【正文】 固定資產(chǎn)利用率低高銷售成本庫存管理低效生產(chǎn)計(jì)劃不協(xié)調(diào)改進(jìn)現(xiàn)有的經(jīng)營管理機(jī)制，提高洛銅自身的經(jīng)營管理效率是資本運(yùn)營的必要前提產(chǎn)品交貨期長(zhǎng)成本控制不嚴(yán)資金嚴(yán)重緊缺改進(jìn)現(xiàn)有的經(jīng)營管理機(jī)制，提高洛銅自身的經(jīng)營管理效率是資本運(yùn)營的必要前提。生產(chǎn)運(yùn)作管理改進(jìn)建議v 改善生產(chǎn)部門和銷售部門的溝通，使整個(gè)生產(chǎn)、銷售以市場(chǎng)為導(dǎo)向，而不是以生產(chǎn)為導(dǎo)向。總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，摸索生產(chǎn)計(jì)劃及排產(chǎn)模型，為將來過渡到 ERP做準(zhǔn)備。v 加強(qiáng)生產(chǎn)分廠的考核：包括噸加工成本、生產(chǎn)計(jì)劃執(zhí)行率（生產(chǎn)計(jì)劃的改變，必須經(jīng)由銷售部門的同意）、質(zhì)量、重點(diǎn)產(chǎn)品生產(chǎn)、庫存資金占用等指標(biāo)。v 從制度上抵制各種不正當(dāng)?shù)年P(guān)系對(duì)生產(chǎn)計(jì)劃的沖擊。通過產(chǎn)品經(jīng)營、利用現(xiàn)有產(chǎn)品和市場(chǎng)潛力進(jìn)行資本的內(nèi)部擴(kuò)張質(zhì)量戰(zhàn)略 市場(chǎng)營銷戰(zhàn)略新產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略 品牌戰(zhàn)略資本的內(nèi)部擴(kuò)張壓縮成本導(dǎo)讀：資本的內(nèi)部擴(kuò)張 提高資產(chǎn)管理效率。調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)流動(dòng)性。加快存貨周轉(zhuǎn)速度加快應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度增加現(xiàn)金流， 改善資金流量狀況提高流動(dòng)比率和速動(dòng)比率提高資產(chǎn)運(yùn)營效率增加公司盈利改進(jìn)現(xiàn)有的生產(chǎn)、營銷、人事、組織、財(cái)務(wù)管理制度，對(duì)企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行重新組合，優(yōu)化配置。應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)部現(xiàn)有職能、管理制度和人員進(jìn)行改革調(diào)整：強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理基本工作強(qiáng)化資金管理及預(yù)算管理功能強(qiáng)化財(cái)務(wù)監(jiān)控功能建立及時(shí)、準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)記錄體系是財(cái)務(wù)管理的最基本工作，在此基礎(chǔ)上，才能正確反映經(jīng)營資金的各種來源、資金在經(jīng)營活動(dòng)過程中的分布和占用情況，以及資金的使用和周轉(zhuǎn)情況，為企業(yè)的經(jīng)營決策提供準(zhǔn)確信息。編制詳細(xì)的預(yù)算報(bào)告，合理控制生產(chǎn)性資本投入與資本經(jīng)營投入的比例，保障集團(tuán)公司資產(chǎn)運(yùn)作、資本經(jīng)營與公司的發(fā)展戰(zhàn)略相協(xié)調(diào)。資產(chǎn)項(xiàng)目 2023年(%)改進(jìn)說明及建議 改進(jìn)目標(biāo)2023年 2023年流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)比例也可保持目前的合理水平，改進(jìn)重點(diǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。 3固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn)比例要壓縮，并不是減少固定資產(chǎn)投資的絕對(duì)額，而是應(yīng)著重于通過資本運(yùn)營將存量固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期投資等資產(chǎn)。