房地產(chǎn)投資決策分析-在線瀏覽
2025-03-13 16:48本頁面
【正文】 1）凈現(xiàn)值（ NPV） 凈現(xiàn)值是投資項目凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計之和。 其表達(dá)式為： 0( ) ( 1 )n ttctN P V C I C O i ??? ? ?? 如果判斷項目的可行性，則 NPV≥0 的擬建方案是可以考慮接受的；如果進(jìn)行方案比選，則以凈現(xiàn)值大的方案為優(yōu)選方案。 PN P VN P V RI?式中： NPVR—— 凈現(xiàn)值率； NPV —— 凈現(xiàn)值； Ip—— 投資現(xiàn)值。 9． 2房地產(chǎn)投資項目的方案比選 3）差額投資內(nèi)部收益率（△ IRR） 差額投資內(nèi)部收益率是兩個方案各期凈現(xiàn)金流量差額的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率。 ( ) ] ( 1 ) 0n ttttC I C O C I C O I R R ??? ? ? ? ? ??式中 ：△ IRR—— 差額投資內(nèi)部收益率； —— 投資大的方案第期凈現(xiàn)金流量； —— 投資小的方案第期凈現(xiàn)金流量； n—— 開發(fā)經(jīng)營期。tCI CO? ) tCO? 9． 2房地產(chǎn)投資項目的方案比選 4）等額年值（ AW） 將項目的凈現(xiàn)值換算為項目計算期內(nèi)各年的等額年金就是等額年值。 ( 1 )( 1 ) 1nccnciiAW N PVi???? 從其表達(dá)式可以看出 ， AW實際上是 NPV的等價指標(biāo) 。 9． 2房地產(chǎn)投資項目的方案比選 5）費用現(xiàn)值（ PC） 把項目計算期內(nèi)的各年投入（費用）按基準(zhǔn)收益率折現(xiàn)成的現(xiàn)值就是費用現(xiàn)值。 0( ) ( 1 )n ttctP C C B i ??? ? ??式中： C —— 第 t期投入總額； B
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