鋼材貿(mào)易商套期保值方案(完整版)
【正文】 制員一名，負(fù)責(zé)監(jiān)控套保執(zhí)行過程的是否有異常風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。第二章 期貨部的管理架構(gòu)和職權(quán)四、公司設(shè)期貨套期保值管理委員會（以下簡稱期貨管委會）。建立起期貨部門的管理制度，明確各位員工的職責(zé)和權(quán)利。同時(shí)，在操作中，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)度始終保持在可承受的范圍內(nèi)。那么后續(xù)時(shí)間內(nèi)企業(yè)套保頭寸的調(diào)整將以Q1以及企業(yè)所擁有的庫存量為基準(zhǔn)來進(jìn)行，第t日頭寸的調(diào)整量S為：當(dāng)St大于零時(shí)，說明第t日的風(fēng)險(xiǎn)敞口量大于第t1日的風(fēng)險(xiǎn)敞口量，說明企業(yè)銷售不足，需要增加賣出期貨套保頭寸，增量為St；如果St小于零，則說明第t日的風(fēng)險(xiǎn)敞口量小于第t1日的風(fēng)險(xiǎn)敞口量，意味著企業(yè)提前銷售，需要減少賣出期貨套保頭寸，減少量為St，此處的前提條件是減少St后持倉量依然要大于或等于企業(yè)的原材料庫存量；若出現(xiàn)要減少的St量多于企業(yè)前一日所持有的賣單量，或者減少St后所持有的賣單量少于庫存量，則將多于庫存量的賣單全部平倉，即持倉量減少至庫存水平。套保方案設(shè)計(jì)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)敞口分析得出的結(jié)論，結(jié)合企業(yè)具體實(shí)際，設(shè)計(jì)企業(yè)的套保方案通過對企業(yè)狀況進(jìn)行分析，我們可以知道企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)主要源自于面臨價(jià)格波動而沒有套期保值的開口量。同時(shí)由于螺紋鋼存在保質(zhì)期問題，因此庫存經(jīng)常進(jìn)行輪換。該公司每年的螺紋鋼貿(mào)易量達(dá)到24萬噸左右，從鋼廠拿貨，然后轉(zhuǎn)賣給其他貿(mào)易商或者終端消費(fèi)商，從而賺取中間差價(jià)。鋼材貿(mào)易商套保方案南華期貨研究 NFR 套期保值報(bào)告摘 要l XX企業(yè)為了賺取穩(wěn)定的現(xiàn)貨價(jià)差，于是決定在期貨市場上進(jìn)行相關(guān)套期保值操作。08年7月份之后，鋼材價(jià)格大幅下挫，使得該貿(mào)易商蒙受了巨大損失，也充分認(rèn)識到了規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的重要性，因此，在3月27日鋼材期貨上市以后，該企業(yè)決定參與期貨市場進(jìn)行套保操作。但有時(shí)庫存量會上下浮動，根據(jù)企業(yè)對于現(xiàn)貨行情的判斷來對庫存量進(jìn)行增減。通用的計(jì)算公式為：開口量=常備庫存量+（當(dāng)期采購量當(dāng)期銷售量）。期貨市場具體操作根據(jù)設(shè)計(jì)好的套保方案，在期貨市場進(jìn)行具體操作2009年7月24日，企業(yè)的庫存總量為7000噸，庫存成本約在3800左右。為企業(yè)設(shè)計(jì)合理的套保流程以及相關(guān)制度，是的企業(yè)套保有章可循相關(guān)制度建設(shè)企業(yè)進(jìn)行套保的流程及準(zhǔn)備工作任何企業(yè)想進(jìn)行套期保值，必須進(jìn)行大量而細(xì)密的準(zhǔn)備工作。建立起套期保值的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，以確保套期保值計(jì)劃的實(shí)施，包括員工的權(quán)責(zé)、部門的及時(shí)溝通、頭寸的調(diào)整、價(jià)位的選擇、錯單的處理、保證金的追加、交割的處理、發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的應(yīng)急處理措施等。期貨管委會主任由總經(jīng)理擔(dān)任。交易員若干名，負(fù)責(zé)執(zhí)行期貨部經(jīng)理制定的具體套保方案。期貨部應(yīng)保持授權(quán)的交易人員和資金調(diào)撥人員相互獨(dú)立、相互制約。 十六、期貨部建立套期保值業(yè)務(wù)報(bào)告制度。 二十、期貨業(yè)務(wù)相關(guān)人員應(yīng)遵守本企業(yè)的保密制度，未經(jīng)允許不得泄露本企業(yè)的套保計(jì)劃、交易情況、結(jié)算情況、資金狀況等。 二十七、當(dāng)交易員發(fā)生錯單時(shí)，須立即報(bào)告期貨部經(jīng)理，請示處理方案。在期貨行情發(fā)生較大波動時(shí)，期貨部經(jīng)理可視情況自動決定要求財(cái)務(wù)部、采購部、銷售部每日向期貨部書面報(bào)告當(dāng)日庫存量、采購量、銷售量的情況及短期內(nèi)的計(jì)劃。 八、當(dāng)套期保值期貨帳戶出現(xiàn)保證金不
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