” 為理念，秉承浙商精神，運用浙商智慧，憑借強(qiáng)大的股東實力、敬業(yè)的專業(yè)團(tuán)隊和靈活的競爭機(jī)制，竭誠為中國資本市場，特別是國內(nèi)中小企業(yè)的成長和發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)的證券專業(yè)服務(wù)，真正成為客戶 身邊的投融資服務(wù)商，為 廣大客戶 提供企業(yè)改制上市 、 上市公司再融資 、 并購重組 、 財務(wù)顧問等投融資服務(wù) ，實實在在為客戶創(chuàng)造價值；長期服務(wù)客戶，實現(xiàn) 與客戶 的 共成長 。證券營業(yè)網(wǎng)點覆蓋浙江所有地市和北京、天津、上海、深圳、重慶、廣東、四川、福建、遼寧、江蘇、湖南等國內(nèi)核心省份和沿海發(fā)達(dá)城市；浙商期貨營業(yè)網(wǎng)點在北京、上海、大連、杭州、寧波等國內(nèi)大中型城市相繼設(shè)立。公司優(yōu)勢36浙商證券投資銀行擁有一支由近百名員工組成的經(jīng)驗豐富、各具專長的資深投資銀行人才隊伍，核心保薦代表人多為 2023年首批注冊，具有優(yōu)越的表達(dá)和溝通能力獲得發(fā)審委委員贊賞，核心骨干均具有十余年的相關(guān)工作經(jīng)歷，具有豐富的投行實戰(zhàn)經(jīng)驗；浙商投行堅持 “ 全程顧問，長期服務(wù)客戶 ” 的服務(wù)理念，以客戶長期發(fā)展為基礎(chǔ)，為客戶提供全方位的資本市場顧問服務(wù)，致力于與客戶建立長期戰(zhàn)略伙伴關(guān)系；副總裁吳斌帶領(lǐng)的核心團(tuán)隊與赤天化的三次成功合作，投行業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理周旭東帶領(lǐng)的團(tuán)隊與大東南兩年內(nèi)的二次成功合作是我們服務(wù)理念的最佳例證，其他主要投行項目也均與客戶結(jié)成長期合作關(guān)系，客戶回頭率高 反映公司投行團(tuán)隊高度的敬業(yè)精神 ， 豐富的 實戰(zhàn) 經(jīng)驗，卓越的專業(yè)水準(zhǔn) ， 獲得了客戶的認(rèn)可與贊賞 。業(yè)務(wù)優(yōu)勢38業(yè)績穩(wěn)步增長榮譽(yù)與名次全國首批 67家保薦機(jī)構(gòu)之一全國首批 45家股權(quán)分置改革試點資格的保薦機(jī)構(gòu)之一20232023年連續(xù)三年獲得浙江優(yōu)秀證券中介機(jī)構(gòu)獲選證券時報 “ 2023年度最具成長性投行證券公司 ”獲選 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 “ 2023年度最具成長性投行證券公司 ”赤天化公開增發(fā)項目獲選證券時報 “ 2023年最佳再融資項目獎 ”2023年2023年2023年鑫富藥業(yè)公開增發(fā)國恒鐵路非公開發(fā)行錦龍股份重大資產(chǎn)重組達(dá)剛路機(jī) IPO赤天化公開增發(fā)中國高科公司債大東南非公開發(fā)行日上集團(tuán) IPO安納達(dá)非公開發(fā)行大東南非公開發(fā)行巨化股份非公開發(fā)行旭光股份非公開發(fā)行海正藥業(yè)公司債華儀電氣公司債 西子電梯間接收購百大集團(tuán)財務(wù)顧問浙商證券投行 2023年以來成功運作的主要項目黃海機(jī)械 IPO向日葵公司債閩福發(fā) A公司債航民股份公司債康盛股份公司債2023年39 西安達(dá)剛路面機(jī)械股份有限公司 XI’AN DAGANG ROAD MACHINERY Co., Ltd1 