公司財(cái)務(wù)管理講義-在線瀏覽
2025-02-13 21:55本頁(yè)面
【正文】 長(zhǎng)期貸款 長(zhǎng)期資產(chǎn) 5,000 債券 長(zhǎng)期投資 1,000 長(zhǎng)期應(yīng)付票據(jù) 無(wú)形資產(chǎn) 融資租賃 固定資產(chǎn) 4,000 土地 設(shè)備廠房 中國(guó)上市公司的 股本結(jié)構(gòu) 二、財(cái)務(wù)管理在公司中的角色地位 總裁 生產(chǎn)技術(shù) 營(yíng)銷副總 財(cái)務(wù)副總 人力資源 總務(wù)副總 副總 副總 會(huì)計(jì)長(zhǎng) 財(cái)務(wù)長(zhǎng) 財(cái)務(wù)副總裁 會(huì)計(jì)長(zhǎng) 財(cái)務(wù)長(zhǎng) 財(cái) 務(wù) 會(huì)計(jì) 簿 記 管 理 會(huì) 計(jì) 稅 務(wù) 會(huì) 計(jì) 數(shù) 據(jù) 處 理 現(xiàn) 金 管 理 短 期 投 資管理 應(yīng) 收 賬 款 和 存 貨 管 理 資 本 預(yù) 算 財(cái) 務(wù) 分 析 融 資 決 策 資 本 結(jié) 構(gòu) 管 理 股 利 政 策 與 外部 金 融 機(jī) 構(gòu) 的 關(guān) 系 三、 幾大關(guān)鍵概念 * 利潤(rùn)最大化目標(biāo)存在的重大缺陷 * 現(xiàn)金流量預(yù)算管理的重要性 （案例１和蘭鋁） * 股東財(cái)富最大化 現(xiàn)值估價(jià)方法 普通股股利估價(jià)模型 ∞ Dt V0 ＝ Σ ────── t=1 (1+k)t 成長(zhǎng)型股利估價(jià)模型 D1 V0= ──── (Ke g) Ke – g V0 每股股票價(jià)值 D1 來(lái)年每股現(xiàn)金股利 Ke 股東要求收益率 g 每股現(xiàn)金股利的年遞增率 3．代理問(wèn)題、代理成本和解決方法 激勵(lì)方法 制約方法 ＃ 股票期權(quán) ＃ 大部分解決方法只能治標(biāo)而難以治本 ＃ 企業(yè)應(yīng)有高遠(yuǎn)的目標(biāo)和使命 *企業(yè)應(yīng)在推動(dòng)社會(huì)前進(jìn)的過(guò)程中發(fā)展自己，員工應(yīng)在促進(jìn)企業(yè)進(jìn)步的同時(shí)提升自己 第二講 財(cái)務(wù)管理決策領(lǐng)域分析 1. 資本預(yù)算 /Capital Budgeting 2. 營(yíng)運(yùn)資本管理 /Working Capital Management 3. 資金的來(lái)源 ,成本和風(fēng)險(xiǎn) /Sources, Costs and Risks of Funds 4. 資本結(jié)構(gòu)決策 /Capital Structure Decision 5. 股利政策 / dividend Policy 6. 風(fēng)險(xiǎn)收益分析 /risk Return Analysis 、成本和風(fēng)險(xiǎn)分析 資產(chǎn) /Assets ＝ 負(fù)債 /Liabilities ＋ 股東權(quán)益 /Owners39。 直接增量 、 間接增量 經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量原則 不減利息和本金 理由 a. 一般說(shuō)來(lái)，對(duì)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)性效益的評(píng)估與項(xiàng) 目的融資決策是相互獨(dú)立的； b. 為了避免重復(fù)計(jì)算。 沉沒(méi)成本不予考慮 所謂沉沒(méi)成本是指已經(jīng)支付或必將支付的成本 ,新的決策對(duì)其不能產(chǎn)生任何影響，則在作新決策時(shí)，對(duì)此類成本不予考慮。 2. 管理效率比率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率 （ Cash Turnover） 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 （ A/R Turnover） 存貨周轉(zhuǎn)率 （ Inventory Turnover） 凈銷售額（ Net Sales） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ＝ ────────── 總資產(chǎn)（ Total Assets） 銷售 （ Sales） 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝ ───────────， 固定資產(chǎn)凈值（ Net Fixed Assets） 固定資產(chǎn)凈值＝ FA－ 累計(jì)折舊
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