某項目融資概述-在線瀏覽
2025-02-19 13:48本頁面
【正文】 利息貸款，債務人如果不能按照債權人的要求還款，只有宣布破產。 ? 1901年，洛克菲勒將該鐵礦轉讓，價格 7500萬美元。 – 提供一部分股本資金；提供一定的信用支持如擔保 ， 是項目真正的借款人 。 ? 二 、 項目公司 —— 項目直接主辦人 ?w直接負責項目開發(fā)建設和項目管理 ，承擔項目債務責任和項目風險的法律實體 。其選擇大多通過公開招標形式確定 ， 使項目成本最低 ， 技術最先進 。 購買者可以是發(fā)起人 ， 第三方或政府機構 。 ? 五 、 工程承包公司： 技術水平和聲譽是取得貸款重要因素 ， 影響到貸款人對建設期的風險判斷 。 能源及原料供應商為尋找穩(wěn)定長期市場 ， 愿意為項目供應原料能源 ， 這種安排可以減少項目不確定性 。因此 ， 貸款人也十分關心項目管理公司的資金實力及歷史記錄 。 w九 、 其他參與者 – 保險機構 、 法律 、 稅務 、 金融顧問 、 信用評估機構等 。 如承建商通過承包合同保證項目完工 ， 供應商以固定價格提供原料 ，保證成本核算不超支 。透過財務策略來興建、營運公共交通系統(tǒng)，是香港首創(chuàng)的基本建設模式。 ? 香港政府首先立法成立地鐵公司、新機場管理局等，將這些公司變成獨立法人，可以用私人企業(yè)的方式聘用優(yōu)秀人才來經營公司，而后貸款，香港政府發(fā)出“安慰函”，不是擔保書，表示重視，但不承擔債務的風險。政府發(fā)行兩種貸款，一種是銀團貸款，工程分成一小段一小段，以讓香港所有主要銀行都只負擔可承受的風險。 ? 香港能借力使力：借全世界最有利的力，包括資金、技術、人才，才使得香港在很小的空間，創(chuàng)造巨大的能量。 ? 不同的投資結構會影響投資者資產擁有形式、對項目現(xiàn)金流控制程度以及承擔的債務責任、稅務結構等， 從而影響融資結構的設計。一旦確定投資結構后，接下來就是設計選擇合適的融資結構，往往需聘請融資顧問，遴選投資銀行。 產品支付融資 產品支付是針對 項目貸款 的還款方式而言的。在 貸款 得到償還以前，貸款方擁有項目的部分或全部產品，借款人在清償債務時把貸款方的貸款看作這些 產品銷售收入 折現(xiàn) 后的凈值。 貸款銀行 專設公司 石油公司 開發(fā)階段包括 ： 產品所有權擔保 轉讓銷售合同 擔保信托方 設備供應商 承建商 貸款 產品所有權購買款 產品支付責任 支付開發(fā)成本 油田開發(fā)項目產品支付結構 如何測算？ 貸款銀行 專設公司 石油公司 經營階段包括 ：石油公司向專設公司代理人的購買商賣出產品，購買商通過擔保人向專設公司提供銷售收入來還本付息，石油公司以此抵付產品支付責任。由該 金融機構 購入此設備，租借給項目建設單位，建設單位分期付給 金融機構 租借該設備的租金。 BOT融資 ? BOT模式是指國內外投資人或財團作為項目發(fā)起人，從某個國家的 地方政府 獲得基礎設施項目的建設和運營特許權，然后組建項目公司，負責項目建設的融資、設計、建造和運營。 BOT方式在不同的國家有不同稱謂，我國一般稱其為“特許權”。政府可以集中資源，對那些不被投資者看好但又對 地方政府 有重大戰(zhàn)略意義的項目進行投資。其次，把私營企業(yè)中的效率引入公用項目，可以極大提高項目建設質量并加快項目建設進度。第三，吸引外國投資并引進國外的先進技術和管理方法，對地方的經濟發(fā)展會產生積極的影響。 政府 供應商 建筑商 債權人 項目公司 運營商 發(fā)起人 產品、服務 購買者 保險公司 特許經營權 供應合同 建筑合同 貸款合同 股東協(xié)議 產品購買服務合同 運營合同 保險合同 BOT項目融資結構 TOT融資 TOT(TransferOperateTransfer)是“移交 ——經營 ——移交”的簡稱，指政府與投資者簽訂 特許經營 協(xié)議后，把已經投產運行的可收益公共設施項目移交給民間投資者經營，憑借該設施在未來若干年內的收益，一次性地從投資者手中融得一筆資金，用于建設新的 基礎設施 項目；特許經營期滿后，投資者再把該設施無償移交給政府管理。 TOT 方式主要適用于交通基礎設施的建設。 ? 資產出租人和融資貸款銀行的收入以及信用保證主要來自結構中的稅務好處、租賃費用、項目的資產以及對項目現(xiàn)金流量的控制。這種模式結構設計巧妙、融資安排復雜 ,適合應用于大型特大型項目 ,并已得到多次成功運作 , 如澳大利亞恰那鐵礦、 ? 美國阿納柯達公司電解鋁廠項目等。 融資租賃的結構 相當復雜 項目發(fā)起人 項目公司 銷售方 /承包商 合同階段 出租人 項目公司 銷售方 /承包商 項目公司 租賃階段 購買合同的轉移 資產租賃 監(jiān)督協(xié)議 擔保受托 銀行 出租人 賣方 /承包商 項目發(fā)起人 項目公司 出租保函 協(xié)調協(xié)議 保函 反擔保 租金（僅包含租金） 建造階段 擔保受托 購買方 出租人 項目公司 租金保函 協(xié)調協(xié)議 反擔保 營運階段 對資產設押 租金本息 轉讓銷售合同 /應收帳款 附屬機構 出租人 項目發(fā)起人 項目公司 資產銷售（為出租人作代理） 銷售收入 名義租金 銷售代理費 租約結束階段 項目的資金結構 ? 資金結構決定項目中股本資金、準股本資金和債務資金的形式、相互之間比例關系以及相應的來源。 ? 重點是解決項目的債務資金，股本及準股本
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