某工程項目資金來源與融資方案-在線瀏覽
2025-03-09 15:37本頁面
【正文】 是指以項目的資產(chǎn)、收益作為抵押來融資?？梢岳斫鉃槭峭ㄟ^該項目的期望收益或現(xiàn)金流量、資產(chǎn)和合同權(quán)益來融資的活動。為了增建 C廠，決定從金融市場上籌集資金。如果新廠 C建設(shè)失敗，該公司把原來的 A、 B三個水廠的收益作為償債的擔(dān)保。 方案 2： 借來的錢建 C廠，還款的資金僅限于 C廠建成后的水費和其他收入。 方案 3： 在簽訂貸款協(xié)議時，只要求自來水公司把特定的一部分資產(chǎn)作為貸款擔(dān)保，這里稱貸款方對自來水公司有有限追索權(quán)。 （二）特點： 至少涉及項目發(fā)起方、項目公司、貸款方三方； 項目發(fā)起方以股東 身份組建公司，該項目公司為獨立法人，從法律上與股東分離； 銀行以項目本身的經(jīng)濟強度作為是否貸款的依據(jù)，進一步說，貸款銀行主要依靠項目本身的資產(chǎn)和未來的現(xiàn)金流量作為貸款的保證，而原則上對項目公司之外的資產(chǎn)沒有追索權(quán)或僅有有限追索權(quán)。 （四）項目融資的主要模式 1. BOT模式：建設(shè) 經(jīng)營 移交， BOT融資模式是指政府（主要是省市級以上）通過特許權(quán)協(xié)議，授權(quán)外商或私營商進行項目（主要是基礎(chǔ)設(shè)施和自然資源開發(fā)）的融資、設(shè)計、建造、經(jīng)營和維護，在規(guī)定的特許期（通常為 10 30年）內(nèi)向該項目的使用者收取費用，由此回收項目的投資、經(jīng)營和維護等成本，并獲得合理的回報，特許期滿后項目將移交（一般是免費）給政府。但特許期一般比基本的 BOT稍長； （ 3） BOO（ Build一 Own一 Operate，建造一擁有一經(jīng)營）：與前兩種形式主要不同之 處在于項目公司不必將項目移交給政府（即為永久私有化）， 目的主要是鼓勵項目公司從項目全壽命期的角度合理建設(shè)和經(jīng)營設(shè)施，提高項目產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量，追求全壽命期的總成本降低和效率的提高，使項目產(chǎn)品或服務(wù)價格更低； （ 4） BT（ Build一 Transfer，建造一移交）方式是指政府在項目建成后從民營機構(gòu)中購回項目（可一次支付、也可分期支付）。 2 . 以 “ 設(shè)施使用協(xié)議 ” 為基礎(chǔ)的項目融資模式 是一種特殊的債務(wù)融資方式，即項目建設(shè)中如需要資金購買某設(shè)備，可以向某金融機構(gòu)申請 融資租賃 。 融資租賃在資產(chǎn)抵押性融資中用得很普遍，特別是在購買飛機和輪船的融資中，以及在籌建大型電力項目中也可采用融資租賃。借款方式在項目投產(chǎn)后直接用項目產(chǎn)品來還本付息，而不以項目產(chǎn)品的銷售收入來償還債務(wù)的一種 融資租賃 形式。 產(chǎn)品支付這種形式在美國的石油、天然氣和采礦項目融資中應(yīng)用得最為普遍，其特點是：用來清償債務(wù)本息的唯一來源是項目的產(chǎn)品：貸款的償還期應(yīng)該短于項目有效生產(chǎn)期；貸款方對項目經(jīng)營費用不承擔(dān)直接責(zé)任。如果在給定的融資期內(nèi)發(fā)展商未能完成融資，將會被取消資格并沒收投標(biāo)保證金。 ：資產(chǎn)支持型資產(chǎn)證券化 ABS( Asset— Backed Securitization) 它是以項目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以項目資產(chǎn)可以帶來的預(yù)期收益為保證，通過在資本市場發(fā)行債券來募集資金的一種證劵化融資方式 。 第二節(jié) 融資方案分析 一、資金成本的含義和性質(zhì) （一）資金成本的含義： 資金成本是指項目為籌集和使用資金而支付的費用，包括資金占用費和資金籌集費 。 （ 2）資金籌集費用是指資金籌集過程中發(fā)生的各種費用，包括律師費、資信評估費、公證費、證券印刷費、發(fā)行手續(xù)
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