40 35其中：在建工程 10 8無形資產(chǎn) 無形資產(chǎn)的比例應(yīng)通過土地使用權(quán)的評(píng)估增值、新產(chǎn)品新技術(shù)的研發(fā)獲得的專利及資本運(yùn)營過程中品牌的增值等增加比例。調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)流動(dòng)性資產(chǎn)項(xiàng)目 2023年 (%)改進(jìn)說明及建議 改進(jìn)目標(biāo)2023年 2023年貨幣資金 20 由于銅原料價(jià)格波動(dòng)較大，必須有相應(yīng)的資金儲(chǔ)備，以保證采購資金的及時(shí)支付。28 35應(yīng)收帳款 12 比例應(yīng)控制在 10以內(nèi)，減少壞帳、呆帳的發(fā)生。40 40其中：原材料30 存貨的儲(chǔ)備應(yīng)盡可能保持在原材料環(huán)節(jié)，同時(shí)，因存在價(jià)格波動(dòng)問題，原材料比例與存貨總量應(yīng)是正相關(guān)的關(guān)系，即：價(jià)格上漲時(shí)，存貨減少，原材料比例也相應(yīng)減少。但應(yīng)保持絕對(duì)數(shù)量的穩(wěn)定，以滿足生產(chǎn)需求。 5 2存貨內(nèi)部比例鑫科材料 銅都銅業(yè) 云南銅業(yè) 江西銅業(yè) 武鋼股份 平均值貨幣資金 應(yīng)收帳款 存貨 17 2023年相關(guān)上市公司流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例調(diào)整流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)資料來源：洛銅 2023年會(huì)計(jì)報(bào)表及上市公司 2023年年報(bào)資料提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標(biāo) 2023年改進(jìn)說明及建議 改進(jìn)目標(biāo)2023年 2023年應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 在流動(dòng)資金占用較多的行業(yè)特性下，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率必須提高到 15以上。15 30存貨周轉(zhuǎn)率 銅都銅業(yè)、云銅、江銅屬原料供應(yīng)企業(yè)，因有原料價(jià)格波動(dòng)的影響，可能有一定的儲(chǔ)備。 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 在不增加資金的情況下，可以通過資產(chǎn)利用率的提高，保持流動(dòng)資產(chǎn)和總資產(chǎn)總量不變，擴(kuò)大銷售規(guī)模，帶來更多的銷售收入。單位：萬元資料來源：洛銅 2023年會(huì)計(jì)報(bào)表提高存貨周轉(zhuǎn)率將減輕目前及將來生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)展所來的資金壓力。按 85%的銷售成本計(jì)算按 80%的銷售成本計(jì)算加快應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度2023年實(shí)際值2023年修正值應(yīng)收帳款管理效率提高 10%應(yīng)收帳款管理效率提高 30%2023年目標(biāo)2023年目標(biāo)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 15 30應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 59 35 32 27 24 12銷售收入 121978 121978 121978 121978 186000 286000應(yīng)收帳款管理效率不變所需流動(dòng)資金19017 11017 11017 11017 18058 27767改進(jìn)后所需流動(dòng)資金 19017 11017 10765 9109 12400 9533節(jié)省流動(dòng)資金 0 0 252 1907 5658 18234修正因素：三年以上的壞帳約 8000萬元。在制度完善后，以 2023年的預(yù)定管理目標(biāo)，將比現(xiàn)在的管理效率節(jié)省流動(dòng)資金 5658萬元。