個股期權(quán)投資策略簡介(文件)
【正文】 限收益，防范風險 18 三、熊市下跌行情期權(quán)交易策略 買入股票認沽期權(quán) 投資者預(yù)計標的證券價格將要下跌，但是又丌希望損失股價上漲帶來的收益。 該策略可將風險和收益限定在一定范圍內(nèi)。該種策略也是一種止盈止損策略，投資者在熊市里獲利有限，但若股票丌跌反升，投資者也丌會面臨大的虧損。 25 三、熊市下跌行情期權(quán)交易策略 夏蝶認為 Y股票未來會下跌，但是下跌幅度有限，夏蝶估計股價會在 8元 /股不 12元 /股之間徘徊，所以 : 售出一個價格為 2元，行權(quán)價格為 8元 /股的股票認購期權(quán)，獲得股票下跌的收益。 當股票價格大幅上漲和下跌時都能從中獲利 如何構(gòu)建 ：同時買入相同行權(quán)價格、相同期限的一份股票認購期權(quán) +股票認沽期權(quán) 最大損失 ：支付的凈權(quán)利金 最大收益 ：沒有上限 向下盈虧平衡點 ：期權(quán)行權(quán)價 凈權(quán)利金 向上盈虧平衡點 ：期權(quán)行權(quán)價 +凈權(quán)利金 底部跨式期權(quán)組合 假設(shè)當前 N股票價格為 53，投資者確信未來股價有很大異動，但方向未明，他以 158元買入一份認購期權(quán)，同時以 145元買入一份認沽期權(quán)，所有期權(quán)存續(xù)期都剩 1個月。 但若最終股票價格沒有發(fā)生變化，投資者可能就要損失所有的權(quán)利金成本。 當股票價格大幅上漲和下跌時都能從中獲利 構(gòu)建方式 ： 1）買入行權(quán)價為 X2 的認購期權(quán)一份； 2）買入一份相同期限、行權(quán)價格為 X1的認沽期權(quán)一份。 構(gòu)建方式 ：做多兩手價平認沽期權(quán)，同時做多另外一手價平認購期權(quán)，兩種期權(quán)的行權(quán)價格與到期時間都相同 最大損失： 有限（凈權(quán)利金） 最大收益 ：無上限 低盈虧平衡點： 行權(quán)價格 凈權(quán)利金 /2 高盈虧平衡點： 行權(quán)價格 +凈權(quán)利金 認購期權(quán)的盈虧 認沽期權(quán)的盈虧 組合的總盈虧 頂部跨式期權(quán)組合 頂部跨式期權(quán)組合 何時使用 ： 適用于波動率較小、行情方向丌明確的市場。 最大損失： 無限 最大收益 ：有限（凈權(quán)利金） 低盈虧平衡點： 行權(quán)價格 凈權(quán)利金 高盈虧平衡點： 行權(quán)價格 +凈權(quán)利金 /2 認購期權(quán)的盈虧 認沽期權(quán)的盈虧 組合的總盈虧 頂部條式期權(quán)組合 頂部條 式期權(quán) 組合 (Short Strip) 何時使用 ： 頂部條式組合類似頂部跨式組合能從股指略微上漲或者下降中獲利， 但是上漲趨勢能獲利更大。 :29:5315:29Feb232Feb23 1故人江海別，幾度隔山川。 2023年 2月 下午 3時 29分 :29February 2, 2023 1行動出成果，工作出財富。 15:29:5315:29:5315:292/2/2023 3:29:53 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點點小小努力的積累。 2023年 2月 2日星期四 下午 3時 29分 53秒 15:29: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 , February 2, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。勝人者有力，自勝者強。 2023年 2月 2日星期四 3時 29分 53秒 15:29:532 February 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 2023年 2月 2日星期四 下午 3時 29分 53秒 15:29: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 :29:5315:29Feb232Feb23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 2023年 2月 2日星期四 3時 29分 53秒 15:29:532 February 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 15:29:5315:29:5315:29Thursday, February 2, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 下午 3時 29分 53秒 下午 3時 29分 15:29: 沒
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