期貨交易制度-在線瀏覽
2025-02-10 17:32本頁面
【正文】 不適用平倉優(yōu)先原則。 ? 為保證金制度和當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算提供了條件。 ? 國際期貨市場保證金制度特點(diǎn)： ? A,對交易者保證金的要求與其面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對應(yīng)； ? B,交易所根據(jù)合約特點(diǎn)設(shè)定最低保證金標(biāo)準(zhǔn)，并根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行調(diào)節(jié)； ? C,保證金的收取分級進(jìn)行； ? 2，我國期貨保證金制度的特點(diǎn) ? A,對期貨合約上市運(yùn)行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比率； ? B,隨著合約持倉量的增大，交易所逐步提高交易保證金比例； (尤其期貨持倉量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于現(xiàn)貨數(shù)量時(shí)） ? C,交易出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板時(shí)，相應(yīng)提高交易保證金比例； ? D,某品種某月份合約按結(jié)算價(jià)計(jì)算的價(jià)格變化，連續(xù)若干個(gè)交易日的累積漲跌幅達(dá)到一定程度時(shí)，交易所根據(jù)市場情況，對部分或全部會(huì)員的單邊或雙邊、同比例或不同比例提高保證金比例，限制部分會(huì)員或全部會(huì)員出金，暫停部分或全部會(huì)員開心倉，調(diào)整漲跌停板幅度，限期平倉，強(qiáng)行平倉等一種或多種措施控制風(fēng)險(xiǎn)。第三章 期貨交易制度與合約 第一節(jié) 期貨合約 ? 一，期貨合約的概念 ? 由交易所統(tǒng)一制定、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。 ? 二，期貨合約標(biāo)的選擇 ? 1，規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評級 ? 2，價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁 ? 3，供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷 ? 三，期貨合約的主要條款及設(shè)計(jì)依據(jù) ? 1，合約名稱 ? 2，交易單位 —— 考慮標(biāo)的物市場規(guī)模、交易者資金規(guī)模、交易所會(huì)員結(jié)構(gòu)、商品的現(xiàn)貨交易習(xí)慣； ? 3，報(bào)價(jià)單位 ? 4，最小變動(dòng)價(jià)位 —— 流動(dòng)性 vs協(xié)商成本 ? 5，每日價(jià)格最大波動(dòng)幅度限制 —— 取決于標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)的頻繁程度和波幅大?。? ? 6，合約交割月份 —— 標(biāo)的商品生產(chǎn)、使用、儲(chǔ)藏、流通特點(diǎn)； ? 7，交易時(shí)間 ? 8，最后交易日 ? 9，交割日期 ? 10，交割等級 —— 國內(nèi)國際貿(mào)易中最通用、交易量較大的標(biāo)準(zhǔn)品的質(zhì)量等級作為標(biāo)準(zhǔn)交割等級，同時(shí)允許替代交割品； ? 11，交割地點(diǎn) —— 指定交割倉庫 /交割銀行 ? 12，交易手續(xù)費(fèi) —— 按照成交合約金額的一定比例或成交手?jǐn)?shù)收取，手續(xù)費(fèi)過高會(huì)增加交易成本，降低交易量，但抑制投機(jī)； ? 13，交割方式 —— 實(shí)物交割 /現(xiàn)金交割 ? 14，交易代碼 ? 最低交易保證金 第二節(jié) 期貨交易基本制度 ? 一，保證金制度 ? 1，內(nèi)涵和特點(diǎn) ? 在期貨交易中，買方和賣方必須按照其所買賣期貨合約價(jià)值的一定比率繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。 ? E,期貨合約交易異常時(shí)，按規(guī)定程序調(diào)整； ? 二，當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度 ? 特點(diǎn)： ? 對所有賬戶的交易及頭寸按不同品種、不同月份的合約分別進(jìn)行結(jié)算，在此基礎(chǔ)上匯總； ? 交易盈虧結(jié)算時(shí)，不
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