1 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比 在調(diào)整期，不宜進(jìn)行大規(guī)模的擴(kuò)張，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出不能太多。 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比 近期的籌資主要是銀行貸款，但貸款成本較高，不應(yīng)再新增更多的貸款。1 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 15533 除上市籌資成功后的一兩年外，此值應(yīng)大于 0。資料來源：洛銅 2023年會(huì)計(jì)報(bào)表加強(qiáng)成本控制導(dǎo)讀：資本的內(nèi)部擴(kuò)張 加強(qiáng)成本控制。其原因在于福特公司每年都給自己定下 10億美元的成本控制目標(biāo)。結(jié)果，福特每年都超過預(yù)定的目標(biāo)， 1997年節(jié)約了 30億美元， 1998年也有 20億美元。加強(qiáng)成本控制的關(guān)鍵：確立成本控制的基本思想成本的源流管理思想成本控制方法措施的融入思想培養(yǎng)員工的成本意識(shí)構(gòu)造成本控制方法措施體系的重點(diǎn)要放在成本發(fā)生的源流上，要針對(duì)成本發(fā)生的源流來進(jìn)行設(shè)計(jì)。有效的成本控制措施是那些融入到各部門的業(yè)務(wù)管理和業(yè)務(wù)活動(dòng)過程中的方法措施，成本控制方法措施的應(yīng)用機(jī)制要優(yōu)先于成本控制方法本身。成本意識(shí)包括注意控制成本，努力使成本降低到最低水平并設(shè)法使其保持在最低水平?，F(xiàn)行的成本定額已不存在考核、約束壓力，建議由生產(chǎn)、技術(shù)和財(cái)務(wù)各部門組成專家小組制定科學(xué)、準(zhǔn)確的各項(xiàng)生產(chǎn)費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)工序目標(biāo)成本，在此基礎(chǔ)上，才會(huì)有可行的成本預(yù)算和成本計(jì)劃。各個(gè)責(zé)任中心每月都應(yīng)對(duì)發(fā)生的成本差異作出詳細(xì)分析。成本會(huì)計(jì)信息分析及反饋制度要加大成本控制業(yè)績(jī)考核與獎(jiǎng)懲的力度，并真正貫徹實(shí)施。為了準(zhǔn)確計(jì)算每一產(chǎn)品的實(shí)際成本，半成品和產(chǎn)成品的加工費(fèi)分配不宜再用相同的分?jǐn)偙壤?。成本中心的?quán)責(zé)利劃分要對(duì)稱。保證各種原始記錄真實(shí)、準(zhǔn)確、完整和及時(shí)， 必須保證各數(shù)據(jù)的加工都來源于同一原始記錄，以解決各部門間的記錄不能相互銜接、相互核實(shí)、相互監(jiān)督這一最基本的問題。材料物資的收發(fā)存及計(jì)量保證帳實(shí)相符。做好計(jì)量工作并經(jīng)常檢查調(diào)正，保證計(jì)量的準(zhǔn)確。盤盈盤虧應(yīng)如實(shí)反映并查明原因，采取各種措施堵漏。按品種制定科學(xué)合理的標(biāo)準(zhǔn)工序目標(biāo)成本，使成本控制與預(yù)算編制有據(jù)可依※ 制定標(biāo)準(zhǔn)工序目標(biāo)成本是一項(xiàng)綜合性工作，需動(dòng)員各有關(guān)部門和人員，在全面測(cè)算的基礎(chǔ)上，科學(xué)地加以制定。※ 初期的標(biāo)準(zhǔn)工序目標(biāo)成本可以是在效率良好的條件下，根據(jù)下期一般應(yīng)該發(fā)生的生產(chǎn)要素消耗量、預(yù)計(jì)價(jià)格和預(yù)計(jì)生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度制定，是要經(jīng)過努力才能達(dá)到的一種標(biāo)準(zhǔn)，是一種應(yīng)該成本。如定得過高，使大部分定額作出很大努力也無法達(dá)到，挫傷職工的積極性。在執(zhí)行過程中，還應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)技術(shù)條件和企業(yè)經(jīng)營管理水平的變化情況，及時(shí)修改，以保證所制定的定額保持先進(jìn)性和可行性。