鋼材貿(mào)易商套期保值方案(存儲(chǔ)版)
【正文】 來講，其最終風(fēng)險(xiǎn)主要來源于三個(gè)方面：第一，企業(yè)采購螺紋鋼面臨的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)；第二，企業(yè)采購螺紋鋼之后，面臨的市場價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)；第三，常備庫存面臨的跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。表1 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)明晰表月度量定價(jià)方式采購20000噸鋼廠定價(jià)，且會(huì)退、補(bǔ)銷售20000噸現(xiàn)貨價(jià)格庫存5000噸常備，但經(jīng)常輪庫財(cái)務(wù)月度均價(jià)由于企業(yè)每日的產(chǎn)銷并不一定平衡，因此為了能夠每日對(duì)套保頭寸進(jìn)行調(diào)整，使套保更貼合企業(yè)實(shí)際狀況，我們可以按如下方式核算企業(yè)在第t日的敞口量：我們可以確定企業(yè)第1日的敞口量Q1為正數(shù)，因此第1日企業(yè)需要在期貨市場上賣出Q1的量來進(jìn)行套保。由于企業(yè)的采購成本總體相對(duì)較低，如果企業(yè)覺得合適，可以通過0909合約進(jìn)行交割。配套的軟硬件設(shè)施，通暢的網(wǎng)絡(luò)連接，能夠及時(shí)查看行情的軟件，交易下單的軟件等。三、期貨部開展套期保值業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)依照本制度的規(guī)定，加強(qiáng)內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，嚴(yán)格遵守各項(xiàng)管理制度，確保部門規(guī)范運(yùn)營。 七、期貨部設(shè)經(jīng)理一名，管理期貨部的各項(xiàng)日常事務(wù)。 第三章 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制 十、公司從事期貨套期保值業(yè)務(wù)的人員必須有書面授權(quán)。原套期保值人員自變動(dòng)之日起，不再享有被授予的一切權(quán)利。對(duì)套期保值計(jì)劃、交易原始資料、結(jié)算資料等業(yè)務(wù)檔案至少保存十年。 二十五、結(jié)束套期保值計(jì)劃的方式： 平掉期貨頭寸； 進(jìn)行實(shí)物交割。財(cái)務(wù)部在庫存量、采購部在采購量、銷售部在銷售量發(fā)生較大變化時(shí)（一般為常規(guī)量上下浮動(dòng)20%），應(yīng)在當(dāng)日向期貨部報(bào)告。 七、期貨部建立套期保值交易盈虧報(bào)告制度。 十、公司財(cái)務(wù)部應(yīng)按照《企業(yè)商品期貨會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》、《企業(yè)商品期貨會(huì)計(jì)處理補(bǔ)充規(guī)定》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——套期保值》等有關(guān)法律法規(guī)建立建全公司套期保值財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理制度，采用套期會(huì)計(jì)方法，在相同會(huì)計(jì)期間將套期工具和被套期項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)的抵銷結(jié)果計(jì)入當(dāng)期損益。在發(fā)生錯(cuò)單的情況下，須立即進(jìn)入應(yīng)急流程。 三、財(cái)務(wù)部、采購部、銷售部每年應(yīng)將當(dāng)年的庫存計(jì)劃、采購計(jì)劃、銷售計(jì)劃及時(shí)書面遞交期貨部備份。 二十四、成交確認(rèn)后，交易員應(yīng)及時(shí)向期貨部經(jīng)理報(bào)告。 十八、期貨管委會(huì)成員可隨時(shí)向期貨部經(jīng)理和其他工作人員了解公司套期保值業(yè)務(wù)的實(shí)際執(zhí)行情況。 十四、被授權(quán)從事套期保值交易業(yè)務(wù)的人員應(yīng)具備相應(yīng)的期貨專業(yè)知識(shí)。期貨管委會(huì)的各項(xiàng)決策由出席會(huì)議的所有人員過半數(shù)通過。 六、公司設(shè)期貨部，承擔(dān)公司套期保值業(yè)務(wù)的具體開展實(shí)施。二、公司進(jìn)入期貨市場，僅限于開展套期保值業(yè)務(wù)，不得從事其他期貨交易活動(dòng)。成立期貨或套保管理委員會(huì)，站在公司的高度來監(jiān)控套保工作的開展，并享有套保相關(guān)重大事務(wù)決策權(quán)。7月27日，企業(yè)現(xiàn)貨市場上以4070元/噸的價(jià)格賣出2000噸，同時(shí)對(duì)持倉進(jìn)行調(diào)整。企業(yè)月均采購量和銷售量均為2000噸，但關(guān)鍵是每天的具體采購數(shù)量和銷售數(shù)量不一致，導(dǎo)致每天的風(fēng)險(xiǎn)敞口不同。尤其是由于直接從鋼廠拿貨，而鋼廠的價(jià)格具有一定的滯后性，因此該企業(yè)采購端面臨的風(fēng)險(xiǎn)更大。螺紋鋼銷售端銷售方面，該貿(mào)易商并沒有長協(xié)客戶，但有幾個(gè)較為穩(wěn)定的大客戶，占到銷售量的50%左右，剩余的50%主要通過現(xiàn)貨市場銷售實(shí)現(xiàn)
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