項(xiàng)目融資概述ppt課件-在線瀏覽
2025-06-26 22:31本頁面
【正文】 ? 項(xiàng)目實(shí)體將這些承諾和金融工具組織起來，建設(shè)一個(gè)大型的、資本密集型的設(shè)施和經(jīng)營(yíng)一個(gè)商業(yè)活動(dòng)。有限追索權(quán) 追索權(quán) 無追索權(quán) 有限追索權(quán)： 貸款人只在某個(gè)特定階段或規(guī)定范圍內(nèi)，對(duì)項(xiàng)目的借款人追索，不能追索到借款人除該項(xiàng)目資產(chǎn)、現(xiàn)金流量以及所承擔(dān)義務(wù)之外的財(cái)產(chǎn)。有限追索權(quán) . Nevit項(xiàng)目融資的定義 貸款方在對(duì)一個(gè)項(xiàng)目提供貸款時(shí)考慮 ?該項(xiàng)目完成之后可能產(chǎn)生的現(xiàn)金流與可能產(chǎn)生的收益 。 FASB（美國(guó)財(cái)會(huì)標(biāo)準(zhǔn)手冊(cè)） 的項(xiàng)目融資定義 ? 借款人將項(xiàng)目本身擁有的資金及收益作為還款的資金來源； ? 將其項(xiàng)目資產(chǎn)作為抵押條件來處理； ? 項(xiàng)目主體的一般性信用能力不做重點(diǎn)考慮。 中國(guó)原國(guó)家計(jì)委與外匯管理局的定義 ? 項(xiàng)目融資是指以境內(nèi)建設(shè)項(xiàng)目的名義在境外籌措外匯資金，并僅以項(xiàng)目自身預(yù)期收入和資產(chǎn)對(duì)外承擔(dān)債務(wù)償還責(zé)任的融資方式。如果項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度不足以保障貸款安全，則貸款人可能需要借款人以直接擔(dān)保、間接擔(dān)?；蚱渌问浇o予項(xiàng)目附加的信用支持。外部資金擁有者在決定是否投資或是否提供貸款時(shí)的主要依據(jù)是公司作為一個(gè)整體的資產(chǎn)負(fù)債、利潤(rùn)及現(xiàn)金流量狀況，對(duì)具體項(xiàng)目的考慮是次要的。 項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度可從兩方面測(cè)渡： ? 項(xiàng)目未來可用于償還貸款的凈現(xiàn)金流量； ? 項(xiàng)目本身的資產(chǎn)價(jià)值。 ? 有限追索權(quán)項(xiàng)目融資 ? 項(xiàng)目發(fā)起人只承擔(dān)有限的債務(wù)責(zé)任和義務(wù)。 無追索權(quán)項(xiàng)目融資 無追索權(quán)項(xiàng)目融資是指貸款人對(duì)項(xiàng)目發(fā)起人無任何追索權(quán)，只能依靠項(xiàng)目所產(chǎn)生的收益作為還本付息的唯一來源。 有限追索權(quán)項(xiàng)目融資 有限追索權(quán)項(xiàng)目融資是指項(xiàng)目發(fā)起人只承擔(dān)有限的債務(wù)責(zé)任和義務(wù)。 例如，通過單一目的的公司進(jìn)行融資，若在項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)階段無法產(chǎn)生預(yù)期的現(xiàn)金流量，則貸款人只能追索到項(xiàng)目公司，而不能向發(fā)起人追索。 項(xiàng)目融資的功能 解決大型工程項(xiàng)目的籌資 減輕政府的財(cái)政負(fù)擔(dān) 實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)隔離 別 ? 融資主體不同 ? 公司融資是以項(xiàng)目發(fā)起人作為融資的主體 ? 項(xiàng)目融資的融資主體即是項(xiàng)目公司本身 ? 融資基礎(chǔ)不同 ? 公司融資 依賴于投資者或發(fā)起人的資信 ? 項(xiàng)目融資依賴于項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度 項(xiàng)目融資與公司融資的區(qū)別 ? 追索程度不同 ? 公司融資屬于完全追索 ? 項(xiàng)目融資屬于有限追索或無追索 ? 風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)程度不同 ? 公司融資 的風(fēng)險(xiǎn)往往集中于投資者、貸款者或擔(dān)保者，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)集中，難以分擔(dān)。 項(xiàng)目融資與公司融資的區(qū)別 ? 債務(wù)比例不同 ? 公司融資 要籌 資者 自有 資金的比例 要高 ? 項(xiàng)目融資可以允許項(xiàng)目發(fā)起人投入較少的股本 ? 會(huì)計(jì)處理不同 ? 公司融資 的債務(wù)反應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表上 ? 項(xiàng)目融資是資產(chǎn)負(fù)債表外的融資 項(xiàng)目融資與公司融資的區(qū)別 ? 融資成本不同 ? 公司融資 成本相對(duì)較低，要籌 資者 自有 資金的比例 要高。 項(xiàng)目融資與公司融資主要區(qū)別 項(xiàng)目 項(xiàng)目融資 公司融資 融資主體 項(xiàng)目公司本身 項(xiàng)目的發(fā)起人 融資基礎(chǔ) 項(xiàng)目未來的收益和資產(chǎn) 項(xiàng)目發(fā)起人的資信 追索程度 無追索或有限追索 完全追索 風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)程度 風(fēng)險(xiǎn)大、種類多，可在項(xiàng)目融資的參與方包括項(xiàng)目發(fā)起方、項(xiàng)目公司、貸款銀行、工程承包公司、項(xiàng)目設(shè)備和原材料供應(yīng)商、產(chǎn)品的購(gòu)買者、保險(xiǎn)公司、政府機(jī)構(gòu)等中合理分擔(dān)。 債務(wù)比例 一般負(fù)債比率較高 相對(duì)較低 會(huì)計(jì)處理 不進(jìn)入項(xiàng)目發(fā)起人的資產(chǎn)負(fù)債表 進(jìn)入項(xiàng)目發(fā)起人的資產(chǎn)負(fù)債表 融資成本 高 相對(duì)較低 公司融資 用于公司的多種用途 項(xiàng)目融資 一般只用在新項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)中 項(xiàng)目融資比公司融資復(fù)雜 ?貸款的利息被資本化 ?貸款人面臨的風(fēng)險(xiǎn)更大 ?項(xiàng)目投資者需要有更多經(jīng)驗(yàn) 項(xiàng)目融資的適用范圍 資源開發(fā)項(xiàng)目資源開發(fā)項(xiàng)目石油、天然氣、煤炭、鈾等能源開采；鐵、銅、鋁、礬土等金屬礦資源的開采基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目電力、電信、自來水、污水處理、鐵路、公路、海底隧道、大壩港口、機(jī)場(chǎng)、城市地鐵等。 大型項(xiàng)目投資的特點(diǎn) ?投資數(shù)額大； ?項(xiàng)目投資資產(chǎn)比重大； ?建設(shè)周期長(zhǎng)； ?不經(jīng)常發(fā)生； ?不以變現(xiàn)為目的 。 項(xiàng)目融資其他方面的限制 ?涉及方面多； ?需要的知識(shí)、技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)復(fù)雜； ?經(jīng)常需要對(duì)融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行創(chuàng)新。 東道國(guó)政府的態(tài)度包括 ?東道國(guó)政府的控制問題； ?增加項(xiàng)目最終用戶的負(fù)擔(dān)； ?與東道國(guó)政
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