07第七章建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)3-在線瀏覽
2025-02-15 03:25本頁面
【正文】 境、技術(shù)方案充分調(diào)查與掌握的基礎(chǔ)上，收集并預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，用財(cái)務(wù)報(bào)表歸納整理； ?編制資金規(guī)劃與計(jì)劃； ?計(jì)算與分析財(cái)務(wù)效果。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)的價(jià)格及匯率體系 ?財(cái)務(wù)分析的價(jià)格采用 預(yù)期的成交價(jià)格 （市場(chǎng)價(jià)格或計(jì)劃價(jià)格） ?財(cái)務(wù)分析的匯率按國家公布的 官方匯率 （ OER） 資金規(guī)劃 ?使用不同來源的資金所需要付出的代價(jià)是不同的。 ?如何選擇資金的來源與數(shù)量，不僅與項(xiàng)目所需的資金量有關(guān)，而且與項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益有關(guān)。 ?自有資金的盈利能力反映企業(yè)投資者的出資的盈利水平，反映企業(yè)從項(xiàng)目中獲得的經(jīng)濟(jì)效果。 財(cái)務(wù)基本報(bào)表 ?現(xiàn)金流量表 ?全部投資現(xiàn)金流量表 ?自有資金現(xiàn)金流量表 ?損益及利潤(rùn)分配估算表 ?資金來源與運(yùn)用表 ?資產(chǎn)負(fù)債表 ?其它輔助報(bào)表 ?現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的現(xiàn)金流入或流出，用以計(jì)算各項(xiàng)動(dòng)態(tài)和靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行項(xiàng)目 財(cái)務(wù)盈利能力分析。 序號(hào) 年份 科目 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)產(chǎn)期 0 1 2 3 4 5 … n 1 現(xiàn)金流入 產(chǎn)品銷售收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動(dòng)資金 2 現(xiàn)金流出 建設(shè)投資 流動(dòng)資金 經(jīng)營成本 銷售稅金及附加 所得稅 3 凈現(xiàn)金流量 (12) 全部投資現(xiàn)金流量表 序號(hào) 年份 科目 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)產(chǎn)期 0 1 2 3 4 5 … n 1 現(xiàn)金流入 產(chǎn)品銷售收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動(dòng)資金 2 現(xiàn)金流出 自有資金 借款本金償還 借款利息支付 經(jīng)營成本 銷售稅金及附加 所得稅 3 凈現(xiàn)金流量 (12) 自有資金現(xiàn)金流量表 ?損益與利潤(rùn)分配表 損益與利潤(rùn)分配表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的利潤(rùn)總額、所得稅和稅后利潤(rùn)的分配情況，用以計(jì)算 投資利潤(rùn)率、投資利稅率和資本金利潤(rùn)率等指標(biāo)。 ?資金來源與運(yùn)用表 序號(hào) 年份 科目 建設(shè)期 生產(chǎn)經(jīng)營期 期末余值 0 1 2 3 … n 1 資金來源 利潤(rùn)總額 折舊與攤銷費(fèi) 長(zhǎng)期借款 短期借款 自有資金 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動(dòng)資金 2 資金運(yùn)用 固定投資 建設(shè)期利息 流動(dòng)資金 所得稅 應(yīng)付利潤(rùn) 長(zhǎng)期借款本金償還 短期借款本金償還 3 盈余資金 (12) 4 累計(jì)盈余資金 資金來源與運(yùn)用表 ?資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債表綜合反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年年末資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的增減變化及對(duì)應(yīng)關(guān)系，以考察項(xiàng)目資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)是否合理，用以 計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率及速動(dòng)比率，進(jìn)行清償能力和資金流動(dòng)性分析 。 ? 概念 ? 是投資者、決策者對(duì)項(xiàng)目資金時(shí)間價(jià)值的估值，它取決于資金來源的構(gòu)成、未來的投資機(jī)會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)大小、通脹率等，即資本成本 ? 資本成本是指項(xiàng)目借貸資金的利息和項(xiàng)目自有資金的最低期望盈利的總和，其大小取決于資金來源的構(gòu)成及其利率的高低 折現(xiàn)率 ci ? 判別標(biāo)準(zhǔn) – 若 FNPV 0,該投資方案的原始投資能夠回收，能夠支付資本成本費(fèi)用，能夠獲得大于資本成本的盈利的水平，因而應(yīng)該接受該投資方案； – 若 FNPV = 0，則原始投資能夠被回收，能夠支付資本成本費(fèi)用，這樣該投資方案處于盈虧平衡點(diǎn)位置； – 如果 FNPV 0，則原始投資可能無法回收，可能支付不起資本成本費(fèi)用，因此該投資方案應(yīng)被拒絕。 – 缺點(diǎn) ? 折現(xiàn)率或基準(zhǔn)折現(xiàn)率確定比較困難 ? FNPV反映的是方案絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效益 ， 不能說明資金的利用效果大小 。 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 ?盈利能力分析的動(dòng)態(tài)指標(biāo) (FNPVR)P154 pFNPVFNPV RI?凈現(xiàn)值率是單位投資現(xiàn)值的凈現(xiàn)值 ， 即項(xiàng)目的凈現(xiàn)值與投資現(xiàn)值之比 ， ?盈利能力分析的動(dòng)態(tài)指標(biāo) (FIRR )P154 ? ?0( 1 ) 0ntttF N P V C I C O F I R R ??? ? ? ??IRR 被定義為財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率 ? 判別標(biāo)準(zhǔn) ? 計(jì)算 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 ? 對(duì)該指標(biāo)的評(píng)價(jià) – 優(yōu)點(diǎn) : ?考慮了資金的時(shí)間價(jià)值及方案在整個(gè)壽命期內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況； ?不需要事先設(shè)定折現(xiàn)率可以直接求出。 ? 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率與財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、動(dòng)態(tài)投資回收期具有一致的評(píng)價(jià)結(jié)論，當(dāng)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)貼現(xiàn)率時(shí)，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于 0，動(dòng)態(tài)回收期必小于計(jì)算期。～一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率在資產(chǎn)合計(jì)負(fù)債合計(jì)資產(chǎn)負(fù)債率%100???清償能力分析指標(biāo) 。～小于一般認(rèn)為速動(dòng)比率應(yīng)不流動(dòng)負(fù)債總額存貨流動(dòng)資產(chǎn)總額速動(dòng)比率%100????清償能力分析指標(biāo) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)案例分析 新建一個(gè)化肥廠，預(yù)計(jì)從此項(xiàng)目建設(shè)開始?jí)勖跒?5年。 ⑴固定投資（固定資產(chǎn)投資） 8 000萬元，其中自有資金投資為 4 000萬元。 ⑵流動(dòng)資金投資約需 2 490萬元，全部用銀行貸款，年利率 10%。 年份 項(xiàng)目 4 5 6 … 15 銷售收入 5 600 8 000 8 000 … 8 000 銷售稅金及附加 320 480 480 … 480 經(jīng)營成本 3 500 5 000 5 000 … 5 000 經(jīng)營數(shù)據(jù)估算表 單位：萬元 ?財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估算 ?基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表 年份 項(xiàng)目 0 1 2 3 合計(jì) 固定投資總額 2 500 3 500 2 000 8 000 流動(dòng)資金 2 490 2 490 自有資金 1 500 1 500 1 000 4 000 借款需要量 1 000 2 000 1 000 2 490 6 490 借款需要量計(jì)算表 單位：萬元 年份 內(nèi)容 1 2 3 4 附注 年初欠款 0 1 050 3 255 4 建設(shè)期利息約為 當(dāng)年借款 1 000 2 000 1 000 當(dāng)年利息 50 205 年末欠款累計(jì) 1 050 3 255 4 建設(shè)期利息計(jì)算表 單位：萬元 ?基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表 年份 內(nèi)容 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 年初欠款 4630 4167 3704 3241 2778 2315 1852 1389 926 463 當(dāng)年利息支付 463 417 370 324 278 232 185 139 93 46 當(dāng)年還本 463 463 463 463 463 463 463 463 463 463 年末欠款 4167 3704 3241 2778 2315 1852 1389 926 463 0 固定資產(chǎn)投資還貸計(jì)劃與利息計(jì)算表 單位：萬元 ?基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表 ? ? ? ?（萬元）為：年回收的固定資產(chǎn)余值第（萬元）年折舊額則：。 ?評(píng)價(jià)的思路 在進(jìn)行改擴(kuò)建和技術(shù)改
高考資料相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1