制定標(biāo)準(zhǔn)工序目標(biāo)成本步驟標(biāo)準(zhǔn)工序目標(biāo)成本分類第一步研究確定合理數(shù)值與實(shí)際成本比較，進(jìn)行合理的修改。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)工序目標(biāo)成本，建立新的成本核算體系制定單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工序目標(biāo)成本計(jì)算產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工序目標(biāo)成本匯總計(jì)算實(shí)際成本計(jì)算差異成本差異的財(cái)務(wù)處理 分析差異 成本控制報(bào)告=單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)消耗量 *標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)=實(shí)際產(chǎn)量 *單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工序目標(biāo)成本=實(shí)際成本 — 標(biāo)準(zhǔn)工序目標(biāo)成本對(duì)產(chǎn)生差異的各個(gè)因素進(jìn)行逐項(xiàng)分解，找出原因和對(duì)策。標(biāo)準(zhǔn)工序目標(biāo)成本的制定要逐步過渡到以市場(chǎng)為依據(jù)，從目標(biāo)售價(jià)開始分解各層次目標(biāo)成本，最終實(shí)現(xiàn)完善的目標(biāo)成本管理體系管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用目標(biāo)成本=目標(biāo)售價(jià) — 目標(biāo)利潤010,00012,00014,00016,00018,00020,00022,00024,000加工成本？？銷售費(fèi)用目標(biāo)利潤目標(biāo)售價(jià)RMB????????????原材料成本以顧客需求傳遞成本壓力各個(gè)層次的目標(biāo)成本都盡可能地直接或間接來源于市場(chǎng)，有助于企業(yè)提升競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。銷售公司各職能部門生產(chǎn)分廠 供應(yīng)公司爭(zhēng)取到 2023年構(gòu)建洛銅完善的成本管理體系目標(biāo)成本管理：目標(biāo)成本管理：對(duì)生產(chǎn)部門實(shí)行縱向的目標(biāo)成本管理。項(xiàng)目成本管理：項(xiàng)目成本管理：對(duì)科研和基建項(xiàng)目預(yù)算實(shí)行項(xiàng)目成本管理。構(gòu)建完善的構(gòu)建完善的三維成本管三維成本管理模式理模式責(zé)任成本管理：責(zé)任成本管理：對(duì)職能部門實(shí)行責(zé)任成本管理。實(shí)行項(xiàng)目成本管理是對(duì)目前投資成本控制的最佳方法。與政府保持密切關(guān)系，可以借助政府力量融資。有利因素不利因素? 籌資對(duì)象廣，市場(chǎng)大。? 債權(quán)人除獲取利息以外，不參與公司盈余的分配，從而可使股東得到更多的股利。? 有固定的到期日和固定的利息費(fèi)用，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營狀況較差時(shí)，易使陷入困境。? 審批、評(píng)估程序復(fù)雜，時(shí)間長(zhǎng)；? 針對(duì)洛銅來講，擔(dān)保人不易尋找。根據(jù)《公司法》規(guī)定，洛銅不符合發(fā)行債券的條件：資料來源：洛銅 2023年會(huì)計(jì)報(bào)表洛銅可發(fā)行債券額度為： ，按 2 %的利率計(jì)算，利息總額為：836萬元，而洛銅近三年的平均可分析利潤總額： 7061萬元。? 資本成本較高：投資于普通股風(fēng)險(xiǎn)較高，相應(yīng)地要求有較高的投資報(bào)酬率；? 股利從稅后利潤中支付，不具備抵稅作用；? 以普通股籌資會(huì)增加新股東，可能會(huì)分散公司的控制權(quán)；? 發(fā)行程序復(fù)雜，發(fā)行費(fèi)用一般高于其他證券；? 信息披露成本較高，各種信息公開可能會(huì)暴露公司商業(yè)秘密。根據(jù)《公司法》規(guī)定，股份公司發(fā)行股票，應(yīng)符合以下條件：資料來源：洛銅 2023年會(huì)計(jì)報(bào)表洛銅目前尚未改制組建股份公司，在一年內(nèi)不具備發(fā)行股票資格，組建股份公司和上市輔導(dǎo)至少需 1年半以上的時(shí)間。? 