個股期權投資策略簡介-在線瀏覽
2025-02-17 08:12本頁面
【正文】 三、熊市下跌行情期權交易策略 認購期權熊市價差組合 何時使用 ： 預期熊市，小幅看跌 。 最大損失 ：兩種行權價的差額 凈權利金 最大收益 ：獲得的凈權利金 盈虧平衡點 ：較低行權價 +凈權利金 24 三、熊市下跌行情期權交易策略 認沽期權熊市價差期權組合 何時使用 ：未來一段時間內(nèi)股票會溫和下跌，他可以利用熊市差價期權來實現(xiàn)低成本的盈利。 同樣是熊市價差，收益圖形類似。 如何構建 ：購買具有較高行權價格的股票認沽期權 +賣出同樣數(shù)量具有相同到期日、較低行權價格的股票認沽期權。購入一個價格為 1元，行權價格為 12元 /股的股票認購期權。 最大盈利： 1元 最大虧損： 3元 26 三、熊市下跌行情期權交易策略 總結：熊市行情下可采用的期權策略包括： 一般看跌：買入股票認沽期權 強烈看跌：合成期貨空頭 溫和看跌：垂直套利 —— 熊市價差期權組合 27 三、熊市下跌行情期權交易策略 思考： 熊市下跌除此之外還有什么策略肯定賺錢？ 答案 1：賣出認購期權 答案 2：買入一系列認沽期權 28 四、震蕩市行情期權交易策略 楊百萬發(fā)現(xiàn)， 他對于震蕩行情判斷丌出方向，認為未來的行情方向兩種預期： 方向丌明確可能大漲也可能大跌（股票將選擇方向） 股票波動率較小（股價維持窄幅震蕩） 29 四、震蕩市行情期權交易策略 楊百萬的思考不結論： 選擇方向突破市期權交易策略： 底部跨式期權組合 底部寬跨式期權組合 底部帶式期權組合 底部條式期權組合 窄幅震蕩市期權交易策略： 頂部跨式期權組合 頂部帶式期權組合 頂部條式期權組合 底部跨式期權組合 底部跨式期權組合 何時使用 ：最常用的波動率策略之一， 適用于波動率較大、行情方向丌明確的市場。在到期日，投資者損益情況如下： 對于該策略： 投資者付出的成本為 303元。同樣 當股票價格跌至 46元，他也能獲得同等的利潤。 底部跨式期權組合 ? 下圖展示不同到期股價下投資者的獲利情況： 可以看出，隨著股價的波幅越大，該策略的利潤越豐厚。 底部跨式期權組合 底部跨式期權組合優(yōu)缺點總結 優(yōu)點 股票價格往任何方向變化，都能從波動的股票價格中獲利 風險具有上限 如果股票價格波動，潛在收益沒有上限 缺點 成本較高 —— 需要買入認購期權和認沽期權 為了獲利，需要股票價格發(fā)生顯著的變動 底部寬跨式期權組合 底部寬 跨式期權 組合 何時使用 ： 適用于波動率較大、行情方向丌明確的市場。 最大損失 ：權利金之和 最大收益 ：無上限 寬跨式期權比跨式期權組合的成本更低 利潤 ST 認購期權多頭 認沽期權多頭 Strangles X1 X2 底部帶式期權組合 底部帶 式期權 組合 何時使用 ： 底部帶式組合類似底部跨式組合能從股指顯著上漲或者下降中獲利， 但是上漲趨勢能獲利更大。 最大損失： 有限（凈權利金） 最大收益 ：無上限 低盈虧平衡點： 行權價格 凈權利金 高盈虧平衡點： 行權價格 +凈權利金 /2 認購期權的盈虧 認沽期權的盈虧 組合的總盈虧 底部條式期權組合 底部條 式期權 組合 何時使用 ： 底部條式組合類似底部跨式
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