2盡職核查、申報材料質(zhì)量得到監(jiān)管部門的認(rèn)可申報材料后積極與證監(jiān)會溝通，針對反饋意見進(jìn)行有效補(bǔ)充完善通過發(fā)審會審核3達(dá)剛路機(jī)創(chuàng)業(yè)板 IPO募資 組建由具備優(yōu)秀專業(yè)素質(zhì)和豐富投行經(jīng)驗的人才組成的項目團(tuán)隊對項目難點進(jìn)行了深入剖析、制定了有針對性的解決方案快速高效的完成申報材料制作由于浙商投行的成功推介，達(dá)剛路機(jī)獲得市場高度認(rèn)可中簽率： %，低于創(chuàng)業(yè)板平均數(shù)值勤勉盡責(zé)的敬業(yè)精神、精湛的專業(yè)技能、良好的溝通能力贏得了客戶和證監(jiān)會的高度肯定經(jīng)典案例40經(jīng)典案例 （續(xù)）日上集團(tuán)中小板 IPO募資 2023年 4月 19日，美國決定對中國鋼制車輪出口進(jìn)行反傾銷和反補(bǔ)貼調(diào)查4月 20日 5月 19日，主板（含中小板）共計 22家企業(yè)上會，只有 9家通過發(fā)審會審核，過會率僅 40%2023年 1月以來，新股大面積破發(fā)且幅度較深，打新機(jī)構(gòu)三個月鎖定期滿后仍虧損嚴(yán)重，新股不敗神話告破，市場打新意愿大大降低2023年 6月 8日，因為詢價對象不足法定要求的 20家，國內(nèi)首現(xiàn) IPO發(fā)行失敗案例項目組認(rèn)真準(zhǔn)備反饋事項，憑借扎實的專業(yè)水準(zhǔn)以及與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的充分溝通，于 2023年 5月 11日順利通過發(fā)審委審核上市之路荊棘叢生認(rèn)真反饋，順利過會由于浙商投行的成功推介，日上集團(tuán)獲得市場高度認(rèn)可，以 /股成功發(fā)行，發(fā)行后市盈率 ，為 6月中小板市場首發(fā)市盈率之首（同期首發(fā)市盈率平均僅為 ）網(wǎng)下發(fā)行有效股票配售對象數(shù)量達(dá) 72家，網(wǎng)上定價發(fā)行中簽率為 %，超額認(rèn)購倍數(shù)為 63倍，遠(yuǎn)高于同期中小板平均水平。投資者認(rèn)購熱情高漲，網(wǎng)下共有 36家機(jī)構(gòu)投資者參與認(rèn)購，超額認(rèn)購倍數(shù)高達(dá) 3倍。渠道銷售能力47經(jīng)典案例（續(xù)）華儀電氣股份有限公司HUAYI ELECTRIC COMPANY CO.,LTD. 組建具備優(yōu)秀專業(yè)素質(zhì)的項目團(tuán)隊，對項目難點進(jìn)行了深入剖析，快速高效的完成申報材料制作華儀電氣公司債從 2023年 8月 2日正式遞交申報材料到 2023年 8月 26日獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)，用時僅 24天組建資深銷售團(tuán)隊， 積極研究對策，做好各種發(fā)行預(yù)案通過浙商證券與 京、滬、深三地機(jī)構(gòu)投資者 多次 深入交流 ，依托廣泛的債券銷售交易網(wǎng)絡(luò)，精心推介，打消投資者顧慮，成功完成發(fā)行網(wǎng)上認(rèn)購場面異?；鸨?， 1分鐘 1億元預(yù)設(shè)額度立即搶購?fù)戤叞l(fā)行市場形勢嚴(yán)峻民營企業(yè)信用沖擊風(fēng)電行業(yè)低迷影響溫州 “ 跑路 ” 風(fēng)波2023年公開發(fā)行 7億元公司債券董事會決議日 2023年 07月 01日股東大會決議日 2023年 07月 18日材料申報日 2023年 08月 02日