借款彈性較大：借款時(shí)可與銀行直接交涉，有關(guān)條件可談判確定。? 借款成本較低：借款利息有抵稅利益，利率一般低于債券利息，且由于借款屬于直接籌資，籌資費(fèi)用較少。? 籌資風(fēng)險(xiǎn)高：洛銅的借款一般期限較短，因而要求在短期內(nèi)有足夠的資金償還債務(wù)，若資金安排不當(dāng)，就會(huì)陷入財(cái)政危機(jī)。同時(shí)，由于各企業(yè)的經(jīng)營狀況和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，擔(dān)保人越來越難找到。租賃融資的特點(diǎn)有利因素不利因素? 融資租賃不僅為了獲得租賃物的使用權(quán)，而且也是為了獲得租賃物的所有權(quán)，租賃是一種融通資金的方式。? 降低和平滑費(fèi)用。? 融資租賃是一種不可解除的租賃，在合同有效期內(nèi)雙方均無權(quán)單方面撤銷合同。? 承租人未經(jīng)出租人同意，不以擅自對(duì)租賃資產(chǎn)加以改良。資金成本和風(fēng)險(xiǎn)是籌資過程中必須權(quán)衡的兩個(gè)最重要因素資金成本 ：K=min∑Kj*Wj (j=1,2,3……n)Kj包括借款成本： K1=I(1T)/L(1F)債券成本： K2=I(1T)/B(1F)留存收益成本： K3=D/P+G普通股成本： K4=D/P(1F)+GWj指各種資金在總額中的比例。資金成本是影響籌資決策的一個(gè)重要因素。洛銅一直處于資金緊缺狀態(tài)，一個(gè)重要原因在于在資金籌集過程中很少考慮資金成本及風(fēng)險(xiǎn)因素。在資本運(yùn)營過程中，這一現(xiàn)象必須加以杜絕。?對(duì)資金的要求大大超過供給，已具備在資本市場(chǎng)融資的能力。籌資選擇 ?融資可獲取渠道只有銀行貸款和企業(yè)留存收益。?仍應(yīng)充分利用企業(yè)留存收益，同時(shí)通過資本市場(chǎng)發(fā)行股票，改善資本結(jié)構(gòu)，降低風(fēng)險(xiǎn)?；I資方式?jīng)Q定了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，從而決定了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)地位和總體籌資能力。板帶廠新生產(chǎn)線的投資洛銅核心競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)與企業(yè)盈利的增長(zhǎng)資源的浪費(fèi)與生產(chǎn)運(yùn)行的艱難鋁鎂廠彩噴生產(chǎn)線的投資成功 失敗洛銅現(xiàn)有投資狀況的評(píng)價(jià)評(píng) 價(jià)組織和管理投資管理的職責(zé)集中在策劃部和財(cái)務(wù)部 , 但兩個(gè)部門只履行了投資管理的很小一部分功能 , 即使是財(cái)務(wù)分析也很粗略。項(xiàng)目分析和決策 項(xiàng)目目標(biāo)不清楚，沒在科學(xué)的投資決策機(jī)制。沒有對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行監(jiān)控管理的部門 , 財(cái)務(wù)部只負(fù)責(zé)項(xiàng)目的資金到位 。項(xiàng)目規(guī)劃 缺少項(xiàng)目整體發(fā)展策略，比如項(xiàng)目在洛銅發(fā)展戰(zhàn)略中的位置 。投資活動(dòng)應(yīng)實(shí)行嚴(yán)格的流程管理投資驅(qū)動(dòng)與來源篩選和分析決策實(shí)施和管理投資活動(dòng)分為固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資和公司對(duì)外參股、合作、并購等投資。 篩選和分析 。 實(shí)施和管理 . 有的項(xiàng)目可能只能走到兩個(gè)或三個(gè)環(huán)節(jié)就停掉 . 在整個(gè)投資流程過程中，應(yīng)以洛銅的發(fā)展戰(zhàn)略為出發(fā)點(diǎn)和依據(jù)，避免隨意性，在戰(zhàn)略的框架內(nèi)篩選項(xiàng)目，并依據(jù)戰(zhàn)略目標(biāo)對(duì)投資進(jìn)行實(shí)施和管理，適時(shí)根據(jù)戰(zhàn)略的調(diào)整而變動(dòng)。項(xiàng)目的來源有 : 外部推薦 。 投資部（建議