鋼材貿(mào)易商套期保值方案-在線瀏覽
2025-01-17 07:13本頁(yè)面
【正文】 動(dòng)而沒(méi)有套期保值的開(kāi)口量。其中常備庫(kù)存量主要是企業(yè)的庫(kù)存數(shù)量，儲(chǔ)存在企業(yè)倉(cāng)庫(kù)里；當(dāng)期采購(gòu)量主要是指向鋼廠的拿貨數(shù)量；當(dāng)期銷售量則是企業(yè)不定量的現(xiàn)貨銷售。因此企業(yè)的整個(gè)套期保值活動(dòng)可以統(tǒng)一為對(duì)庫(kù)存的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)。具體風(fēng)險(xiǎn)如下表所示。那么后續(xù)時(shí)間內(nèi)企業(yè)套保頭寸的調(diào)整將以Q1以及企業(yè)所擁有的庫(kù)存量為基準(zhǔn)來(lái)進(jìn)行，第t日頭寸的調(diào)整量S為：當(dāng)St大于零時(shí)，說(shuō)明第t日的風(fēng)險(xiǎn)敞口量大于第t1日的風(fēng)險(xiǎn)敞口量，說(shuō)明企業(yè)銷售不足，需要增加賣出期貨套保頭寸，增量為St；如果St小于零，則說(shuō)明第t日的風(fēng)險(xiǎn)敞口量小于第t1日的風(fēng)險(xiǎn)敞口量，意味著企業(yè)提前銷售，需要減少賣出期貨套保頭寸，減少量為St，此處的前提條件是減少St后持倉(cāng)量依然要大于或等于企業(yè)的原材料庫(kù)存量；若出現(xiàn)要減少的St量多于企業(yè)前一日所持有的賣單量，或者減少St后所持有的賣單量少于庫(kù)存量，則將多于庫(kù)存量的賣單全部平倉(cāng)，即持倉(cāng)量減少至庫(kù)存水平。當(dāng)天，企業(yè)首次進(jìn)入期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值操作，擇機(jī)拋空。同時(shí)，企業(yè)決定，如果當(dāng)持倉(cāng)向不利于自己的方向發(fā)展達(dá)到200個(gè)點(diǎn)，則止損出局。具體如下表：表2 XX企業(yè)RB持倉(cāng)變化表090909107月24日4003007月27日200300……由上表可見(jiàn)，隨著每日風(fēng)險(xiǎn)敞口的變化，企業(yè)的持倉(cāng)量也在不斷變化中，同時(shí)在風(fēng)險(xiǎn)敞口變化的同時(shí)，如果向鋼廠進(jìn)行了采購(gòu)，需要增加套保頭寸，則合約逐步往遠(yuǎn)月轉(zhuǎn)移。同時(shí)，在操作中，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)度始終保持在可承受的范圍內(nèi)。這些準(zhǔn)備工作包括：企業(yè)思想上的統(tǒng)一、企業(yè)的部門設(shè)置、人員配置、硬件設(shè)施準(zhǔn)備、員工專業(yè)知識(shí)的培訓(xùn)學(xué)習(xí)、套期保值制度的建立、資金的安排、套保計(jì)劃的制訂、風(fēng)險(xiǎn)控制策略等。即企業(yè)管理層一致同意有必要進(jìn)行套期保值時(shí)，企業(yè)才可以著手進(jìn)行套保的準(zhǔn)備工作，同時(shí)最好指定一名總經(jīng)理來(lái)統(tǒng)管套保業(yè)務(wù)。成立期貨部門或套保部門，或安排專人負(fù)責(zé)套保操作事務(wù)，包括交易員、風(fēng)險(xiǎn)控制員等。建立起期貨部門的管理制度，明確各位員工的職責(zé)和權(quán)利。制訂詳細(xì)的套期保值計(jì)劃。 學(xué)習(xí)套期保值業(yè)務(wù)，（設(shè)立套保部門），健全套保制度選擇合適的期貨公司，開(kāi)戶并轉(zhuǎn)入資金制訂套期保值計(jì)劃提交材料申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ殿^寸（可選）下單買入套保賣出套保風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，止損終止套保到期交割完成套保期貨平倉(cāng)，現(xiàn)貨購(gòu)銷完成套保XX企業(yè)期貨部管理制度第一章 總則一、為引導(dǎo)和規(guī)范公司的銅套期保值業(yè)務(wù)，盡量防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)公司日常生產(chǎn)銷售的穩(wěn)定，根據(jù)國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)和公司的現(xiàn)行管理制度，特制定本部門管理制度。公司董事會(huì)特別批準(zhǔn)的除外。第二章 期貨部的管理架構(gòu)和職權(quán)四、公司設(shè)期貨套期保值管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱期貨管委會(huì)）。 期貨管委會(huì)的主要職責(zé)應(yīng)包括： 參與制定本企業(yè)套保業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和風(fēng)險(xiǎn)管理工作程序； 監(jiān)督套期保值業(yè)務(wù)總體執(zhí)行情況； 核查交易人員的交易行為是否符合套期保值計(jì)劃和具體交易方案； 對(duì)期貨頭寸的風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行監(jiān)控和評(píng)估，保證套期保值業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行； 發(fā)現(xiàn)、報(bào)告并按照程序處理風(fēng)險(xiǎn)事故； 重大決策的決定權(quán)。公司其他副總和生產(chǎn)部、
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