商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理策略-在線瀏覽
2025-02-24 20:37本頁面
【正文】 dPrdrrnCFrCFrCFrCFPPdPdrrnCFrCFrCFrCFdPrCFrCFrCFrCFPttttttnnnnnn?????????????????????????????????????????????????????????????????1111111312111131211111n1n1003322110001433221033221022 持續(xù)期缺口模型（續(xù)） DGAP=DAμ DL 其中 DGAP表示持續(xù)期缺口 ， DA表示總資產(chǎn)持 續(xù)期 ， DL表示總負債持續(xù)期 ， μ 表示資產(chǎn)負 債率 （ 負債 /資產(chǎn) ） ? ?rrDALDAErrLDADLAErrDLLrrDAALALALA????????????????????????????????111123 保值 ? 例：投資者有意購買 1000美元面值 、 兩年后到期的債券 ， 這種債券的息票利率是 8%， 投資者的收益為80+80++1000=， 但未來市場利率可能下跌到6%或上升到 10%， – （ 1） 下跌到 6%， 投資者的收益為 80+80++1000= – （ 2） 上升到 10%， 投資者的收益為 80+80+8+1000=1168 ? 為避免利率變化帶來的收益的波動 ， 投資者買入面值為 1000美元 ， 期限超過 2年 ， 但持續(xù)期剛好為 2年的債券 ， 2年后賣出 – （ 1） 下跌到 6%， 投資者的收益為 80+80++= – （ 2） 上升到 10%， 投資者的收益為 80+80+8+= 持續(xù)期缺口管理方法的作用 24 套利 持續(xù)期缺口 利率變動 資產(chǎn)價值變動 變動幅度 負債價值變動 銀行市場變動 正值 上升 減少 減少 下跌 正值 下降 增加 增加 上漲 零值 上升 減少 = 減少 不變 零值 下降 增加 = 增加 不變 負值 上升 減少 減少 上漲 負值 下降 增加 增加 下跌 25 西南銀行資產(chǎn)負債表 資產(chǎn) 市場價值 利率（ %） 持續(xù)期（年） 負債和資本 市場價值 利率（ %） 持續(xù)期 現(xiàn)金 100 定期存款 520 9 商業(yè)貸款 700 14 可轉(zhuǎn)讓定期存款 400 10 國庫券 200 12
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