某季度銀行業(yè)投資策略分析-在線瀏覽
2025-02-05 16:09本頁面
【正文】 貸款核銷情況（單位：億元）資料來源 :上市銀行報表圖 10：三家上市銀行撥備覆蓋率資本充足率的制約作用將減弱n 資本充足率迫使銀行調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，貼現(xiàn)貸款增長迅速06年大部分上市銀行都將獲得核心資本補充附屬資本的補充將更加及時，形式更多樣降低資本消耗，提高資本利用效率是商業(yè)銀行的必由之路表 5：三家上市銀行資本充足率（單位：億元）表 6： 06年上市銀行補充資本措施資料來源：中信建投證券研究所我們對銀行股評級的變化n 我們 2月 28日發(fā)布報告《上漲驅(qū)動因素減弱，短期將進入相對沉寂期》，下調(diào)銀行股行業(yè)評級至短期中性，長期增持，其后的市場走勢印證了我們的判斷 表 7：上市銀行近期股價變動資料來源：中信建投證券研究所我們?yōu)槭裁聪抡{(diào)銀行股行業(yè)評級？n 驅(qū)動因素漸弱： 人民幣升值因素逐步消化， H股回調(diào)跡象顯現(xiàn)，外資參股和 股改行情告一段落n 經(jīng)濟局部減速仍在繼續(xù)，企業(yè)利潤率有所下降，逾期貸款較快增長局面將維持n 部分周期性行業(yè)如水泥、汽車過度調(diào)整后開始重受關(guān)注，銀行股市場資金避風(fēng)港
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